1、內(nèi)銀放榜 短期谷底彈

最近兩日對(duì)內(nèi)銀評(píng)估的券商花旗、巴克萊及摩根士丹利均相信，內(nèi)銀會(huì)有短期反彈。內(nèi)銀月底公布的第三季業(yè)績(jī)或超出預(yù)期，[注冊(cè)意大利公司]而十八大已定于下月8日揭幕，中國(guó)政治能見(jiàn)度提升，皆利好內(nèi)銀。

不過(guò)，三券商亦不約而同指，相信反彈并不持久，內(nèi)銀面對(duì)中國(guó)開(kāi)放利率管制和增長(zhǎng)放緩對(duì)凈息差和資產(chǎn)質(zhì)素的壓力，將令中期上調(diào)估值空間受限。率先發(fā)表季報(bào)預(yù)測(cè)的花旗估計(jì)，9行首3季純利增長(zhǎng)，由上半年的21%降至13%，惟第三季信行（00998）和民行（01988）出現(xiàn)業(yè)績(jī)倒退。按巴克萊預(yù)測(cè)，則9行第三季純利平均增長(zhǎng)12%，以農(nóng)行（01288）、招行（03968）表現(xiàn)最佳，但信行可能為拉近與撥貸比要求2.5%的距離增加撥備，從而拖累業(yè)績(jī)；按季計(jì)，則除農(nóng)行外，其余8行均按季倒退。

評(píng)論：投資者對(duì)內(nèi)銀股的業(yè)績(jī)表現(xiàn)或許并不會(huì)太樂(lè)觀，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)的緊縮壓力，以及經(jīng)濟(jì)的疲軟等等不利因素都會(huì)給銀行股帶來(lái)壓力，不過(guò)市場(chǎng)對(duì)內(nèi)銀股業(yè)績(jī)的樂(lè)觀預(yù)期還是會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)一定支持。

2、中央維穩(wěn)掃內(nèi)銀 匯金表明續(xù)買不設(shè)限期

“十八大”臨近，維穩(wěn)成中央當(dāng)前重任，力挺資本市場(chǎng)跡象明顯。中央?yún)R金昨天早上宣布，從周三起(10日)繼續(xù)增持國(guó)有四大行，且未指明限期，刺激內(nèi)銀股大漲，工行(1398)急升4.26%、建行(0939)、中行(3988)、農(nóng)行(1288)亦有近3%升幅(見(jiàn)表)；此外，近期不少國(guó)企獲母公司增持，保險(xiǎn)資金亦獲批入市，分析認(rèn)為，多種象征式動(dòng)作顯示，換屆前，“國(guó)家隊(duì)”開(kāi)始出手“穩(wěn)”市。

周二是中央?yún)R金于2011年10月承諾未來(lái)12個(gè)月增持四大行屆滿之日，從過(guò)去一年匯金增持逐季削弱的節(jié)奏看，市場(chǎng)原本以為，[注冊(cè)德國(guó)公司]已“滿手蟹貨”的匯金有可能偃旗息鼓。然而，匯金昨晨在官方網(wǎng)站宣布，“自2012年10月10日起已在二級(jí)市場(chǎng)自主購(gòu)入工、農(nóng)、中、建四行股票，并繼續(xù)進(jìn)行相關(guān)市場(chǎng)操作。”

評(píng)論：除了匯金對(duì)內(nèi)銀股的增持之外，內(nèi)地政府亦出臺(tái)多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)刺激政策，目的均在維穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，提振金融市場(chǎng) 。十八大前整個(gè)市場(chǎng)或許仍將保持震蕩。

3、長(zhǎng)和分拆港酒店業(yè) 釋放價(jià)值

長(zhǎng)和系主席李嘉誠(chéng)近年積極分拆業(yè)務(wù)上市，繼去年和黃（00013）分拆和記港口信托，近日于新加坡分拆商用物業(yè)Dynasty REIT后，昨宣布擬將本港酒店套房業(yè)務(wù)分拆，在本港以商業(yè)信托形式上市。

長(zhǎng)實(shí)（00001）公布，昨已向聯(lián)交所就分拆酒店套房業(yè)務(wù)提交上市申請(qǐng)（A1），以批準(zhǔn)公司將持有本港4家酒店資產(chǎn)的Horizon Hospitality Investment及Horizon Hospitality(Holdings)（簡(jiǎn)稱Horizon）發(fā)行的合訂股份于主板上市，集資所得將用于支付收購(gòu)目標(biāo)。

評(píng)論：長(zhǎng)和系最近的動(dòng)作相當(dāng)頻繁，除了不斷的進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)張之外，更是在金融資本市場(chǎng)上積極發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，壯大整體實(shí)力。料對(duì)長(zhǎng)和系股票未來(lái)的走勢(shì)亦會(huì)形成支撐。

