在剛剛過(guò)去的5月，證券信托在集合信托產(chǎn)品中繼續(xù)表現(xiàn)亮眼。
數(shù)據(jù)顯示，[安圭拉公司注冊(cè)]5月投資于證券投資領(lǐng)域的產(chǎn)品282款，環(huán)比增加88款，占比增加4.89個(gè)百分點(diǎn)；在A股強(qiáng)勢(shì)上漲的助推下，證券投資類信托產(chǎn)品成立數(shù)量環(huán)比大漲。
分析人士表示，證券投資信托由專業(yè)的管理機(jī)構(gòu)操作，可以為投資者帶來(lái)股市上漲的收益，不過(guò)高收益伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，與傳統(tǒng)固定收益類信托產(chǎn)品相比，該類產(chǎn)品波動(dòng)更強(qiáng)，需要投資者更為謹(jǐn)慎，仔細(xì)篩選。
結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品風(fēng)控較好
在股市一片飄紅的背景下，證券投資信托近期獲得投資者青睞。業(yè)內(nèi)人士介紹，目前市場(chǎng)上的證券投資信托主要分為兩類，即結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品和陽(yáng)光私募。
在結(jié)構(gòu)化證券信托產(chǎn)品中，上周愛(ài)建信托的“長(zhǎng)城1號(hào)”業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好，其收益在16個(gè)披露凈值的產(chǎn)品中保持領(lǐng)先。據(jù)介紹，該產(chǎn)品總募集金額不低于3000萬(wàn)元，信托期限為12個(gè)月，投資于由長(zhǎng)城基金擔(dān)任管理人的“長(zhǎng)城新興產(chǎn)業(yè)靈活配置混合型證券投資基金”，以及信托業(yè)保障基金、銀行存款，預(yù)期收益為浮動(dòng)型。
上述人士指出，一般來(lái)說(shuō)，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品本質(zhì)上是借錢給別人放大杠桿投資，如果風(fēng)控良好，優(yōu)先級(jí)投資者的風(fēng)險(xiǎn)很小，但收益也相對(duì)較低。比如說(shuō)，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品在信托計(jì)劃的委托人上采用“一般/優(yōu)先”模式。社會(huì)投資者是優(yōu)先受益權(quán)委托人，一般受益權(quán)委托人則為機(jī)構(gòu)投資者。“一般/優(yōu)先”模式使委托人的收益與風(fēng)險(xiǎn)成正比。最重要的是在風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)上，一般受益人以其初始信托資金承擔(dān)有限風(fēng)險(xiǎn)在先，而優(yōu)先受益人承擔(dān)相對(duì)較低的風(fēng)險(xiǎn)在后；在收益分配上，優(yōu)先受益人則優(yōu)先于一般受益人。結(jié)構(gòu)化信托理財(cái)產(chǎn)品的避震功能也就體現(xiàn)于此，當(dāng)該信托計(jì)劃出現(xiàn)較大的風(fēng)險(xiǎn)并由此造成虧損時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者的資金沖鋒在前，保障投資者的資金安全。與此相對(duì)應(yīng)，當(dāng)投資獲得豐厚回報(bào)時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者的收益也要比個(gè)人投資者多得多。
以“長(zhǎng)城1號(hào)”為例，其優(yōu)先級(jí)信托單位份數(shù)：不超過(guò)5:1。同時(shí)，該信托計(jì)劃將0.96元設(shè)置為預(yù)警線。在信托計(jì)劃存續(xù)期內(nèi)任何一個(gè)估值日(T日)，若信托單位凈值等于或低于上述預(yù)警線時(shí)，則受托人應(yīng)在(T＋1)個(gè)交易日內(nèi)贖回本信托計(jì)劃持有的50%的公募基金份額，此后如果信托單位的凈值回升超過(guò)預(yù)警線的，受托人有權(quán)繼續(xù)申購(gòu)該公募基金。
陽(yáng)光私募甄選投資顧問(wèn)更重要
而陽(yáng)光私募產(chǎn)品則十分靈活，在股市表現(xiàn)良好時(shí)，獲得的收益更多，但當(dāng)股市波動(dòng)或投資策略有誤時(shí)，其出現(xiàn)的損失也更為巨大。因此，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，選擇什么樣的資金管理機(jī)構(gòu)更為重要。
百瑞信托博士后科研工作站研究員王力航表示，股票二級(jí)市場(chǎng)、定增、新三板等都是證券投資信托的主要投資領(lǐng)域。從目前情況看，證券投資信托較高的收益水平既得益于股票市場(chǎng)繁榮的大環(huán)境，也得益于信托公司挑選投資顧問(wèn)的能力。
上周陽(yáng)光私募非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品平均收益為1.52%，由中融信托發(fā)行的澤熙3期業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異，在非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品排名中名列首位。據(jù)悉，該產(chǎn)品是股票型證券投資信托，存續(xù)期為240個(gè)月，成立日期為2010年7月7日，終止日期為2030年7月6日，其開放日為每月最后一個(gè)交易日。
該產(chǎn)品的投資顧問(wèn)是上海澤熙投資管理有限公司，而上周非結(jié)構(gòu)化陽(yáng)光私募產(chǎn)品收益前10位排名，前四位都是澤熙投資管理投資的，其投資實(shí)力可見(jiàn)一斑。
今年以來(lái)，[安圭拉注冊(cè)公司]澤熙3期收益遙遙領(lǐng)先。統(tǒng)計(jì)顯示，澤熙3期今年以來(lái)的收益達(dá)到了231.78%，在所有信托型陽(yáng)光私募產(chǎn)品的收益排名中遙遙領(lǐng)先，今年以來(lái)陽(yáng)光私募整體平均收益率為50.06%。
由于信息、資源的限制，個(gè)人投資者在挑選私募基金管理人方面相對(duì)處于劣勢(shì)，而信托公司發(fā)行陽(yáng)光私募產(chǎn)品時(shí)會(huì)甄別遴選投資顧問(wèn)，使得這類信托產(chǎn)品更具吸引力。
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