今日香港股市重要新聞點評。

1匯豐績佳環(huán)球再裁2.5萬人 半年多賺35%

新興市場業(yè)務(wù)表現(xiàn)理想，匯豐控股（00005）在今年首6個月錄得89億美元的股東應(yīng)占溢利，高于市場預(yù)期水平；承諾在2013年節(jié)省25億至35億美元（約195億至273億港元）的匯豐集團(tuán)行政總裁歐智華（Stuart Gulliver）表示，計劃至2013全球裁減3萬名員工，占員工總?cè)藬?shù)的10%；今年首半年銀行 已裁減了5,000人。

集團(tuán)宣布第二季股息0.09美元，上半年共派息0.18美元；歐智華重申，有信心維持漸進(jìn)派息政策。業(yè)績較市場表現(xiàn)為佳，加上表明大刀闊斧削減成本，刺激集團(tuán)股價在倫敦進(jìn)一步造好，高見624.9便士（折算約80.05港元），即市升幅達(dá)5.1%，為集團(tuán)今年以來最大單日升幅，較本港收市價76.95元高出3.1元；隨后歐美制造業(yè)數(shù)據(jù)欠佳及鎊價下跌，匯豐倫敦股價隨大市急回順，收市折算報77.05元，較港高0.1元；截至本港今晨1時45分，在美國掛牌的預(yù)托證券（ADR）折算報76.75元，較港低0.2元。

證券商昨發(fā)表匯豐中期業(yè)績初評，普遍指大笨象業(yè)績勝預(yù)期，主要驚喜來自亞洲業(yè)務(wù)，但暫未有券商修改對匯豐盈利預(yù)測及目標(biāo)價。

歐智華昨出席環(huán)球電話記者會時指出，集團(tuán)已開始在拉丁美洲、美國、英國、法國和中東進(jìn)行營運(yùn)架構(gòu)重組，將員工減少約5,000人；不過，集團(tuán)同時在亞洲增聘約5,000人，故員工維持在29.6萬人。

評論：匯控中期業(yè)績勝預(yù)期，有利于市場對于后續(xù)藍(lán)籌業(yè)績的憧憬，利好港股后市。唯美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，及美債談判仍存變數(shù)，美信用評價或被下調(diào)或制約港股反彈力度。整體來看，藍(lán)籌業(yè)績?nèi)詫⑹菦Q定近期港股走勢的最關(guān)鍵因素，在周四市場憧憬極大的長和系業(yè)績出臺前，恒指近期強(qiáng)勢仍望延續(xù)。

2內(nèi)地PMI勝預(yù)期 仍偏弱

內(nèi)地官方及匯豐昨日分別公布7月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)，其中官方數(shù)據(jù)50.7，雖為2009年3月以來新低，但環(huán)比僅回落0.2，比市場預(yù)期的50.2為佳，顯示經(jīng)濟(jì)總體呈平穩(wěn)回調(diào)態(tài)勢；而匯豐的終值數(shù)據(jù)雖錄得低于50水平線的49.3，但已比此前預(yù)覽的48.9略升。由于兩個PMI數(shù)據(jù)采納的企業(yè)規(guī)模與數(shù)量有分別，兩者比較正好反映出中小企現(xiàn)時面臨較嚴(yán)峻的經(jīng)營環(huán)境。

由中國物流與采購聯(lián)合會及國家統(tǒng)計局聯(lián)合發(fā)布的PMI數(shù)據(jù)，跌幅比過去2個月明顯收窄，顯示當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)增速趨穩(wěn)。從各分項指數(shù)來看，除生產(chǎn)指數(shù)及產(chǎn)成品庫存指數(shù)降幅超過1個百分點外，其它如購進(jìn)價格指數(shù)、原材料庫存指數(shù)的降幅均少于1個百分點，而新訂單指數(shù)、采購量指數(shù)等也略有微升。巴克萊認(rèn)為，數(shù)據(jù)進(jìn)一步確定中國今年經(jīng)濟(jì)是“軟著陸”，料8月份PMI將反彈回升，瑞信報告也指，優(yōu)于預(yù)期的PMI將緩解外界對內(nèi)地經(jīng)濟(jì)“硬著陸”的憂慮。

評論：發(fā)改委規(guī)定全國性的太陽能電價政策，或標(biāo)志著中國太陽能發(fā)電需求望全面啟動，對于太陽能發(fā)電市場的發(fā)展意義重大。但近期亦有傳聞，現(xiàn)時主要的太陽能需求市場，歐洲受歐債危機(jī)影響，或再次大幅減少對太陽能的補(bǔ)貼力度。鑒于中國太陽能發(fā)電市場的需求規(guī)模仍遠(yuǎn)小于歐洲，加上下半年大量新產(chǎn)能投產(chǎn)，在經(jīng)歷下半年太陽能市場的短期回暖后，中期看太陽能電池行業(yè)產(chǎn)能過剩問題仍將延續(xù)。

