亞洲外匯網(wǎng)報(bào)道，盡管日內(nèi)開(kāi)盤(pán)匯市表現(xiàn)平淡，但顯然，本周外匯市場(chǎng)依然將在烏克蘭局勢(shì)這場(chǎng)鬧劇的喧囂中開(kāi)啟新的征程。而公投結(jié)果沒(méi)有在第一時(shí)間引發(fā)市場(chǎng)行情其實(shí)并不令人意外，因?yàn)榇饲澳呐率强死锩讈喒�投的結(jié)果，也并未能立刻引發(fā)市場(chǎng)嘩然。不過(guò)，一旦此后美歐俄烏四方的下一步舉措，令相關(guān)局勢(shì)進(jìn)一步升級(jí)，則料將重新點(diǎn)燃市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒。

　　烏克蘭東部頓涅茨克、盧甘斯克兩州全民公投分別于當(dāng)?shù)貢r(shí)間11日22時(shí)(莫斯科時(shí)間23時(shí))、23時(shí)(莫斯科時(shí)間12日0時(shí))結(jié)束。兩地選票均只有一個(gè)問(wèn)題：你是否支持(頓涅茨克共和國(guó)、盧甘斯克共和國(guó))的國(guó)家獨(dú)立性？

　　公投結(jié)果于12日早間揭曉。[注冊(cè)德國(guó)公司]烏克蘭東部親俄民間武裝力量在公投中贏得壓倒性勝利，主要地區(qū)的組織者稱(chēng)，接近90%的投票者支持自治。舉行公投的頓涅茨克州和盧甘斯克州脫離烏克蘭、今后并入俄羅斯的可能性增加。

　　目前，美國(guó)和歐盟已均在此前表現(xiàn)不承認(rèn)此次公投結(jié)果，并揚(yáng)言可能對(duì)俄發(fā)起更猛烈的制裁，烏克蘭臨時(shí)政府則可能向這兩州親俄武裝展開(kāi)更廣泛的清剿行動(dòng)。而在這樣的背景下，俄羅斯是否會(huì)軍事干預(yù)烏克蘭，四月底市場(chǎng)盛傳的“五月入境”傳言會(huì)否成真？無(wú)疑充滿(mǎn)懸念。

　　歐洲央行(ECB)、英國(guó)央行(BOE)、美聯(lián)儲(chǔ)(FED)和日本央行(BOJ)所選擇的政策方向在一定程度上并不相同，這主要表現(xiàn)在，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)開(kāi)始縮減量化寬松(QE)政策的規(guī)模、英國(guó)央行政策前景偏向于加息、而歐洲央行和日本央行則仍然存在寬松空間。但在這樣的現(xiàn)實(shí)別后，各大央行都有一個(gè)共性，那就是相當(dāng)不愿意在現(xiàn)有政策取向上做出轉(zhuǎn)變。

　　歐洲央行上周四(5月8日)再次拒絕通過(guò)大規(guī)模刺激措施來(lái)抗擊若隱若現(xiàn)的通縮風(fēng)險(xiǎn)，英國(guó)央行當(dāng)天也按兵不動(dòng)——對(duì)英國(guó)住房市場(chǎng)過(guò)熱和強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)現(xiàn)實(shí)視若無(wú)物。而在更早的上周三(5月7日)，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Janet Yellen)也為拒絕加速收緊貨幣政策找到了更多理由——美國(guó)住房市場(chǎng)相對(duì)疲軟。與此同時(shí)，日本央行也決定維持足夠的刺激措施，以抗擊上調(diào)消費(fèi)稅所可能導(dǎo)致的任何需求下滑風(fēng)險(xiǎn)。

　　在更長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)延續(xù)現(xiàn)有政策或許是各大央行決策層下意識(shí)的決定，然而，各大央行仍然可能提出有力的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)來(lái)支持其決定，哪怕這樣的說(shuō)辭難免顯得牽強(qiáng)附會(huì)。

　　當(dāng)前的金融、經(jīng)濟(jì)、政治和貨幣情況相當(dāng)脆弱，[注冊(cè)百慕大公司]因此任何微小的改變都可能造成重大沖擊。沒(méi)有人真的了解各個(gè)因素會(huì)如何相互影響。 金融危機(jī)及后續(xù)的深度衰退 ，使得央行先前簡(jiǎn)單行為模式的專(zhuān)業(yè)性信用掃地。在此之前，央行官員們針對(duì)失業(yè)率或通脹率某種程度的改變等“反應(yīng)機(jī)制”高談闊論，認(rèn)為推動(dòng)政策進(jìn)行既定的適當(dāng)調(diào)整是順理成章之事。

　　但實(shí)際上，貨幣政策并非機(jī)械式的反應(yīng)過(guò)程，而更像是在各種因素中取得平衡的特技表演。 所有央行官員都會(huì)擔(dān)心，若利率或貨幣政策調(diào)整過(guò)快，仍在修復(fù)中的金融體系可能崩潰。金融資產(chǎn)估值揚(yáng)升會(huì)讓每個(gè)人都感到緊張；日本情況則剛好相反，物價(jià)下滑才更讓人擔(dān)憂(yōu)。 歐洲央行也得擔(dān)心保持國(guó)家主義的德國(guó)官員，以及不理性的主權(quán)債交易商。

　　美聯(lián)儲(chǔ)除了自身已承諾不急于緊縮政策外，還得面對(duì)糟糕的房屋融資體系。而英國(guó)央行則對(duì)房市泡沫破滅可能造成衰退的風(fēng)險(xiǎn)心知肚明。 若各央行擁有一個(gè)深具信心的操作模式，央行官員或許會(huì)更為果敢。但各大央行的決策者們就像半夜迷路的登山客，在等待黎明到來(lái)之際，最好的做法就是留在原地不動(dòng)。