資產(chǎn)管理公司登記注冊(cè)

概述

資產(chǎn)管理是指“受人之托，代人理財(cái)”的信托業(yè)務(wù)。凡是主要從事此類業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)或組織都可以稱為資產(chǎn)管理公司。

分類

資產(chǎn)管理公司分為金融資產(chǎn)管理公司和非金融資產(chǎn)管理公司。

金融資產(chǎn)管理公司：它是專門處理金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)的金融資產(chǎn)管理公司,持有銀行業(yè)監(jiān)督委員會(huì)頒發(fā)的金融機(jī)構(gòu)許可證。

組建金融資產(chǎn)管理公司來(lái)管理和處置銀行的不良資產(chǎn)是國(guó)際上的通行做法。在化解金融風(fēng)險(xiǎn)，推進(jìn)金融創(chuàng)新等方面多有建樹。

我國(guó)金融資產(chǎn)管理公司是經(jīng)國(guó)務(wù)院決定設(shè)立的收購(gòu)國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行不良貸款，管理和處置因收購(gòu)國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行不良貸款形成的資產(chǎn)的國(guó)有獨(dú)資非銀行金融機(jī)構(gòu)。金融資產(chǎn)管理公司以最大限度保全資產(chǎn)、減少損失為主要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，依法獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任。

非金融資產(chǎn)管理公司：它進(jìn)行正常的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，沒(méi)有金融機(jī)構(gòu)許可證。

一般情況下，商業(yè)銀行、投資銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)都通過(guò)設(shè)立資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)部或成立資產(chǎn)管理附屬公司來(lái)進(jìn)行正常的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。基于這種正常的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)分散在商業(yè)銀行、投資銀行、保險(xiǎn)和證券經(jīng)紀(jì)公司等金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)之中。

管理方式

資產(chǎn)管理方式包括以下幾種：

方式之一：直接入主，通過(guò)重組及加強(qiáng)主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)扭虧，或注入新的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)來(lái)改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。

方式之二：申請(qǐng)破產(chǎn)處理，最大限度收回債權(quán)。

方式之三：務(wù)實(shí)支持重組方的重組，同時(shí)尋求利益最大化。

管理策略

投資策略的風(fēng)格化:要想取得杰出的業(yè)績(jī)，就應(yīng)該特行獨(dú)立，與大多數(shù)人的投資策略不同，否則就很難脫穎而出。

投資策略的多元化:每一種投資策略都有對(duì)其有利或不利的市場(chǎng)環(huán)境，當(dāng)市場(chǎng)對(duì)某一策略不利時(shí)，單一策略面臨較大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

投資策略的靈活性:投資策略的風(fēng)格化與多元化之間存在一定的矛盾,為協(xié)調(diào)矛盾，可以運(yùn)用類似"雨傘基金"的制度安排。

投資策略的創(chuàng)新性:證券投資機(jī)構(gòu)應(yīng)該設(shè)立專門的策略創(chuàng)新組織，時(shí)刻注意在投資方法、投資工具、投資對(duì)象等方面展開(kāi)創(chuàng)新。

業(yè)務(wù)范圍

根據(jù)《金融資產(chǎn)管理公司條例》第10條的規(guī)定:金融資產(chǎn)管理公司在其收購(gòu)的國(guó)有銀行不良貸款范圍內(nèi),管理和處置因收購(gòu)國(guó)有銀行不良貸款形成的資產(chǎn)時(shí),可以從事下列活動(dòng):

(一)追償債務(wù)；

(二)對(duì)所收購(gòu)的不良貸款形成的資產(chǎn)進(jìn)行租賃或者以其他形式轉(zhuǎn)讓、重組；

(三)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，并對(duì)企業(yè)階段性持股；

(四)資產(chǎn)管理范圍內(nèi)公司的上市推薦及債券、股票承銷；

(五)發(fā)行金融債券，向金融機(jī)構(gòu)借款；

(六)財(cái)務(wù)及法律咨詢，資產(chǎn)及項(xiàng)目評(píng)估；

(七)中國(guó)人民銀行、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)活動(dòng)。

非金融資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)范圍：

(一)項(xiàng)目投資；

(二)資產(chǎn)管理；

(三)投資管理；

(四)投資咨詢；

(五)投資顧問(wèn)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)；

(六)企業(yè)管理等。

設(shè)立條件

根據(jù)《金融資產(chǎn)管理公司條例》第5條——第10條的規(guī)定:設(shè)立金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)具備下列條件：

