1 恐慌性拋售涌現(xiàn) 美股 急瀉512點

對經(jīng)濟的憂慮重臨美國市場，美股出現(xiàn)恐慌性拋售，三大指數(shù)收市急挫逾4%至5%。市場技術(shù)分析師表示，美股已跌穿多個技術(shù)支持位，意味將進一步下跌，預料港股和亞洲股市 今天難免大跌。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收市跌512.76點或4.31%，報11383.68；標準普爾五百指數(shù)跌60.27點或4.78%，報1200.07；納斯特綜合指數(shù)跌136.68點或5.08%，報2556.39。

評論：隔夜道指大跌512點，標普500及納指跌幅均超4%，美股可謂遭遇股災。投資者對全球經(jīng)濟將再次衰退的擔憂是造成昨晚美股暴跌的主因。對于香港股市而言，美股如此幅度的大跌，必將大受拖累，恒指料將再次考驗前期低位21500點支撐。短期而言，在外圍市場大跌影響下，港股投資者需更加謹慎。而中期看，美國借勢推出QE3可能性進一步加大，市場將出現(xiàn)逢低介入機會。

2 和黃核心盈利預期上限 增派息但未追上增長

分拆和黃港口業(yè)務獲得逾400億元特殊收益之后，和黃(0013)上半年盈利創(chuàng)出463億元的歷來半年新高，按年大增6.32倍，但由于和黃為港口業(yè)務作出71億元撥備，結(jié)果令盈利差于券商預期。和黃中期股息未追得上盈利增長，每股派0.55元，比去年同期增7.8%，是近10年首次增加派中期息。

對于全年會否增加派息，李嘉誠昨日未有明言，只答「最緊要令公司長期都好」。若不理會出售業(yè)務的特殊收益，和黃核心盈利升59%至87.2億元，是市場預期上限。大和證券香港研究部主管簡國裕指和黃業(yè)績不俗，股息增加8％已不算差，但由于早前股價已炒上，短線有獲利回吐亦不出奇，長遠要看歐洲3G的業(yè)務，能否因為智能手機及無線上網(wǎng)興起而分一杯羹。

評論：由于港口業(yè)務撥備致和黃半年盈利遜于預期，但市場更為關注的和黃核心業(yè)務盈利錄得44%的升幅，屬預期上限，和黃業(yè)績較佳。不過考慮和黃前期股價對業(yè)績已有反應，加上外圍市場或拖累香港大市表現(xiàn)，和黃近期股價恐難有尚佳表現(xiàn)。若和黃隨大市有所調(diào)整，考慮和黃業(yè)績持續(xù)改善趨勢已明顯，投資者可選擇低位介入。

3人行或「三率齊動」遏通脹 7月CPI恐達6.3%月內(nèi)料加準備金

內(nèi)地7月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布前夕，政策緊縮預期再度升溫。人民銀行 旗下的中國《金融 時報》發(fā)表評論員文章，表示要用好貨幣政策工具管理通脹預期，繼續(xù)透過存款準備金率、利率及匯率 等「三率」遏抑通脹。

市場憂慮，由于預計7月份內(nèi)地通脹將持續(xù)高企，人民銀行將在短期內(nèi)再推出緊縮措施，存款準備金率有機會在月內(nèi)再度上調(diào)。

國家統(tǒng)計局將在下周二（9日）公布7月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，市場普遍預料，上月內(nèi)地居民消費價格指數(shù)（CPI）將達6.3%，連續(xù)第二個月高企在6%以上，而上月工業(yè)品出廠價（PPI）預計為7.5%，高于6月份的7.1%，意味上游通脹壓力仍然不減。面對內(nèi)地通脹遲遲未受控，市場預料人民銀行或在短期內(nèi)再度推出緊縮措施。

評論：雖然由于對全球經(jīng)濟再次陷入衰退的擔憂，導致輸入型通脹因素影響有所減弱，但考慮美國QE3可能性已極大，隨之而來全球新一輪資產(chǎn)泡沫將再次推高通脹，國內(nèi)繼續(xù)推行緊縮政策市明智之舉。國內(nèi)未來通脹形勢仍較嚴峻，料將繼續(xù)出臺緊縮貨幣政策，或進一步打壓股市表現(xiàn)。

4 海通半年多賺22% 擬推5新股上市

海通國際（665）截至6月底止半年，純利升22.9%，至1.08億元，每股盈利15.05仙，派中期息每股6仙。行政總裁林涌表示，公司希望成為區(qū)內(nèi)有影響力的投資銀行，希望下半年推出4至5只新股上市。

上半年，海通的企業(yè)融資業(yè)務凈盈利貢獻5230萬元，按年升4倍；而經(jīng)紀業(yè)務的收入持平于約2.4億元，令貢獻額由62%降至47.5%。海通資本董事總經(jīng)理陳志安表示，現(xiàn)時有9只新股項目在手，希望下半年為4至5只新股擔任保薦人。他表示，客戶對人民幣新股或雙幣雙股均有興趣，如果資金池于第四季完成準備，也可以以該形式招股。

