周一(12月8日)亞市早盤，[新加坡公司注冊(cè)]美元指數(shù)高位整理，現(xiàn)交投于89.35附近，離上周五創(chuàng)下的五年半高位89.47相距不遠(yuǎn)。美國(guó)勞工部12月5日公布的數(shù)據(jù)顯示，11月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加32.1萬(wàn)人，為2012年1月份以來(lái)新高。這份年內(nèi)最強(qiáng)的非農(nóng)報(bào)告可謂為市場(chǎng)提前送上了圣誕大禮，美元在數(shù)據(jù)發(fā)布后強(qiáng)勢(shì)上漲。

      顯然，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的前進(jìn)促使美聯(lián)儲(chǔ)越發(fā)接近2006年以來(lái)的首次加息，最近幾周市場(chǎng)發(fā)出的信號(hào)顯示投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)及以何種速度收緊貨幣政策的猜測(cè)升溫。據(jù)美國(guó)利率市場(chǎng)上周五(12月5日)數(shù)據(jù)顯示，交易商押注美聯(lián)儲(chǔ)十年來(lái)首輪升息最早將于明年7月開始。

      在上周精彩的超級(jí)周過(guò)后，本周市場(chǎng)依然將迎來(lái)重磅數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)事件的洗禮。其中，歐元區(qū)第二輪TLTRO及日本大選無(wú)疑最值得投資者關(guān)注，央行方面，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)和瑞士央行則將于本周公布利率決議。而就日內(nèi)而言，美國(guó)勞工市場(chǎng)狀況指數(shù)(LMCI)將率先發(fā)布，此前兩月該數(shù)據(jù)均與非農(nóng)走勢(shì)相悖，此次能否為強(qiáng)勢(shì)非農(nóng)進(jìn)一步背書，亦值得投資者一睹為快。

      據(jù)美國(guó)利率市場(chǎng)周五(12月5日)數(shù)據(jù)顯示，交易商押注美聯(lián)儲(chǔ)十年來(lái)首輪升息最早明年7月開始，此前報(bào)告顯示11月非農(nóng)就業(yè)崗位大增，提升了美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力道的信心。

      根據(jù)CME FedWatch，利率期貨合約目前顯示，交易商認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)首次升息時(shí)間將落在2015年7月的可能性有53%。在非農(nóng)就業(yè)報(bào)告公布前，交易商還僅預(yù)計(jì)明年9月前不會(huì)升息。

      美國(guó)勞工部12月5日公布的數(shù)據(jù)顯示，11月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加32.1萬(wàn)人，為2012年1月份以來(lái)新高，遠(yuǎn)好于經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前的預(yù)期。失業(yè)率維持在六年低點(diǎn)5.8%，工資水平創(chuàng)出去年6月份以來(lái)最大上漲。

      美元上周五在非農(nóng)數(shù)據(jù)發(fā)布后大幅走高，最高觸及2009年以來(lái)高點(diǎn)89.47。這也令美元上周再度在G10貨幣中領(lǐng)跑。

      據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)上周五公布的數(shù)據(jù)，最近一周匯市投機(jī)客小幅減持美元凈多頭倉(cāng)位。12月2日止當(dāng)周，美元凈多倉(cāng)小幅降至473.8億美元，此前一周為479.9億美元。當(dāng)時(shí)美元凈多倉(cāng)創(chuàng)2008年路透開始計(jì)算美元倉(cāng)位狀況以來(lái)最高水平。不過(guò)，上周仍是美元多倉(cāng)連續(xù)第九周觸及至少400億美元，反映對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和美元前景的樂(lè)觀信心。CFTC報(bào)告的統(tǒng)計(jì)日期通常截止于周三，因此上周非農(nóng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)應(yīng)會(huì)鼓勵(lì)更多短線投資者進(jìn)一步增持美元凈多倉(cāng)。

