A股與港股相繼陷入熊市，美國多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)又令市場(chǎng)失望，更恐怖的是近日國際油價(jià)暴瀉6%，令美股三大指數(shù)上周五勁跌逾2%。在美國上市的港股預(yù)托證券（ADR）也受累，匯控（0005）的ADR勁跌逾3.5%，中移動(dòng)（0941）跌1.8%，按有關(guān)比例指數(shù)，港股今日要因而低開約430點(diǎn)。

油價(jià)未止跌困擾環(huán)球股市

道指今年首十個(gè)交易日已狂瀉1436點(diǎn)，是史上最差的首十日開局。單計(jì)上周五，[注冊(cè)香港公司]美股市值蒸發(fā)6273億美元，環(huán)球蒸發(fā)量更達(dá)1.33萬億美元（約10.37萬億港元）。分析師指出，外圍股市疲弱，A股也不振續(xù)尋底，油價(jià)沒有止跌跡象，加上港匯轉(zhuǎn)弱令股民擔(dān)心資金離港，幾乎所有負(fù)面因素都困擾著大市，料恒指短期或跌穿19000點(diǎn)。

招商證券（香港）董事兼首席策略師趙文利指出，A股、人民幣匯價(jià)及外圍走勢(shì)仍未回穩(wěn)，港股還會(huì)繼續(xù)尋底，恒指短期料跌穿19000點(diǎn)，并向18000點(diǎn)下潛。他建議，投資者宜觀望形勢(shì)，不必急于入市，而現(xiàn)時(shí)沽貨也已太遲。

對(duì)于踏入企業(yè)業(yè)績(jī)期后情況會(huì)否改善，趙文利認(rèn)為，市場(chǎng)普遍預(yù)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)參差，美股難免高開低走，壓抑了港股表現(xiàn)，加上部分本港上市企業(yè)也下調(diào)了盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)港股至3月業(yè)績(jī)期前，也難以大幅反彈。

人民幣未回穩(wěn) 港股受壓

人民幣貶值的預(yù)期，并沒有因中央的干預(yù)而降溫。瑞信亦因此下調(diào)恒指的預(yù)測(cè)，料人民幣波動(dòng)增加，將壓抑港股估值，對(duì)恒指及國指今年的最高預(yù)測(cè)，分別只為23000點(diǎn)及10000點(diǎn)。

連近年的“大好友”花旗亦轉(zhuǎn)悲觀，大幅下調(diào)恒指預(yù)測(cè)，[香港公司注冊(cè)]由去年底目標(biāo)32000點(diǎn)水平，下調(diào)至21500點(diǎn)，減幅高達(dá)33%。該行解釋，原預(yù)期“滬港通”有助港股流動(dòng)性，故采取了過分進(jìn)取的分析方法，相信以目前市況，就算上半年滬港通擴(kuò)容及啟動(dòng)“深港通”，對(duì)港股資金流都無重大幫助，故只能對(duì)港股持“中性”態(tài)度。

不過，匯豐對(duì)港股后市就轉(zhuǎn)為較樂觀，該行亞太區(qū)經(jīng)濟(jì)研究聯(lián)席主管范力民認(rèn)為，市場(chǎng)過分憂慮加息對(duì)股市的影響，而美國的經(jīng)濟(jì)并非一面倒向好，故預(yù)期聯(lián)儲(chǔ)局今年只會(huì)加息兩次，幅度也很小，對(duì)港股的影響有限。