(一)金融資產(chǎn)管理公司的注冊(cè)資本為人民幣100億元，由財(cái)政部核撥。

(二)金融資產(chǎn)管理公司由中國(guó)人民銀行頒發(fā)《金融機(jī)構(gòu)法人許可證》，并向工商行政管理部門依法辦理登記。

(三)金融資產(chǎn)管理公司設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，須經(jīng)財(cái)政部同意，并報(bào)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，由中國(guó)人民銀行頒發(fā)《金融機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)許可證》，并向工商行政管理部門依法辦理登記。

(四)金融資產(chǎn)管理公司設(shè)總裁1人、副總裁若干人�？偛�、副總裁由國(guó)務(wù)院任命�？偛脤�(duì)外代表金融資產(chǎn)管理公司行使職權(quán)，負(fù)責(zé)金融資產(chǎn)管理公司的經(jīng)營(yíng)管理。

(五)金融資產(chǎn)管理公司的高級(jí)管理人員須經(jīng)中國(guó)人民銀行審查任職資格。

(六)金融資產(chǎn)管理公司監(jiān)事會(huì)的組成、職責(zé)和工作程序，依照《國(guó)有重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)事會(huì)暫行條例》執(zhí)行。

非金融資產(chǎn)管理公司設(shè)立條件：

(一)滿足注冊(cè)資本最低限額。

(二)有符合要求的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所。

(三)符合法律《公司法》規(guī)定的公司章程。

(四)有熟悉金融及相關(guān)業(yè)務(wù)的管理和評(píng)估人員。

特性

資產(chǎn)管理公司的性質(zhì)可以從以下三個(gè)層次上來(lái)加以分析:

(一)資產(chǎn)管理公司是獨(dú)立法人

根據(jù)《民法通則》的規(guī)定,法人是具有民事權(quán)利能力和民事行為能力,依法獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任的組織。其一是要依法成立;二是要有必要的財(cái)產(chǎn)和經(jīng)費(fèi);三是符合組織體的要求,即要有自己的名稱、組織機(jī)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所;四是要獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任。目前的四大資產(chǎn)管理公司是完全符合以上要求的。

(二)其次,資產(chǎn)管理公司屬于國(guó)有獨(dú)資有限責(zé)任公司

國(guó)有獨(dú)資公司是我國(guó)公司法中有限責(zé)任公司的一種特殊類型,是由國(guó)家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)或部門單獨(dú)投資設(shè)立的,一般只存在于關(guān)系國(guó)計(jì)民生的特殊行業(yè)或領(lǐng)域。資產(chǎn)管理公司就是典型的國(guó)有獨(dú)資有限責(zé)任公司。

(三)資產(chǎn)管理公司是非銀行金融機(jī)構(gòu)

這主要是從資產(chǎn)管理公司的職能范圍來(lái)加以分析的。金融機(jī)構(gòu)是專門從事各種金融活動(dòng)的組織,即組織社會(huì)資金的運(yùn)動(dòng)、建立或疏通資金融通的渠道。對(duì)金融機(jī)構(gòu)的分類最常見(jiàn)的是銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)兩類。銀行主要包括中央銀行、商業(yè)銀行、政策性銀行等。任何單位非經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn),不得在其名稱中使用“銀行”字樣。

而非銀行金融機(jī)構(gòu),顧名思義是指銀行以外的各種金融機(jī)構(gòu)。它與商業(yè)銀行在法律上的區(qū)別主要有三點(diǎn):一是名稱不同。前者在名稱中沒(méi)有銀行字樣。二是依據(jù)的法律不同。如資產(chǎn)管理公司依據(jù)的是《金融資產(chǎn)管理公司條例》(2000年11月10日國(guó)務(wù)院發(fā)布),而后者依據(jù)的是《商業(yè)銀行法》。三是業(yè)務(wù)范圍不同。前者不吸收存款和辦理轉(zhuǎn)帳結(jié)算等業(yè)務(wù),后者可以。資產(chǎn)管理公司主要行使的是投資銀行的職能,從其業(yè)務(wù)范圍看,恰好符合非銀行金融機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)。

