信托業(yè)已告別昔日高增長態(tài)勢。
日前，49家信托公司在銀行間市場披露的財務報表顯示，多數(shù)公司收入持續(xù)增長，但是增速明顯放緩，凈利潤同比僅增長12.6%。
其中，外貿(mào)信托、[巴拿馬注冊公司]山西信托、吉林信托、金谷信托等公司業(yè)績均出現(xiàn)不同程度下降。
外貿(mào)信托2014年財務報表數(shù)據(jù)顯示，公司凈利潤11.47億元，和2013年12.96億元相比，增幅下降11%，這也是公司近五年來第一次出現(xiàn)凈利潤下滑。
對于凈利潤下滑的原因，記者向外貿(mào)信托戰(zhàn)略管理部總經(jīng)理劉洪明求解，對方以不方便接受采訪為由婉拒。
自營業(yè)務降幅較大
記者了解到，2014年，外貿(mào)信托業(yè)務收入為13.9億元，同比增長29%。而自有業(yè)務收入為6.1億元，同比降幅為36%。
一位分析人士表示，外貿(mào)信托自有業(yè)務收入下降或是導致公司凈利潤波動的主要原因之一。
“公司自營業(yè)務收入在2013年增長較好，推動公司業(yè)績大漲，而2014年并沒有出現(xiàn)大幅增長，使得公司利潤受到影響�！痹摲治鋈耸糠Q。
從外貿(mào)信托集合產(chǎn)品統(tǒng)計來看，2014年平均年收益率在9.2%左右。而且呈逐漸走低狀態(tài)。
外貿(mào)信托產(chǎn)品證券投資較多。以外貿(mào)信托發(fā)行的“國淼一期”為例，相對收益很不給力，一度大幅虧損。
從2014年信托公司資金投向上看，32%以上投向房地產(chǎn)領(lǐng)域。
外貿(mào)信托5月發(fā)行35只地產(chǎn)類產(chǎn)品，領(lǐng)先其他公司。中央財經(jīng)大學金融學院教授郭田勇告訴記者，信托行業(yè)與整個經(jīng)濟關(guān)聯(lián)性強，房地產(chǎn)信托業(yè)務又是其重要組成部分。
外貿(mào)信托凈利潤下滑或受房地產(chǎn)整個行業(yè)疲軟影響。
雖然2014年外貿(mào)信托在房地產(chǎn)投資領(lǐng)域沒有違約事件，但佳兆業(yè)“鎖房”危機至今還是懸在外貿(mào)信托頭上的達摩克利斯之劍。
2014年5月，外貿(mào)信托通過“外貿(mào)信托-富祥25號”一期、二期、三期股權(quán)信托計劃，向佳兆業(yè)長沙梅溪湖項目提供融資，總規(guī)模為20.8億元，今年5月信托即將到期，而佳兆業(yè)的現(xiàn)有債務違約風險仍然較高。
記者了解到，外貿(mào)信托已將該產(chǎn)品的信息從官網(wǎng)上刪除，但并未對外聲明。
資產(chǎn)證券化將成為未來轉(zhuǎn)型重點
“錢多”、“速來”的兩大“任性”業(yè)務遭遇危機，外貿(mào)信托未來該如何轉(zhuǎn)型？
今年年初，外貿(mào)信托研究院發(fā)布首份年度報告《新常態(tài)新機制下的發(fā)展路徑探索》，集中闡述了公司四大轉(zhuǎn)型方向。
即在銀行領(lǐng)域著力拓展圍繞銀行作為委托人發(fā)起的公募和私募資產(chǎn)證券化。
在資本市場領(lǐng)域，致力于成為優(yōu)秀的證券信托綜合服務商。
在實體經(jīng)濟領(lǐng)域突出小微金融、房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務，特別在小微金融領(lǐng)域打造全國優(yōu)秀小微金融企業(yè)服務平臺。
在財富管理領(lǐng)域，逐步從賣產(chǎn)品轉(zhuǎn)向為委托人配置產(chǎn)品實現(xiàn)過渡。
外貿(mào)信托戰(zhàn)略管理部總經(jīng)理劉洪明告訴記者，隨著利率市場化進程加速，存款面臨下降趨勢，銀行盤活存量資產(chǎn)的動力愈發(fā)迫切。
資產(chǎn)證券化作為銀行存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)為標準化債券的重要工具，市場拓展空間巨大，將成為未來著力發(fā)展的方向之一。
即使前景光明，但目前信托公司在整個業(yè)務鏈條中僅處于風險隔離職責的信托通道地位，報酬率低，市場競爭激烈；信托公司在實踐中的邊緣化地位與其在法律體系中的核心責任人定位不相符合。
劉洪明坦言，資產(chǎn)證券化還將面臨諸多挑戰(zhàn)。
隨著資產(chǎn)證券化業(yè)務進入常規(guī)化發(fā)展，這一矛盾應該有所改變，否則主辦機構(gòu)與核心責任人連貫性的缺失將導致風險控制主體懸空，影響證券化業(yè)務可持續(xù)地推進。
打開外貿(mào)信托官網(wǎng)，資產(chǎn)證券化已被放在“業(yè)務概括”的第一項，足見公司對其重視程度。
將基金托管業(yè)務納入規(guī)劃
在資本市場領(lǐng)域，外貿(mào)信托非�？粗鼗鹜泄軜I(yè)務。
由于受限牌照管理，外貿(mào)信托目前尚未進入的托管人業(yè)務，但已將其作為中長期戰(zhàn)略規(guī)劃，緊跟政策動向，力爭走在該領(lǐng)域前沿。
證券公司、基金管理公司以及信托公司等金融機構(gòu)交叉持牌越來越值得期待。
事實上，除了托管人一項，外貿(mào)信托正逐步建立全價值鏈證券投資綜合的業(yè)務模式。
劉洪明介紹，此模式是以投資基金的投資周期為脈絡(luò)，涵蓋除投資研究階段之外的全價值鏈的業(yè)務模式，具體來說，針對投資周期的不同環(huán)節(jié)提供受托、募資、交易、清算和增值服務等有針對性的服務，并在各階段根據(jù)自身的資源稟賦向縱深處發(fā)展，完成“受托人業(yè)務+基金運營服務業(yè)務+托管業(yè)務”目標。
基金業(yè)協(xié)會首次公布的證券期貨經(jīng)營機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2014年年底，基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務總規(guī)模約20.5萬億元，成長空間巨大。
此外，外貿(mào)信托自2009年成立證券信托業(yè)務的專業(yè)化部門，到2013年成立證券信托事業(yè)部，成為信托業(yè)為數(shù)不多設(shè)立證券事業(yè)部的公司。
隨著資產(chǎn)管理規(guī)模的不斷擴大和部門的進一步發(fā)展，事業(yè)部內(nèi)部分工經(jīng)歷了一個調(diào)整—施行—再調(diào)整的過程。
“只有退潮的時候才會知道誰在裸泳�！�[注冊香港公司]正如外貿(mào)信托總經(jīng)理徐衛(wèi)暉在年度報告中的結(jié)論一樣，2008年以來信托資產(chǎn)規(guī)模50%以上超高年復合增長已不是發(fā)展的常態(tài)，外貿(mào)信托要和這個行業(yè)一起，苦練內(nèi)功才能成為金融市場中的“正規(guī)軍”。 
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