1 多個城市傳降首套房按揭利率

繼廣州部分銀行將首套房貸款利率回歸至基準利率后，包括天津、北京、南京、成都、廈門等地均傳出銀行房貸政策「松綁」的消息。專家認為，此趨勢與人民銀行下調(diào)存款準備金率、銀行資金鏈緩和有關(guān)，并稱首套房利率仍有下調(diào)空間。[注冊離岸公司]

北京傳媒報道，當?shù)亟ㄐ泄ぷ魅藛T表示，10月建行將首套房貸利率上浮1.1倍；不過，如今已下調(diào)至基準利率。另外，工行、中行、花旗銀行等多家銀行均表示可以基準利率貸款，首套房貸利率出現(xiàn)「松綁」跡象。

即便維持首套房貸利率上浮約10%政策的招商銀行，其工作人員亦稱，貸款情況已較兩個月前好轉(zhuǎn)，當時甚至出現(xiàn)了利率上浮30%仍無法貸款的情況。

評論：中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)樓市調(diào)控維持不變，現(xiàn)時即傳出多個城市有銀行下調(diào)首套房貸利率。此舉主要是銀行對于前期過高的首套房貸利率的修正，并不是意味著房貸政策的“松綁”。另外需注意的是，此次銀行下調(diào)首套房貸利率，亦不排除試探中央房地產(chǎn)調(diào)控政策底線之嫌，只不過相較于之前地方政府放松限購，此次則是由銀行出面。隨著國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控效果的逐漸顯現(xiàn)，預期未來包括地方政府、銀行及開發(fā)商在內(nèi)的諸多利益方為對抗房地產(chǎn)調(diào)控將有更多的措施出臺，將再次考驗中央政府調(diào)控房市的決心。

2 藍籌外圍軟 港股考驗萬八關(guān)

[注冊香港公司]中央經(jīng)濟工作會議昨閉幕，惟政策未有帶來驚喜，中港股市表現(xiàn)淡靜偏軟。兩大巨無霸新股周大福（01929）及新華保險（01336）今上市，料資金回籠略為紓緩港股壓力。恒生指數(shù)5連跌，累跌886點，昨收市報18354點，跌92點；國企指數(shù)收報9888點，跌69點，主板成交430億元，較周一縮22億元。

意大利賣債成績欠佳，市場憂慮歐債危機惡化，歐元失守1.3大關(guān)，歐美股市下跌，截至本港今晨2時，匯豐控股（00005）在美國掛牌的預托證券（ADR）折算報58.15港元，較本港收市價58.7元低0.55元；中移動（00941）ADR折算報74.4港元，較港收市價75.05元低0.65元。

評論：中、美重要經(jīng)濟會議的結(jié)果均無驚喜，而歐洲各國政府應對歐債危機的承諾正越來越多的給人“口惠而實不至”的印象，偏弱的經(jīng)濟形勢使市場信心再度轉(zhuǎn)弱，隔夜美股再度下挫。而港股近期重回市場觀望氣氛濃重，成交持續(xù)清淡的弱市格局，后市表現(xiàn)難言樂觀，周四料將隨外圍再度下行，恒指或考驗18000點支撐。

3 中央定調(diào) 明年調(diào)控「穩(wěn)中求進」

松綁落空 滬指5連跌創(chuàng)33月低[注冊美國公司]

一連3天的中央經(jīng)濟工作會議昨閉幕，會議提出明年要「穩(wěn)中求進」，目前「穩(wěn)健」的貨幣政策基調(diào)，和樓市調(diào)控維持不變。

由于會議未釋出更多政策寬松訊號，令金融市場 失望，滬指5連跌再創(chuàng)33個月收市新低。有智囊指中央再強調(diào)「穩(wěn)」字當頭，顯示明年政策不會急轉(zhuǎn)彎，也不存在政策全面寬松的跡象。

市場一直希望中央經(jīng)濟工作會議將釋出更多政策寬松的訊號，不過希望愈大、失望愈大，由于會議被指欠缺新意，上證指數(shù)昨收報2228點，跌0.89%，是連續(xù)第5個交易日下跌。

