富昌證券：推介好孩子國際 目標(biāo)4元

好孩子國際(01086)[香港注冊(cè)公司]

公司介紹:

主要從事嬰兒推車、兒童汽車安全座、嬰兒床、自行車、三輪車及其他兒童耐用品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)、營銷及銷售。

推薦原因與理由：

上半年受北美及歐洲市場放緩影響, 截至6月底中期盈利按年減少3.5%至9701萬元, 但毛利上升9.1%, 毛利率亦由去年同期的19.1%上升至23.1%, 主要是中國市場業(yè)務(wù)的持續(xù)增長, 且中國及海外產(chǎn)品的毛利率均出現(xiàn)大幅改善所致, 業(yè)績尚算理想.

上半年環(huán)球經(jīng)濟(jì)疲弱, 影響市場需求, 下半年經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn), 銷售料將會(huì)好轉(zhuǎn). 在歐洲市場中, 收益保持良好的大眾渠道客戶收益占?xì)W洲市場比重提升至33.2%, 將帶動(dòng)歐洲市場復(fù)甦. 目前7, 8月份國際市場的訂單情況已經(jīng)較上半年有大幅提升, 相信狀況可以持續(xù), 下半年盈利將會(huì)有好表現(xiàn).

另外, 中國政府有望放寬一孩政策, 今年年底或明年年初或有機(jī)會(huì)試行新政策--「單獨(dú)二胎」, 一旦實(shí)施將為兒童產(chǎn)品市場亦會(huì)帶來巨大商機(jī), 必將令好孩子受惠, 前景看好.

買賣點(diǎn)建議:

股價(jià)在業(yè)績后造好, 自6月份以來首次站上100天線收市, 走勢有轉(zhuǎn)強(qiáng)的跡象, 可于3.6元買入, 目標(biāo)4元, 跌破3.3元止蝕.

公布中期純利大幅上升 123.5%至 2.31 億人民幣。[美國公司注冊(cè)]期內(nèi)，收入為27.6 億而經(jīng)營溢利則為13.5 億。業(yè)績反映出集團(tuán)由去年的低潮中回升。相信集團(tuán)下半年可進(jìn)一步受惠政策而向好。目標(biāo)$1.82，止蝕$1.53。