上周，因外圍市場(chǎng)的不確定性因素逐漸增加，之前的利好消息給投資者帶來的樂觀支持也消化殆盡，港股市場(chǎng)所承受的壓力已經(jīng)明顯增強(qiáng)，加上歐美股市連續(xù)創(chuàng)出新高之后，投資者擔(dān)心隨時(shí)有可能會(huì)出現(xiàn)調(diào)整，因此對(duì)港股市場(chǎng)的前景也是憂心忡忡。內(nèi)地上周的部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)狀態(tài)似乎并不樂觀，[香港注冊(cè)公司]市場(chǎng)擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)可能會(huì)出現(xiàn)下滑加速狀態(tài)，A股市場(chǎng)也是表現(xiàn)疲軟，更為港股帶來拖累，恒生指數(shù)上周累計(jì)下跌約2%，成交有明顯放大。而從近幾周的走勢(shì)來看，恒生指數(shù)先揚(yáng)后抑，上穿23500點(diǎn)水平之后沽壓明顯增強(qiáng)，投資者的謹(jǐn)慎情緒也還在升溫，對(duì)股市后期的表現(xiàn)不利。

市場(chǎng)密切關(guān)注的美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克的講話上周終于得以知曉，但是，伯南克的言辭中一些微妙的變化仍然令投資者十分困惑。當(dāng)前市場(chǎng)上的敏感度相對(duì)較高，尤其在美股連續(xù)創(chuàng)出新高之后，投資者更加會(huì)擔(dān)心未來的走勢(shì)中沒有足夠的力量支撐上漲，而一旦美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)缺乏后續(xù)動(dòng)力，擔(dān)憂情緒將會(huì)給整個(gè)市場(chǎng)帶來強(qiáng)大的沖擊力。伯南克發(fā)表一些模棱兩可的言論，一直都是其慣用的方式。不過上周伯南克的所有講話，其最為本質(zhì)的理念依然還是只有一個(gè)，未來政策變化需要靠數(shù)據(jù)來說話。把投資者的注意力引向近期表現(xiàn)一直都還不錯(cuò)數(shù)據(jù)，無疑使美聯(lián)儲(chǔ)的輿論壓力減輕不少，或許會(huì)有更多的機(jī)會(huì)來篩選到底美國(guó)經(jīng)濟(jì)在目前階段所真正需要的是什么樣的政策。完全依靠政策來扶持的市場(chǎng)終究是不穩(wěn)固的，只有充分激發(fā)經(jīng)濟(jì)自身的動(dòng)力，輔以政策，才能令經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有可持續(xù)性。

歐洲方面，和之前相比，在歐洲央行和全球其他經(jīng)濟(jì)體的共同努力之下，歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)還算良好。雖然，從目前的整體狀態(tài)來看，[注冊(cè)美國(guó)公司]經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)還受到各種各樣的不利因素困擾而在泥濘中掙扎，歐元區(qū)的領(lǐng)導(dǎo)們還是需要繼續(xù)努力向前。但繼續(xù)衰退的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)比之前小了許多，復(fù)蘇或許只要再加大支持力度便可見，這種樂觀的預(yù)期給全球市場(chǎng)都帶來了一定的支持效應(yīng)。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)境依舊嚴(yán)峻，各國(guó)政府也應(yīng)該盡快采取措施來推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革措施，同時(shí)，歐盟銀行業(yè)聯(lián)盟的組建步伐也應(yīng)進(jìn)一步加快。但是更重要的還是需要采取有效的措施來保證歐元區(qū)的政治穩(wěn)定，在歐洲一體化進(jìn)程中開倒車，并不是解決歐元區(qū)危機(jī)的良方，相應(yīng)的問題只能通過進(jìn)一步加強(qiáng)歐盟各國(guó)之間的合作才能得到解決。而只有在穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，才能更好地把經(jīng)濟(jì)改革落到實(shí)處，否則歐盟以及歐洲央行之前的努力將付之一炬。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)狀態(tài)看似穩(wěn)健，但從種種線索來看，無論是制造業(yè)還是消費(fèi)市場(chǎng)，亦或是通脹水平等等，都顯現(xiàn)出較為疲軟的一面。另外，房地產(chǎn)(行情 專區(qū))市場(chǎng)的調(diào)控沒有取得預(yù)想的結(jié)果，反倒給房?jī)r(jià)帶來促升，儼然使投資者對(duì)后期更為嚴(yán)厲的調(diào)控預(yù)期提升。市場(chǎng)上的避險(xiǎn)需求也已經(jīng)有了充足的準(zhǔn)備。

歐美股市的造好給港股的帶動(dòng)性有限，內(nèi)地經(jīng)濟(jì)的疲軟更加造成港股投資者對(duì)后市的擔(dān)心。當(dāng)前雖然有不少正面的因素指向港股市場(chǎng)，但由于前期的炒作，投資者內(nèi)心已經(jīng)產(chǎn)生一定的疲勞感。香港市場(chǎng)本與內(nèi)地股市的聯(lián)動(dòng)就較為明顯，雖然近期由于種種因素造成港股多偏向歐美市場(chǎng)，但在內(nèi)地政策催動(dòng)下，兩地的經(jīng)濟(jì)合作不斷加快，更加令港股投資者對(duì)內(nèi)地的政策關(guān)注提高。最近的港股市場(chǎng)也缺乏足夠的題材供投資者炒作，歐美以及內(nèi)地政策面的不穩(wěn)定造成港股市場(chǎng)上的謹(jǐn)慎情緒升溫，而且歐美高漲和內(nèi)地疲軟形成的鮮明對(duì)比，[美國(guó)公司注冊(cè)]更造成投資者對(duì)外圍連續(xù)走高之后的調(diào)整力度也會(huì)較強(qiáng)的擔(dān)心。因此，港股市場(chǎng)短期的下行壓力還是不小。恒指暫時(shí)于45天均線附近獲得支撐后守穩(wěn)30日線，但后期仍有機(jī)會(huì)下試該水平。