美股周一造好。昨日恒指高開(kāi)一百點(diǎn)，但內(nèi)地股市開(kāi)市后升幅收窄，恒指中段曾失去所有升幅；午后在匯控(0005.HK)上升驅(qū)動(dòng)下，恒指一度回升一百點(diǎn)；尾市升幅收窄，收?qǐng)?bào)21,696，升38點(diǎn)。匯控及工行(1398.HK)領(lǐng)漲，成交金額回落至676億元，期指轉(zhuǎn)呈低水3點(diǎn)。恒指于過(guò)去10個(gè)交易日已累積升幅6%，逼近22,000點(diǎn)阻力區(qū)，如未能突破，將持續(xù)區(qū)間交易的僵局。國(guó)指則升47點(diǎn)，收?qǐng)?bào)12,136點(diǎn)。上證綜指全日波幅少于30點(diǎn)，收市微升0.2點(diǎn)。內(nèi)房股下跌。原因是溫總理于世界經(jīng)濟(jì)論壇重申穩(wěn)定房?jī)r(jià)。

匯控(0005.HK)核心資本充足率達(dá)9.9%，受巴塞爾III影響微，股價(jià)升0.6%；消息指銀監(jiān)會(huì)擬對(duì)資本充足率、撥備率進(jìn)行細(xì)分升級(jí)，及引入流動(dòng)性、杠桿率指標(biāo)。工行(1398.HK)昨日升1.5%，為大型銀行中表現(xiàn)最佳。因?yàn)槠滟Y本充足率非常充足。農(nóng)行(1288.HK)連升多日后下跌1.5%。受溫家寶總理言論影響，A股上市的內(nèi)房股偏軟，但本港上市的內(nèi)房股未受影響。中海外(0688.HK)更漲4%。人民幣匯率于昨日再創(chuàng)匯改后新高，中資航空股受惠。東航(0670.HK)再升3%。太古(0019.HK)獲券商上調(diào)目標(biāo)價(jià)，股價(jià)創(chuàng)兩年新高，升3%。

今天起我們談?wù)剼W洲債務(wù)危機(jī)問(wèn)題。平靜了幾個(gè)月的歐洲銀行問(wèn)題上星期再成為全球市場(chǎng)焦點(diǎn)。有媒體報(bào)導(dǎo)，歐洲7月進(jìn)行的壓力測(cè)試低估了銀行的風(fēng)險(xiǎn)主權(quán)債券持有量。壓力測(cè)試要求91家歐洲大行申報(bào)手上持有多少歐盟政府債券。監(jiān)管機(jī)關(guān)表示，有關(guān)數(shù)字反映了截至3月31日的銀行政府債券持有總額。對(duì)銀行披露的資料進(jìn)行分析后，發(fā)現(xiàn)部分銀行所申報(bào)的政府債券持有量并不如有關(guān)當(dāng)局聲稱的那么全面。一些銀行沒(méi)有申報(bào)某些債券，很多縮減了總數(shù)以反映手上的短倉(cāng)，但在7月公開(kāi)測(cè)試結(jié)果時(shí)沒(méi)有透露這些事情。至少部分銀行披露的政府債券持有量比實(shí)際少了很多。例如英國(guó)的巴克萊(Barclays)沒(méi)有計(jì)入那些為交易而買(mǎi)入的政府債券。法國(guó)的農(nóng)業(yè)信貸集團(tuán)(Credit Agricole)沒(méi)有計(jì)入旗下保險(xiǎn)分支持有的政府債券。

而且，測(cè)試顯示的主權(quán)債務(wù)水平，與其它國(guó)際數(shù)據(jù)甚至部分銀行自己的記錄都不同。歐洲銀行監(jiān)管委員會(huì)向參與測(cè)試的銀行提供樣板，要求銀行披露在每個(gè)歐盟國(guó)家中承擔(dān)的主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)“總值”和“凈值”，但大部分銀行的披露都沒(méi)有界定“總值”和“凈值”，只說(shuō)后者是“所持抵押品和對(duì)沖的凈值”。