凈資本在信托評(píng)級(jí)中地位提升，便間接與今后能開展的業(yè)務(wù)相掛鉤，信托公司選擇此時(shí)點(diǎn)增資，是明智之舉。
2015開年不足兩周，去年信托增資潮的延續(xù)已初見端倪。
目前，已有4家信托公司先后公告增資擴(kuò)股計(jì)劃完成，其中華寶信托增資額度較大，增資后注冊(cè)資本超過37億元，躋身注冊(cè)資本排名前十位。
在多位信托業(yè)內(nèi)人士來看，[北京瑞豐注冊(cè)香港公司]今年內(nèi)信托公司仍將頻繁增資擴(kuò)股。這緣于將在年內(nèi)出臺(tái)的信托評(píng)級(jí)新規(guī)中凈資本所占比重的大幅提升。
而凈資本計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)也將在此前重置。資本實(shí)力對(duì)信托評(píng)級(jí)影響加深，在業(yè)務(wù)開展分級(jí)監(jiān)管的要求下，資本實(shí)力與業(yè)務(wù)發(fā)展創(chuàng)新相掛鉤。
至此，增資如同信托公司修建轉(zhuǎn)型之路時(shí)的路基鋪墊。
華寶17億增資促轉(zhuǎn)型
近日，華寶信托發(fā)布公司注冊(cè)資本變更及章程修改公告顯示，經(jīng)股東會(huì)審議通過及上海銀監(jiān)局批準(zhǔn)，公司注冊(cè)資本由人民幣20億增加至人民幣37.44億。
據(jù)了解，此次增資通過現(xiàn)金增資的方式，增資后各股東持股比例保持不變。
根據(jù)2013年年報(bào)，華寶信托股東包括寶鋼集團(tuán)和舟山市財(cái)政局，兩者分別持股98%和2%。
增資同時(shí)，華寶信托也對(duì)公司章程做了相應(yīng)修訂，主要包括：根據(jù)本次增資情況調(diào)整了公司的注冊(cè)資本，根據(jù)法律法規(guī)規(guī)定增加了股東為公司提供流動(dòng)性支持和補(bǔ)充資本的義務(wù)，增加了公司風(fēng)險(xiǎn)化解方式等。
在泛資管的時(shí)代背景下，信托公司必須具備更強(qiáng)的資本實(shí)力，資本實(shí)力雄厚的信托公司在展業(yè)過程中更易獲得業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。
華寶信托方面表示，目前公司正在推動(dòng)信托業(yè)務(wù)向主動(dòng)管理轉(zhuǎn)型，因此公司也存在擴(kuò)充凈資本的需求，以保證業(yè)務(wù)發(fā)展。
數(shù)據(jù)顯示，截至2013年末，華寶信托管理信托資產(chǎn)共計(jì)2715億元，其中主動(dòng)管理規(guī)模占比約43.7%。
其還表示，2015年公司將主要發(fā)展主動(dòng)管理類證券、私募基金、投融資、產(chǎn)融結(jié)合等核心業(yè)務(wù)。
并將同時(shí)開拓直銷渠道，以及運(yùn)用信托制度結(jié)構(gòu)的靈活性提供綜合金融解決方案。
證券投資業(yè)務(wù)一直是華寶信托的業(yè)務(wù)重點(diǎn)，并以主動(dòng)管理見長(zhǎng)，產(chǎn)品線下包括權(quán)益投資、量化對(duì)沖、債券投資等。
此外，華寶信托同時(shí)擁有證券、基金牌照，持有華寶證券40.6%股權(quán)，以及華寶興業(yè)基金51%股權(quán)。后者是國(guó)內(nèi)首家信托公司發(fā)起設(shè)立的中外合資基金公司。
信托增資仍頻現(xiàn)
除華寶信托外，廈門信托也于1月2日公告稱，公司注冊(cè)資本由16億增加至23億，由股東方按股權(quán)比例出資。
近半月以來，另有中原信托、華融信托、四川信托先后完成增資。
而國(guó)投信托引入戰(zhàn)略投資者也于近日最終獲批，泰康人壽和悅達(dá)集團(tuán)正式成為國(guó)投信托股東，分別獲得35%和10%股權(quán)。
國(guó)投信托由“國(guó)投信托有限公司”更名為“國(guó)投泰康信托有限公司”，注冊(cè)資本增至21.905億元。
實(shí)際上，從2014年上半年起已經(jīng)頻現(xiàn)信托公司增資。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席助理?xiàng)罴也艑?/SPAN>2014年稱為增資擴(kuò)股的一年。
其表示：“全年有24家機(jī)構(gòu)增資和變更股權(quán)，其中有16家凈增加資本290億元。即便是沒有增加資本的，也改選了更好的股東，承諾了“生前遺囑”。
總的來看，信托資本實(shí)力有了很大的提升�！�
其中，中信信托資本增加88億元至100億元，成為市場(chǎng)首家百億資本的信托公司。其次中融信托增加44億元至60億元，以及興業(yè)信托增加24.24億元至50億元。