4 味千添加劑風(fēng)波 卷走20億市值

味千中國（00538）“骨湯門”余波未了，昨又掀“添加劑風(fēng)波”。味千昨公告指，曾因在面食中添加山梨糖醇，遭有關(guān)機(jī)構(gòu)起訴，并于2010年5月遭罰款78.7萬元（人民幣，下同）。

雖然時隔1年有余，事件仍累及味千大跌12.3%，至13.46元，市值縮水20.2億元。公司收市后發(fā)公告，澄清山梨糖醇為普遍用于食物的添加劑。

至于味千為何不及時公布有關(guān)訴訟，營運(yùn)總監(jiān)尹一兵昨通過短訊響應(yīng)，“無法規(guī)要求公布正常經(jīng)營的處罰，（罰款）不影響未來營運(yùn)”。

味千公告續(xù)指，2009年1月前，中國并無使用山梨糖醇的國家標(biāo)準(zhǔn)，味千雖有申請使用，但在遭起訴后，已立即停用。到今年1月，中國已宣布允許在面食中添加山梨糖醇。

有本地分析員指，既然國家已準(zhǔn)許在面食中添加山梨糖醇，就證明味千不涉及食品安全問題，為股價進(jìn)一步下跌解除了一枚“重磅炸彈”，預(yù)計股價可暫時得到喘息，但不排除未來會有進(jìn)一步負(fù)面?zhèn)髀劇?/P>

評論：在國內(nèi)食品安全飽受質(zhì)疑的今天，食品類上市公司 已成為目前香港市場上風(fēng)險最大企業(yè)類型，投資者需更加謹(jǐn)慎。

5 恒生多賺16% 無意改派息政策

恒生銀行（011）截至6月底止半年賺80.57億元，同比增15.7%，略優(yōu)于市場預(yù)料的中位數(shù)79.7億元，每股盈利4.21元，維持派息每股1.1元；對于監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求增加儲備會否影響派息，行政總裁梁高美懿表示，派息要視乎盈利情況、儲備及投資機(jī)會等情況，暫時沒有研究會否調(diào)整全年派息政策。

恒生上半年的資本充足比率由13.6%升至13.8%，核心資本比率由10.8%升至11%。梁高美懿表示，已與金管局就儲備達(dá)到共識，恒生會分兩個階段上調(diào)資本充足比率，上半年已完成上調(diào)，下半年將再度增加資本。被問及會否因而影響派息，她指出，要待《巴塞爾資本協(xié)議III》出臺，再視乎投資機(jī)會等，才能具體確定資本調(diào)配。

上半年在低息環(huán)境及競爭激烈下，恒生的凈息差收窄下跌4個基點，至1.68%；而凈利息收益率減少2個基點，至1.75%；凈利息收入增加13.8%，至76.37億元。

評論：和匯豐一樣恒生銀行中期業(yè)績亦較佳，藍(lán)籌中的港資銀行業(yè)績整體表現(xiàn)正面，市場對于中期業(yè)績的憧憬將更加熱烈，港股后市仍可高看一線。

6 奧巴馬成輸家 明年選情告急

美國白宮及國會就提高債務(wù)上限的角力告終，大多數(shù)傳媒均認(rèn)定總統(tǒng)奧巴馬（Barack Obama）是今次輸家，一來無法得到一次過提高債限的承諾；二來一直強(qiáng)調(diào)的加稅底線，被一下子攻破；三來他表現(xiàn)出毫無談判能力，情況幾乎失控，令他明年角逐連任的選情告急。

向來是民主黨友好的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主克魯曼（Paul Krugman），亦不留余地批評奧巴馬，今次是向毋須承擔(dān)后果的政治敲詐者投降�？唆斅�指奧巴馬原本可利用總統(tǒng)權(quán)力，以加強(qiáng)談判籌碼，但他甫開始便稱不會使用，令共和黨可以“賴皮”。

奧巴馬亦顯示出自己政治上的天真，以為兩黨議員會將黨及個人利益放低，以國家及3A評級為大前提去解決問題；殊不知共和黨“企硬”，民主黨亦寸步不讓，結(jié)果在這場“斗耐唔眨眼”的游戲中，奧巴馬率先眨了眼，只能達(dá)到避過違約的最基本目標(biāo)。一次過提升債限沒有了，加稅亦沒有了。

不過，亦有評論認(rèn)為奧巴馬只是賭一鋪，而且勝負(fù)未分。雖然今次換來欠缺談判能力的指摘，卻贏得在明年大選之前，毋須再為提升債限而與共和黨爭拗，影響選舉工程的最有利競選條件；至于稅務(wù)寬減以至加稅等敏感議題，大可留待明年再作競選籌碼，甚至用作攻擊共和黨的武器。

評論：美國債務(wù)上限談判早已不是單純的經(jīng)濟(jì)問題，政治因素已成為影響談判結(jié)果的最重要因素。更多的從政治角度來考慮美國債務(wù)上限問題，就很容易得出美國兩黨絕不會任由債務(wù)上限問題發(fā)展，從而影響選民的利益。對于美國債務(wù)上限問題無須過度擔(dān)心。