近一周以來，港股市場仍多波折，且由于假期相對較多，投資者無心戀戰(zhàn)，整個市場的交投明顯受到壓制。歐美市場的現(xiàn)狀仍然不容過分樂觀，歐債問題因西班牙和意大利的國債收益率飆升再次令市場擔心，而美聯(lián)儲方面亦不能在貨幣政策的實施方向上對市場做出明示，加上內(nèi)地經(jīng)濟基本面不理想，前景的堪憂更令投資者心慌。這些因素都給港股市場帶來明顯沖擊。不過港股并未繼續(xù)走低，相反從整體來看，在獲得低位支撐后反倒呈小幅的回升，恒指全周升37.4點或0.18%，仍守穩(wěn)20500點水平。[注冊英國公司]

美國最近公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)偏向樂觀，尤其是就業(yè)市場的好轉(zhuǎn)跡象仍在持續(xù)，更佐證了美國經(jīng)濟復蘇的良好趨勢。聯(lián)儲局最近一次的會議紀要，體現(xiàn)了對經(jīng)濟前景的樂觀憧憬。但也正是因為如此，以QE3為主的更多經(jīng)濟刺激政策的實施可能性隨之減弱，加上法國拍賣長期國債收益率普遍高于前次數(shù)據(jù)，令歐債擔憂重返市場，投資者的避險情緒逐漸升溫，美元的吸引力再次凸顯。從技術走勢上看，美元指數(shù)在79水平失守之后隨即獲得強支撐，連續(xù)大幅拉升突破80關口，倘若后期能繼續(xù)守穩(wěn)該水平，美指仍有望向上挑戰(zhàn)80.5附近的前期高位。

歐元區(qū)債務危機經(jīng)過一段時間的沉寂之后，最近似乎又開始在市場上興風作浪，先是意大利和西班牙的國債收益率飆升，緊接著又出現(xiàn)法國拍賣長期國債收益率走高的跡象，這些問題觸發(fā)了投資者內(nèi)心對歐債問題的擔憂。自希臘問題緩解之后，表面上看來歐洲問題不斷趨向好轉(zhuǎn)，但實際上，歐元區(qū)內(nèi)部所存在的隱患還是很多，此次西、意、法三國的債券收益率上升就足以說明這個問題。而更為投資者擔心的還是歐洲經(jīng)濟衰退之后對全球經(jīng)濟所形成的拖累，原本當前各經(jīng)濟體內(nèi)部的經(jīng)濟形勢都不樂觀，一旦歐債危機再爆發(fā)，整個歐元區(qū)的經(jīng)濟衰退將再一次被推向低谷。

[注冊BVI公司]美國經(jīng)濟增長的狀態(tài)目前來看還是理想的，失業(yè)率持續(xù)走低，消費支出增長，經(jīng)濟擴張活動和消費者信心漸興。而最近一段時間公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)更是體現(xiàn)了經(jīng)濟回暖趨勢的真切。這些經(jīng)濟復蘇的碩果離不開美聯(lián)儲寬松的貨幣政策，同樣也離不開消費者對美國經(jīng)濟未來的信心。但是隨著復蘇的進程日漸加快，聯(lián)儲局的高官們對后期貨幣政策方向開始出現(xiàn)了分歧。其實從美國經(jīng)濟當前整體狀態(tài)來看，經(jīng)濟復蘇的速度雖然在加快，但是整個過程并不穩(wěn)固，尤其是作為經(jīng)濟支柱之一的房地產(chǎn)市場還是處于較為疲軟的狀態(tài)，一旦此時停止了刺激政策，樓市復蘇更會難上加難，而且對消費者信心也會形成打擊。再者，經(jīng)濟數(shù)據(jù)的造好也是暫時性的，后期還是會有很多不確定性。因此，美聯(lián)儲的經(jīng)濟刺激政策還是有可能繼續(xù)實施。

香港市場受到內(nèi)外多重因素的制約后，表現(xiàn)出來的狀態(tài)較為低迷，不過隨著市場的自我消化以及利好因素的不斷生息，難堪的局面或許很快便會過去。內(nèi)地最近出臺多項利好，RQFII和QFII的額度均得到提升，而對于居民海外投資也表示鼓勵，加上內(nèi)地證券市場改革步伐不斷加快，對后期兩地市場將能起到積極的促進作用。投資者對港股后市的看法目前還是偏向謹慎，畢竟歐美局勢不確定，內(nèi)地政策壓力又沒有明確放松跡象，最終投資者能做的也只有觀望。不過隨著內(nèi)外利空因素的逐漸消散，以及局勢的逐漸明朗，加上小長假結(jié)束，資金回流，整個市場的交投又將再度活躍。從技術走勢上看，恒指暫時企穩(wěn)20500點之上，[注冊開曼公司]如能繼續(xù)守穩(wěn)該水平，短期有望重回250日均線21000點水平之上。