海通旗下的人民幣收益基金上半年規(guī)模增長40%，至20億元人民幣。林涌指出，現(xiàn)時本港的人民幣投資產(chǎn)品仍然不多，主要以債券為主，而且在期限方面偏向中短期，主題及利率的選擇也不多。但他認為，現(xiàn)時人民幣債已逐步發(fā)展成熟，海通也計劃推出相關產(chǎn)品。

評論：在競爭日趨激烈的港股經(jīng)紀市場，實力遠大于香港華資券商的中資券商可謂來勢洶洶。類似海通國際的中資券商完全可以憑借自身母公司的強大實力，進一步壓低傭金搶占市場份額，華資券商處境將更加艱難。

5 受停產(chǎn)消息拖累鉛蓄電池股大跌

中國環(huán)境保護部日前宣布，全國近八成的鉛蓄電池生產(chǎn)、組裝及回收企業(yè)要停產(chǎn)或被取締關閉。當中涉及多間本港上市公司 。其中逾半產(chǎn)能遭受影響的天能動力（819），昨天股價大跌一成多后停牌。

天能動力晚上發(fā)出公告表示，根據(jù)江蘇省環(huán)保廳于2011年7月30日的公告，旗下兩間于當?shù)氐碾姵厣�產(chǎn)企業(yè)，由昨天起停產(chǎn)整改，搬遷衛(wèi)生防護距離范圍內(nèi)的職工公寓；加上早前已有另一家當?shù)馗綄倨髽I(yè)要停產(chǎn)整改，故此三家廠都已停產(chǎn)，合計三廠的產(chǎn)能，約占公司去年總產(chǎn)能的54%。

中國環(huán)境保護部周二（2日）表示，完成審查全國1930家鉛蓄電池生產(chǎn)、組裝及回收企業(yè)，其中超過1000間已經(jīng)停產(chǎn)，583間更被取締關閉。

受到此不利消息影響，本港一眾電池股皆沽壓嚴重，天能動力昨天一度急跌至13%，中途并宣布停牌，停牌前收報4.1元。

評論：此次環(huán)境保護部對鉛酸電池企業(yè)的停產(chǎn)及取締，對香港上市 的鉛酸電池企業(yè)打擊極大，短期生產(chǎn)將遭到極大影響。但同時，此次事件亦更加鉛酸電池低碳、環(huán)保的鋰電池才是未來發(fā)展的方向，相關鋰電池企業(yè)將從中受益。

6 QE3蓄勢待發(fā) 各國提早應戰(zhàn)

不認不認還須認，美國政府拖了大半年之后，上周五終于將前兩季意外地好的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）數(shù)據(jù)大幅向下修訂，等同承認經(jīng)濟放緩已到了不能再作隱瞞的階段，甚至面臨雙底衰退的危機，亦難怪市場對聯(lián)儲局加推第三輪量化寬松貨幣政策（QE3）的憧憬愈來愈大。

不過，QE3出臺與美元貶值已經(jīng)掛鉤，而在美元未被人為地進一步「質(zhì)低」之際，各地央行決定先發(fā)制人，紛紛出招捍衛(wèi)本身匯率。今次戰(zhàn)場由新興市場擴展至發(fā)達國家，意味這次貨幣戰(zhàn)爭的戰(zhàn)況，隨時較去年的一次來得慘烈，對全世界的禍害更難預料。

其中，瑞士飽受匯率全線急升而屢創(chuàng)新高的痛擊，瑞郎兌美元及歐元這兩年分別勁升52%及37%，瑞士央行汲取了同期直接入市沽瑞郎買歐元、慘輸400多億瑞郎的沉痛教訓，今次不但提早出擊，更變招應對，周三突然宣布減息的決定，確是殺市場一個措手不及。

早應出手的日本亦終按捺不住，惟息率到了減無可減的地步，只好沿用舊招數(shù)應對日圓的強勁升勢，一方面大舉入市沽日圓買美元，另一方面由央行進一步放水，實行雙管齊下，擊退一眾實力較差的炒家，務求令圓匯暫時歇一歇。

紐元表現(xiàn)同樣亮麗，月初再創(chuàng)浮動30多年以來新高，令正從地震復元過來的新西蘭感到強大壓力，政府亦罕有地出口術(shù)，指入市干預匯率與否的決定全在央行，卻無明確表明反對，完全違反他們自由國度崇尚的自由經(jīng)濟作風。

評論：昨晚美股的大跌，可以理解為市場在倒逼美國出臺QE3。表面上看，美國提高債務上限就已困難重重，再次推出QE3似乎將面臨極大阻力。但實質(zhì)上美國債務上限更多的是受政治因素影響，若美國經(jīng)濟形勢更加惡化，在強大的經(jīng)濟壓力面前，政治因素根本就不是問題。