運(yùn)營(yíng)管理

(1)確定投資目標(biāo)和投資政策。根據(jù)資產(chǎn)管理的風(fēng)險(xiǎn)、委托人的收益偏好特征，來(lái)確定投資目標(biāo)、標(biāo)的范圍和投資策略。

(2)制定資產(chǎn)配置策略。進(jìn)行全面徹底的宏觀經(jīng)濟(jì)分析，行業(yè)分析，制定資產(chǎn)配置策略。

(3)投資目標(biāo)選擇。對(duì)具體的投資標(biāo)的全面分析考量，分析標(biāo)的范圍內(nèi)各種資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)、收益，尋找被市場(chǎng)錯(cuò)誤定價(jià)的證券。

(4)建立資產(chǎn)組合。確定投資資產(chǎn)品種及各種資產(chǎn)的投資數(shù)量，使基金所建立的投資組合的風(fēng)險(xiǎn)、收益特征符合資產(chǎn)管理的目標(biāo)。

(5)資產(chǎn)再平衡。根據(jù)市場(chǎng)的變化，確定資產(chǎn)的買進(jìn)和賣出，對(duì)已經(jīng)建立的資產(chǎn)組合進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。

(6)投資組合績(jī)效評(píng)估。對(duì)資產(chǎn)管理水平進(jìn)行綜合評(píng)估，包括委托管理資產(chǎn)的收益、風(fēng)險(xiǎn)、目標(biāo)完成情況等。

(7)投資者關(guān)系管理和客戶服務(wù)。投資銀行被要求至少每3個(gè)月向客戶提供一次準(zhǔn)確、完整的資產(chǎn)管理報(bào)告，對(duì)報(bào)告期內(nèi)客戶資產(chǎn)的配置狀況、價(jià)值變動(dòng)等情況做出詳細(xì)說(shuō)明。

運(yùn)作程序

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的一般運(yùn)作程序如下：

（1）審查客戶申請(qǐng)，要求其提供相應(yīng)的文件，并結(jié)合有關(guān)的法律限制決定是否接受其委托。委托人可以是個(gè)人，也可以是機(jī)構(gòu)。但商業(yè)銀行由于不能從事信托和股票業(yè)務(wù)，因此不得成為委托人。還有一些基本要求，如個(gè)人委托人應(yīng)具有完全民事行為能力，機(jī)構(gòu)委托人合法設(shè)立并有效存續(xù)，對(duì)其所委托資產(chǎn)擁有合法所有權(quán)，一般還須達(dá)到受托人要求的一定數(shù)額。一些按法規(guī)規(guī)定不得進(jìn)入證券市場(chǎng)的資金、如信貸資金、上市公司募集資金和J國(guó)家指定�？顚Ｓ玫馁Y金都不得用于資產(chǎn)委托管理。

（2）簽訂資產(chǎn)委托管理協(xié)議。協(xié)議中將對(duì)委托資金的數(shù)額、委托期限、收益分配、雙方權(quán)利義務(wù)等做出具體規(guī)定。

（3）管理運(yùn)作。在客戶資金到位后，便可開(kāi)始運(yùn)作。操作中應(yīng)做到專戶管理、單獨(dú)核算，不得挪用客戶資金，不得騙取客戶收益。同時(shí)還應(yīng)遵守法律上的有關(guān)限制，防范投資風(fēng)險(xiǎn)。

（4）返還本金及收益。委托期滿后，按照資產(chǎn)委托管理協(xié)議要求，在扣除受托人應(yīng)得管理費(fèi)和報(bào)酬后，將本金和收益返還委托在國(guó)際上，對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)都有較為嚴(yán)格的規(guī)定。目前，我國(guó)只對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中的證券投資基金制定了專門的法規(guī)。