評論：中國的中央經(jīng)濟工作會議及美聯(lián)儲議息會議，均選擇維持現(xiàn)有的經(jīng)濟政策為主，表明在當前復雜的國際經(jīng)濟形勢下，中、美兩個世界最大的經(jīng)濟體對于未來世界經(jīng)濟形勢均持相對謹慎態(tài)度，兩國短期內(nèi)出臺大規(guī)模經(jīng)濟刺激政策的可能性不高。鑒于中、美兩國在重要會議后均未給市場帶來驚喜，港股整體偏弱的走勢料將繼續(xù)維持。

4 兩新股首日雙雙跌穿招股價多金屬挫逾39% 成潛水王

港股表現(xiàn)不濟，連跌五個交易日，新股市場也難以獨善其身。昨天兩只首日上市新股，分別為中國多金屬（2133）及寶信汽車（1293），齊齊跌穿招股價。其中，中國多金屬首日掛牌上市，跌幅便達39.18%，成為歷來新股上市首日「跌幅王」。此外，萬眾期待的周大福珠寶（1929）及新華人壽（1336），其暗盤價昨天也破底收場。

鉛鋅純采礦公司中國多金屬昨天首日上市，沽壓沉重，在缺乏承接力下，股價更呈「直線式」下挫，全日收報1.35元，較招股價2.22元，下跌39.18%，成為歷來新股上市首日「跌幅王」；成交金額達2.3億元。若不計手續(xù)費，每手（1000股）蝕870元。據(jù)了解，中國多金屬是次接獲合共398份認購表格，合共認購998.5萬股股份，并以招股價下限2.22元定價，保薦人為花旗。

評論：大市持續(xù)偏弱，香港新股氣氛迅速轉(zhuǎn)冷，昨日上市的中國多金屬（2133）首日上市股價竟然下挫高逾40%，投資者可謂損失慘重。新股上市后噩夢一般的表現(xiàn)，無疑將大幅打壓投資者投資新股熱情，香港新股市場寒冬將至，投資者需更加謹慎應對。

5港交所按計劃 3月再加時

[注冊英國公司]港交所（00388）昨召開董事會會議，一如市場所料，有董事提出暫緩明年3月延長交易時段，惟據(jù)悉大部分董事均認為建議缺乏強烈理據(jù)，因此交易所決定維持原判。有業(yè)界人士稱，董事會態(tài)度強硬，將轉(zhuǎn)而向政府及特首熱門候選人反映意見。

另有消息透露，董事會亦通過了已完成咨詢的期貨夜市建議。根據(jù)港交所數(shù)據(jù)，待經(jīng)紀調(diào)整系統(tǒng)后，期指及國期夜市最快在明年下半年推出。雖然次輪延長交易時段未有正式列入昨董事會的會議議程，但由于7大經(jīng)紀組織早前曾去信港交所，要求暫緩措施，故此在會上被提出討論。

評論：市場對于之前香港延長交易時段尚存不少負面爭論，港交所又將按計劃于明年3月再次延時。雖然整體而言，延長交易時段將使港股更好的反應消息及外圍股市的變化，但港交所在做出決策時也應更好的與業(yè)界進行更多溝通。

6 萬億債務到期 歐銀明年水緊

信貸緊縮的危機愈來愈大，影響愈來愈廣泛。歐洲銀行融資困難，明年更有近萬億歐元債務到期，料會繼續(xù)減縮放貸，加上歐洲有2,500億歐元「貸款抵押證券」（CLO）即將到期，亦令倚賴CLO融資的企業(yè)斷了融資渠道。評級機構(gòu)標準普爾估計，到2014年底料有98%的歐洲CLO將會步入「靜態(tài)」（static），意指管理CLO的公司未能投資新貸款或?qū)ΜF(xiàn)有貸款再融資。

這將令CLO市場逐漸萎縮，而倚靠CLO融資的企業(yè)將會首當其沖，特別是中小企。由于中小企的借貸信譽不及大企業(yè)，所以部分中小企需倚靠CLO融資。若CLO市場萎縮，這些中小企恐會因為未能取得新貸款而違約。有業(yè)界人士預期，CLO問題料會在未來12至18個月明顯浮現(xiàn)。