      富國(guó)基金(微博)(博客,微博)管理的首席固定收益策略師Jim Kochan稱，“這份就業(yè)報(bào)告，加上本周稍早褐皮書對(duì)就業(yè)市場(chǎng)作出樂(lè)觀評(píng)估，(美聯(lián)儲(chǔ))將在未來(lái)六個(gè)月開始上調(diào)聯(lián)邦基金利率的可能性明顯增大。加上近期其他強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括制造業(yè)和汽車銷售數(shù)據(jù)，該報(bào)告將為那些希望更快讓貨幣政策"正�；�"的聯(lián)儲(chǔ)官員提供依據(jù)�！�

      值得一提的是，美聯(lián)儲(chǔ)決策者將在下周公布12月利率決議，屆時(shí)還將有新的經(jīng)濟(jì)預(yù)估發(fā)布。在上周末，再度有不少美聯(lián)儲(chǔ)鷹派官員呼吁修改前瞻指引，同時(shí)維持決議聲明相對(duì)偏鷹的措辭。美聯(lián)儲(chǔ)將于本周二正式進(jìn)入決議前的溝通中斷期。

      美國(guó)克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特12月5日表示，美聯(lián)儲(chǔ)需要調(diào)整其政策聲明，以承認(rèn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)走強(qiáng)跡象、尤其應(yīng)當(dāng)“將其利率不會(huì)再長(zhǎng)期性地保持在低位”告知世界。梅斯特呼吁美聯(lián)儲(chǔ)在超低利率前瞻指引中剔除“相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期”的表述。

      此前，達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席費(fèi)舍爾當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月3日也曾對(duì)記者表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)利用12月會(huì)議刪除維持近零利率“相當(dāng)一段時(shí)間”的措辭。他并稱，美聯(lián)儲(chǔ)較通常預(yù)期更接近加息，因美國(guó)經(jīng)濟(jì)正好轉(zhuǎn)；不擔(dān)心通脹低于2%，只要是受供應(yīng)面驅(qū)動(dòng)；亦不擔(dān)心其短暫升破2%，只要通脹預(yù)期保持固定。

      目前來(lái)看，受非農(nóng)數(shù)據(jù)額外強(qiáng)勁影響，美聯(lián)儲(chǔ)一周半后的利率決議很可能再度平添看點(diǎn)�？紤]到美國(guó)公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)將于明年再度出現(xiàn)輪換，年底這最后一次決議將是不少鷹派官員的最后演出，尤其是對(duì)于費(fèi)舍爾、普羅索等明年即將宣告退休的官員而言，更是如此。美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部屆時(shí)會(huì)否因非農(nóng)和近期向好數(shù)據(jù)的影響，而釋放更為偏鷹的信息，投資者不妨拭目以待。

      在結(jié)束超級(jí)周后，[新加坡注冊(cè)公司]本周市場(chǎng)焦點(diǎn)將更多轉(zhuǎn)向歐元區(qū)以及日本。歐洲央行第二輪定向長(zhǎng)期再融資操作(TLTRO)的結(jié)果和日本央行周日的大選，料將奪人眼球。

      本周四(12月11日)歐洲央行將實(shí)施第二輪定向長(zhǎng)期再融資操作(TLTRO)。這一事件對(duì)于歐洲央行未來(lái)的政策決斷將非常關(guān)鍵：歐洲央行行長(zhǎng)德拉基在上周的講話中，曾明確表示有可能等待該輪TLTRO實(shí)施后，再?zèng)Q定是否擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)買。

      在明年1月22日之前，歐洲央行將會(huì)知道第二輪TLTRO的吸納量，而且歐洲央行將會(huì)再購(gòu)買幾周的私有部門資產(chǎn)，以便更好地了解其資產(chǎn)負(fù)債表是如何擴(kuò)大的。第二輪TLTRO的結(jié)果至關(guān)重要，市場(chǎng)預(yù)計(jì)吸納量將為1250億歐元，這將與前兩輪的總吸納量2100億歐元一致，但遠(yuǎn)低于歐洲央行最初預(yù)期的4000億歐元。

      如果第二輪的吸納量少于1250億歐元，將大大增家歐洲央行在明年初實(shí)施進(jìn)一步寬松行動(dòng)的預(yù)期，同時(shí)將利空歐元利好歐洲債市和股市。