4、友邦落實(shí)133億購(gòu)大馬ING

友邦保險(xiǎn)（01299）收購(gòu)ING馬來(lái)西亞業(yè)務(wù)盛傳多時(shí)，昨終落實(shí)計(jì)劃，擬出價(jià)13.36億歐元（約133億港元），成為當(dāng)?shù)刈畲蟮膲垭U(xiǎn)公司，但未有如傳聞一并收購(gòu)ING泰國(guó)業(yè)務(wù)，首席執(zhí)行官兼總裁杜嘉祺（Mark Tucker）稱：“現(xiàn)時(shí)未有與ING商議其他業(yè)務(wù)（合并）。”

友邦公布的收購(gòu)價(jià)較去年底ING馬來(lái)西亞業(yè)務(wù)的帳面值高1.8倍，而交易需得到監(jiān)管當(dāng)局審批，預(yù)計(jì)于明年首季完成。收購(gòu)后，友邦在當(dāng)?shù)氐氖姓悸蕦⒂涩F(xiàn)時(shí)11.3%升至24.8%，保費(fèi)規(guī)模達(dá)20.5億美元，投資總監(jiān)朱泰表示，[注冊(cè)百慕大公司]當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)將成為公司第4大市場(chǎng)。

評(píng)論：友邦的收購(gòu)計(jì)劃終落實(shí)，能夠順利完成之后對(duì)友邦的業(yè)務(wù)范圍以及整體實(shí)力的增強(qiáng)會(huì)有明顯的幫助，對(duì)友邦的股價(jià)亦會(huì)帶來(lái)促升作用，只不過(guò)在市場(chǎng)的謹(jǐn)慎情緒還沒(méi)有完全消散之前，表現(xiàn)或許有局限。

5、聯(lián)想成功“走出去” 創(chuàng)中國(guó)品牌奇跡

聯(lián)想集團(tuán)(0992)成立28年來(lái)終于登頂成為全球PC一哥，是少數(shù)可以成功“走出去”，在國(guó)際市場(chǎng)闖出名堂的中國(guó)品牌。聯(lián)想當(dāng)年由創(chuàng)始人柳傳志及另外10名中國(guó)科學(xué)院計(jì)算技術(shù)研究所，僅靠20萬(wàn)元人民幣成立公司，最初幾年只是代理美國(guó)電腦，直至1988年、1989年分別成立香港聯(lián)想及北京聯(lián)想，開(kāi)始涉足研發(fā)生產(chǎn)，終于在1990年開(kāi)售首部聯(lián)想微機(jī)，成功轉(zhuǎn)型為擁有自家品牌的電腦產(chǎn)品生產(chǎn)商和銷售商。

聯(lián)想其后在1993年推出中國(guó)第一臺(tái)“586”個(gè)人電腦，即打響名堂的“奔騰”系列，翌年在香港上市。

2001年楊元慶接任總裁兼執(zhí)行長(zhǎng)，2003年改名為L(zhǎng)enovo并進(jìn)軍海外市場(chǎng)，在2005年收購(gòu)美國(guó)IBM個(gè)人電腦業(yè)務(wù)，大大提升知名度及市場(chǎng)份額，2009年全球市占率提升至前三名。聯(lián)想去年1月再跟日本NEC集團(tuán)成立合資公司，同年6月再以2.31億歐元收購(gòu)德國(guó)電子公司Medion 37％股權(quán)以壯大生產(chǎn)規(guī)模，直至今年第3季出貨量首超HP成為全球第一大生產(chǎn)商。

評(píng)論：聯(lián)想的壯大與積極進(jìn)取的營(yíng)銷分不開(kāi)，同時(shí)也是中國(guó)企業(yè)走向國(guó)際化的一個(gè)典型的成功之例，而對(duì)于聯(lián)想的股價(jià)而言，攀升也是必然，只不過(guò)從市場(chǎng)的角度來(lái)看還是需要謹(jǐn)慎些。

6、美制裁華光伏品 太陽(yáng)能股軟

美國(guó)商務(wù)部周三對(duì)中國(guó)輸美的多晶硅光伏電池及組件作出“雙反（反傾銷及反補(bǔ)貼）”最終裁決，反傾銷稅介乎18.32%至249.96%，反補(bǔ)貼稅則提高到14.78%至15.79%，市場(chǎng)擔(dān)心美國(guó)裁決會(huì)影響歐盟對(duì)華的反傾銷調(diào)查。

據(jù)悉，現(xiàn)時(shí)美國(guó)銷售的太陽(yáng)能電池板平均價(jià)格約0.97美元/瓦，中資大型光伏企業(yè)的生產(chǎn)成本約0.75美元/瓦，故即使稅率最低僅增加30%，中資光伏企業(yè)也會(huì)被擠出美國(guó)市場(chǎng)。

對(duì)于美方的裁決結(jié)果，中國(guó)商務(wù)部強(qiáng)烈不滿，認(rèn)為美國(guó)在新能源領(lǐng)域挑起貿(mào)易摩擦，且“雙反”也會(huì)損害美國(guó)原材料及設(shè)備出口商以至消費(fèi)者的利益。

評(píng)論：中國(guó)太陽(yáng)能行業(yè)的發(fā)展一直以來(lái)都受到這樣那樣的不利因素困擾，雖然短期會(huì)造成太陽(yáng)能行業(yè)的低迷持續(xù)，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)仍然還是未來(lái)能源發(fā)展的主流。