恒指5月份累跌11.7%或逾2400點(diǎn)，但單日最大跌幅不逾700點(diǎn)，有投資者開始期望6月將出現(xiàn)“終極一跌”，先死后生，方可以趁機(jī)執(zhí)平貨，[注冊離岸公司]股市亦有機(jī)見底回升。希臘脫歐、歐資銀行擠提，都隨時成為觸發(fā)點(diǎn)。

“希脫歐擠提潮 成觸發(fā)點(diǎn)”

有基金經(jīng)理形容，所謂終極一跌“可能要大市跌1,000點(diǎn)，（投資者）唔睇價逼住賣貨，成交亦大增”。他指，類似跌勢也可視為見底訊號之一，但現(xiàn)時類似情形出現(xiàn)機(jī)會不大。

的確，自97年后，恒指錄得三大跌幅后的一星期，港股大都出現(xiàn)強(qiáng)力反彈，08年10月終極一跌后一周，恒指就急彈3,300點(diǎn)；去年10月初，恒指即市一度大跌652點(diǎn)后，兩個多月的跌勢亦見底，其后4個月亦累升逾5,000點(diǎn)。

[注冊香港公司]過往投資界出現(xiàn)恐慌性拋售，都出現(xiàn)意想不到的突發(fā)事件。投資界亦開始猜測，希臘或西班牙脫離歐元區(qū)、歐資銀行出現(xiàn)擠提等境況，會引發(fā)終極一跌。

一名資深對沖基金經(jīng)理表示，環(huán)球股市后市表現(xiàn)完全取決于歐債發(fā)展，這問題非常政治化，機(jī)構(gòu)投資者難以掌握，因此即使認(rèn)為港股現(xiàn)水平估值已吸引，仍不愿貿(mào)然入市。

“很多人說基金大多已輕倉，進(jìn)一步減持沽壓有限。我不同意。有人減持了，一定有人接貨，不排除市場發(fā)展令在恒指18000至19000點(diǎn)買貨的人亦投降�！�

倘現(xiàn)“黑天鵝” 不宜貿(mào)然估底

該名對沖基金經(jīng)理直指，在希臘大選前亦要注視西班牙等歐豬國會否出現(xiàn)銀行擠提等亂局，令恒指跌至16000至17000點(diǎn)超賣水平。

不過，交銀國際資產(chǎn)管理馮時暖就并不寄望所謂的終極一跌。[注冊美國公司]他指若要港股再大跌逾10%，須出現(xiàn)如歐元成員國脫歐、銀行擠提、國債變垃圾評級等黑天鵝事件，“到時不是解脫，而是失控。要重新起步，將不是預(yù)期般簡單�！