      日本方面，根據(jù)日本媒體的最新預(yù)測(cè)，安倍領(lǐng)導(dǎo)的自民黨可能將在12月14日的選舉中，在眾議院475個(gè)席位中拿下300個(gè)或更多。納入較小的黨派公明黨后，執(zhí)政聯(lián)盟能夠拿下的席位，幾乎肯定可以超過(guò)在眾議院重新通過(guò)在參議院遭否決法案所需的317席。

      在大選之前，日本市場(chǎng)本周的一舉一動(dòng)無(wú)疑值得投資者留意。安倍晉三或許有望以壓倒性優(yōu)勢(shì)贏得下周日的大選。若真如此，則將提振投資者對(duì)日本經(jīng)濟(jì)改革的信心，并有助于支撐安倍的抗通縮計(jì)劃。重新選舉若取得巨大成功，安倍領(lǐng)導(dǎo)權(quán)在黨內(nèi)面臨的挑戰(zhàn)將會(huì)減少，使其有空間推行不受歡迎的改革舉措。投資者對(duì)安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)重新燃起堅(jiān)定的信心，將繼續(xù)給日元帶來(lái)拋壓，對(duì)日股形成支撐。

      除了上述兩大最為關(guān)鍵的風(fēng)險(xiǎn)事件外，本周數(shù)據(jù)層面也不乏看點(diǎn)。中國(guó)本周將公布貿(mào)易帳、CPI、工業(yè)增加值繼和固定資產(chǎn)投資等多項(xiàng)關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。今年以來(lái)，中國(guó)消費(fèi)物價(jià)漲勢(shì)溫和，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格下滑，這都是需求疲軟的跡象。實(shí)際借貸成本升高則是促使央行降息的因素之一。本周這些宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)若能整體向好，有望支撐中國(guó)股市和近來(lái)持續(xù)走軟的澳元。反之，則可能給澳元更多下行壓力。

      美國(guó)方面由于聯(lián)儲(chǔ)官員將進(jìn)入決議前的溝通中斷期。因此數(shù)據(jù)層面可能成為為數(shù)不多的亮點(diǎn)。其中，周四的美國(guó)零售銷售數(shù)據(jù)將是當(dāng)周的重頭戲。隨著“黑色星期五”正式拉開圣誕銷售季的帷幕，零售數(shù)據(jù)的表現(xiàn)將再度吸引市場(chǎng)目光。而從近期媒體釋出的信息來(lái)看，美國(guó)今年“黑五”的情況似乎沒有想象的那樣樂(lè)觀。若零售數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，可能打壓目前美元的良好人氣。

      此外，今日(12月8日)市場(chǎng)也將迎來(lái)一大非常關(guān)鍵的考驗(yàn)。美國(guó)11月就業(yè)市場(chǎng)狀況指數(shù)(LMCI)將于今日23點(diǎn)出爐。

      盡管這一數(shù)據(jù)此前僅公開發(fā)布過(guò)2次，但比較巧合的是，這兩次數(shù)據(jù)發(fā)布日的行情均與周末前的非農(nóng)夜走勢(shì)相反，這似乎令這一數(shù)據(jù)蒙上了“非農(nóng)克星”的神秘面紗。

      不過(guò)，考慮到此次非農(nóng)超過(guò)30萬(wàn)的超強(qiáng)表現(xiàn)與此前兩次與預(yù)期出入不大的中規(guī)中矩結(jié)果大有不同，因此今晚LMCI或許較難再令行情出現(xiàn)明顯扭轉(zhuǎn)。當(dāng)然，其中的風(fēng)險(xiǎn)仍值得投資者留意。

      摩根士丹利(Morgan Stanley)分析報(bào)告認(rèn)為，[注冊(cè)新西蘭公司]鑒于美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，以及全球其他地區(qū)央行進(jìn)一步放寬貨幣政策，美元或?qū)⒗^續(xù)上揚(yáng)。目前我們相信，即便沒有收益率的支撐，美國(guó)仍可以走強(qiáng)，因?yàn)槊绹?guó)依然相對(duì)是一個(gè)增長(zhǎng)的佼佼者，就如最近國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)上修所示。我們將關(guān)注油價(jià)下跌是否已對(duì)零售銷售構(gòu)成支持。