信托產(chǎn)品違約正在漸漸發(fā)酵中航信托到期量居首

2014年是信托業(yè)難熬的一年，個別信托計劃的兌付危機歷歷在目。

前有中誠信托誠至金開2號的延期兌付，至今仍無處理方案，近有25億元佳兆業(yè)信托危局引發(fā)的相關(guān)金融機構(gòu)恐慌。

據(jù)了解，[香港公司審計]25億元佳兆業(yè)信托產(chǎn)品已由平安信托低調(diào)兜底。

1月份集合類信托產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量、規(guī)模均較去年12月大幅下降，降幅近7成，發(fā)行情況十分慘淡。

大幅下降一方面是因為臨近年底，市場資金面緊張。

另外，去年以來爆出的風(fēng)險產(chǎn)品，尤其是近來的佳兆業(yè)事件對市場信心也有一定影響，這對兌付壓力不減的信托業(yè)可謂是雪上加霜。

中航到期量居首

從行業(yè)整體來看，中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2015年全年共計有15859只產(chǎn)品到期，總規(guī)模達44538億元，其中集合信托產(chǎn)品規(guī)模為11609億元。

而截至2014年末，信托業(yè)實收資本為1386.52億元，所有者權(quán)益達3196.22億元，固有資產(chǎn)規(guī)模則增加到3586.02億元，對2015年到期的集合信托產(chǎn)品的覆蓋率超過30%。

其中，從2015年到期的固定收益類集合信托產(chǎn)品來看，據(jù)不完全統(tǒng)計顯示其數(shù)量共計3028只，其中披露規(guī)模的2687只產(chǎn)品共計4204億元。

今年信托業(yè)的兌付壓力主要集中在第二、第四季度；全年兌付高峰出現(xiàn)在6月及12月份，均有500億元左右的信托產(chǎn)品到期。

具體公司來看，2015年信托公司兌付排行顯示，中航信托以239.37億元位列榜首，華鑫信托、重慶信托也均以超過200億的規(guī)模分列二、三位。

山東信托以186.10億元居第五位。排名前十的信托公司到期規(guī)模共計1771.24億元，占比達68家信托公司總規(guī)模的42%。

從可統(tǒng)計的2015年到期信托產(chǎn)品資金投向情況來看，房地產(chǎn)信托依然獨占鰲頭，到期規(guī)模共計862.06億元，占比達42%；其次為基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類產(chǎn)品，占比為23%；工商企業(yè)類以及金融市場類產(chǎn)品到期規(guī)模占比分別為10%、2%。

值得注意的是，在兌付壓力不斷的情況下，不僅信托產(chǎn)品的發(fā)行出現(xiàn)萎縮，信托公司的營收能力也急劇下滑。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，去年49家信托公司共實現(xiàn)總收入785億元，行業(yè)平均值為16.02億元。

與2013年相比，各信托公司收入水平平均增加1.49億元，增長10.3%。與2013年30%的增速相比，增速放緩66%。

事實上，目前信托業(yè)務(wù)收入仍是信托公司收入的主要來源。2014年上述49家信托公司實現(xiàn)信托業(yè)務(wù)收入544億元，在總收入中占比高達69.3%，營收的增幅陡降也必然增添信托公司的兌付壓力。

單體風(fēng)險難避免

事實上，對于信托行業(yè)而言，兌付壓力與企業(yè)違約風(fēng)險仍存在繼續(xù)發(fā)酵的可能，對后續(xù)信托產(chǎn)品的發(fā)行及銷售產(chǎn)生一定的負面作用，進而影響未來整個系統(tǒng)的運行。

一項可比數(shù)據(jù)顯示，截至2014年末，信托業(yè)共有369筆項目存在風(fēng)險隱患，涉及資金781億元，占比0.56%，低于銀行業(yè)不良水平。

而2014年全年，信托業(yè)實現(xiàn)經(jīng)營收入954.95億元、利潤總額642.30億元。

由此可見，信托業(yè)僅僅一年的凈利潤對風(fēng)險資產(chǎn)的覆蓋率就高達82%。這僅僅是信托公司主動上報的可能出現(xiàn)風(fēng)險的資產(chǎn)，而且絕大多數(shù)項目也都有完善的風(fēng)險控制手段。顯而易見，雖然單體信托風(fēng)險偶有發(fā)生，但信托業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險并不會出現(xiàn)。

信托公司經(jīng)過近兩年對風(fēng)險項目的處置經(jīng)驗，[注冊美國公司好處]在增速放緩的大背景下，一項重點工作是提前排查運行項目的風(fēng)險，提前進行風(fēng)險控制和處置，以保障信托資產(chǎn)不受損失或少受損失。

信托資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營業(yè)績的大幅回落也從一個方面說明信托公司在新發(fā)項目上的態(tài)度，更嚴格，風(fēng)控更到位，不再一味追求利潤。