多家完成增資的信托公司內(nèi)部人士均認(rèn)為，形成增資潮有多個(gè)因素，其一是增強(qiáng)資本實(shí)力可以提高公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力；其二是銀行、保險(xiǎn)均將資本實(shí)力作為合作的衡量標(biāo)準(zhǔn)。
根據(jù)保監(jiān)會(huì)要求，保險(xiǎn)資金在選擇投資集合資金信托計(jì)劃時(shí)擔(dān)任受托人的信托公司凈資產(chǎn)不能低于30億元。有業(yè)內(nèi)人士透露，保監(jiān)會(huì)對(duì)合作信托公司的凈資產(chǎn)門檻要求仍有提高趨勢(shì)。
而銀行在對(duì)信托公司進(jìn)行準(zhǔn)入及授信評(píng)估時(shí)，往往將資本金、凈資產(chǎn)等作為重要的評(píng)判指標(biāo)。
還有最為重要的一點(diǎn)，即根據(jù)監(jiān)管思路，信托公司凈資本與信托業(yè)務(wù)發(fā)展間接掛鉤，擴(kuò)充資本是保證未來公司業(yè)務(wù)發(fā)展的前提之一。
資本實(shí)力間接掛鉤業(yè)務(wù)
繼2013年的信托行業(yè)年會(huì)上楊家才提出分類經(jīng)營(yíng)機(jī)制和資本約束機(jī)制后，其在2014年信托業(yè)年會(huì)中延續(xù)了這一思路，并進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了對(duì)信托公司凈資本的重視。
上月，隨會(huì)下發(fā)給信托公司討論的資料中包括《關(guān)于調(diào)整信托公司凈資本計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》、《信托公司監(jiān)管評(píng)級(jí)與分類監(jiān)管指引》（修訂）等文件。
一家西部地區(qū)信托公司副總對(duì)記者表示：“凈資本新規(guī)的具體指標(biāo)尚未明確，但指標(biāo)上調(diào)的趨勢(shì)基本確定。
經(jīng)過幾年的高速發(fā)展，環(huán)境已較先行規(guī)則制定的2010年發(fā)生很大變化，新規(guī)的標(biāo)準(zhǔn)上調(diào)幅度應(yīng)該不小�！�
資本約束機(jī)制即凈資本管理，將業(yè)務(wù)規(guī)模與資本余額掛鉤。
而分級(jí)監(jiān)管機(jī)制依據(jù)信托評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，這份制度正在重置過程中，與現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)不同，新規(guī)中凈資本與信托評(píng)級(jí)的關(guān)系變得更為密切。
凈資本即“凈資產(chǎn)-各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)扣除項(xiàng)-或有負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)扣除項(xiàng)-中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)認(rèn)定的其他風(fēng)險(xiǎn)扣除項(xiàng)”，信托公司的注冊(cè)資本則包含于凈資產(chǎn)中，增加注冊(cè)資本便相應(yīng)的使凈資本有所提高。
在記者拿到一份信托評(píng)級(jí)制度最新征求意見稿中，凈資本作為四個(gè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)之一單獨(dú)列項(xiàng)，下設(shè)凈資本總額、凈資本/風(fēng)險(xiǎn)資本、凈資本/凈資產(chǎn)、信托賠償準(zhǔn)備金計(jì)提比率四個(gè)分項(xiàng)，作為對(duì)信托公司實(shí)力評(píng)價(jià)，在總評(píng)分中占比15%。
楊家才表示，實(shí)力首先是資本，一個(gè)只有10億資本的公司，當(dāng)然不能與擁有100億資本的公司一樣做業(yè)務(wù)。
做生意講究將本求利，資本大的公司就可以膽子大一些多做點(diǎn)事。
他表示：“證監(jiān)會(huì)對(duì)上市也很支持，注冊(cè)制推行后上市將更便捷。外資不僅可以引進(jìn)，而且股比還可以放大�！�
“凈資本在信托評(píng)級(jí)中地位提升，便間接與今后能開展的業(yè)務(wù)相掛鉤，信托公司選擇此時(shí)點(diǎn)增資，是明智之舉。”一家大型信托公司研究部負(fù)責(zé)人認(rèn)為，“現(xiàn)在兩項(xiàng)新規(guī)都將在年內(nèi)出臺(tái)，這之前還會(huì)陸續(xù)有信托公司提出增資計(jì)劃，以期在新的評(píng)級(jí)中有更好表現(xiàn)�！�
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