從實(shí)際結(jié)果來看，[開曼公司注冊(cè)]3月1日巴西國家地理統(tǒng)計(jì)局(IBGE)公布的官方數(shù)據(jù)顯示巴西2012年經(jīng)濟(jì)增長僅0.9%，通脹率則達(dá)到了5.7%左右。雖然國際經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不景氣和國際市場大宗商品價(jià)格的下跌對(duì)巴西的影響不可謂不大，但如果對(duì)比巴西與其它新興經(jīng)濟(jì)體在2012年的表現(xiàn)，巴西政府的經(jīng)濟(jì)政策實(shí)在難言成功，更何況巴西還頭頂著14年世界杯和16年奧運(yùn)會(huì)的光環(huán)。

　　貿(mào)易保護(hù)向通脹低頭

　　在經(jīng)濟(jì)增長疲軟的同時(shí)，2013年2月巴西12個(gè)月累計(jì)通脹已經(jīng)突破了6%的大關(guān)，使得今年通脹壓力大增。面對(duì)巨大的通脹壓力，巴西政府的貿(mào)易保護(hù)主義也不得不低頭。從2012年12月至2013年2月28日，巴幣升值6.5%，這主要得益于央行再次出手干預(yù)匯市，與以往不同，此輪央行干預(yù)的目的是為了讓雷亞爾升值，而非貶值。

　　除此之外，去年十月，[開曼注冊(cè)公司]巴西財(cái)政部曾經(jīng)上調(diào)了100多種產(chǎn)品的關(guān)稅。2月底曼特加在紐約接受采訪時(shí)聲稱將會(huì)下調(diào)該些產(chǎn)品的關(guān)稅，以應(yīng)對(duì)通脹壓力。巴西央行行長湯比尼也在接受采訪時(shí)說，央行的首要目標(biāo)不是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而是控制通貨膨脹。外界因此推測央行可能在近期上調(diào)基準(zhǔn)利率。

　　對(duì)于羅塞夫總統(tǒng)的貿(mào)易保護(hù)主義政策外界一直以來都是持褒貶不一的態(tài)度。不少人認(rèn)為，一味地保護(hù)本國工業(yè)并不會(huì)真正加強(qiáng)巴西企業(yè)的競爭力，只會(huì)犧牲消費(fèi)者的利益使巴西的企業(yè)獲得更多的利潤。巴西工業(yè)要發(fā)展，不能依靠貿(mào)易保護(hù)，而是需要切實(shí)解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展過度依靠消費(fèi)、基礎(chǔ)建設(shè)落后、勞工成本過高、政府官僚主義、稅負(fù)過高、稅法過于復(fù)雜等制約其發(fā)展的問題，從根本上加強(qiáng)巴西制造業(yè)的競爭力。

　　推動(dòng)投資成重點(diǎn)

　　2012年，對(duì)比其他新興國家，巴西的經(jīng)濟(jì)增長最為疲軟，有分析認(rèn)為，國際經(jīng)濟(jì)不景氣與大宗商品的價(jià)格下滑雖然對(duì)巴西的經(jīng)濟(jì)有一定負(fù)面影響，但真正讓巴西經(jīng)濟(jì)停滯不前的原因是缺少儲(chǔ)蓄和投資。

　　從最近政府的動(dòng)向來看，在通過保護(hù)本國制造業(yè)來推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策失敗之后，羅塞夫政府似乎開始將重點(diǎn)轉(zhuǎn)向了投資，旨在通過在基礎(chǔ)建設(shè)方面的投資來推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。而大規(guī)模的基礎(chǔ)建設(shè)所需要的資金一部分將會(huì)由巴西國家發(fā)展銀行提供，除此之外，巴西財(cái)長曼特加也將會(huì)組織多輪的境外路演，向境外投資者展示巴西的基建項(xiàng)目。

　　考慮到目前巴西政府正在四處招商引資，因此政府有可能對(duì)其保護(hù)主義政策進(jìn)行調(diào)整或修正，通過較為開放的經(jīng)濟(jì)環(huán)境來吸引更多的外來資本。此外，在通貨膨脹高企的情況下，政府也不得不對(duì)匯率以及關(guān)稅進(jìn)行調(diào)整，以減輕通脹的壓力。如果不出現(xiàn)重大的國際事件，預(yù)計(jì)今年雷亞爾兌美元的匯率將會(huì)保持在1.9到2.1左右的水平。

    羅塞夫與央行行長湯比尼在2月底同時(shí)宣稱打擊通脹是目前政府和央行的首要目標(biāo)，結(jié)合近期巴幣的升值走勢以及財(cái)長曼特加聲稱政府將下調(diào)100多種產(chǎn)品的關(guān)稅稅率來看，政府控制通脹的意圖非常堅(jiān)決。從2011年下半年起開始，以保護(hù)本國工業(yè)為目的而出臺(tái)的一系列保護(hù)主義政策似乎將會(huì)在通脹的壓力下開始轉(zhuǎn)向。

　　通貨膨脹與“大巴西計(jì)劃”

　　從上世紀(jì)70年代開始到90年代中期，巴西經(jīng)歷了長達(dá)二十多年的通脹噩夢，以至于每屆政府都將通脹視為頭號(hào)公敵。上任總統(tǒng)魯拉最為人稱道的貢獻(xiàn)之一便是成功控制了通脹。但在魯拉政府控制通脹的同時(shí)，巴西的工業(yè)發(fā)展卻停滯不前，以圣保羅工業(yè)協(xié)會(huì)(FIESP)領(lǐng)銜的不少業(yè)界人士稱巴西的工業(yè)正在慢慢地被進(jìn)口商品蠶食，去工業(yè)化跡象明顯。

　　2011年上任初期，羅塞夫政府延續(xù)了魯拉政府的經(jīng)濟(jì)政策，持續(xù)上調(diào)基準(zhǔn)利率，雷亞爾與美元的匯率也保持在1美金兌1.6巴幣的水準(zhǔn)。2011年“大巴西計(jì)劃”出臺(tái)之后，新政府一改以往將控制通脹作為首要目標(biāo)的政策，推出多項(xiàng)改革政策，將推動(dòng)巴西本地工業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展放在首位。新政策中包括政府干預(yù)匯市、調(diào)整關(guān)稅增加貿(mào)易壁壘、[注冊(cè)馬紹爾公司]連續(xù)下調(diào)基準(zhǔn)利率等有利本國工業(yè)卻加大通脹壓力的手段。

　　“大巴西計(jì)劃”確實(shí)給巴西本國工業(yè)的發(fā)展帶來了一些益處，比如電力成本降低、勞動(dòng)成本下降(社保金優(yōu)惠政策)，金融成本下降(基準(zhǔn)利息下調(diào)至歷史最低的7.25%)、匯率優(yōu)勢(2012年巴幣兌美金貶值將近30%)以及進(jìn)口商品成本上漲(提高關(guān)稅)。