盡管港股受到不利因素困擾，但有分析員預(yù)料，港股下半年可能否極泰來，今天開市或會(huì)先跌后升，預(yù)料資金會(huì)由歐美市場回流香港，起支撐作用。

下半年利新興市場

匯豐環(huán)球資產(chǎn)管理宏觀及投資策略主管Philip Poole，在香港傳媒簡報(bào)會(huì)上表示，上半年資金由發(fā)展中市場流向已發(fā)展市場，由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)流向國債，該趨勢在下半年將會(huì)逆轉(zhuǎn)，利好新興市場股市，尤其是消費(fèi)及基建行業(yè)。他現(xiàn)時(shí)給予中國市場增持評(píng)級(jí)，預(yù)料2012年的每股盈利增長可達(dá)15%。

中央上周宣布加息，為港股掃除加息陰霾，再加上希臘債務(wù)危機(jī)暫時(shí)緩和，港股在7月首個(gè)交易周回升了328點(diǎn)或1.5%，上周五收報(bào)22726點(diǎn)。

不過，美國周五公布上月新增職位僅1.8萬個(gè)，只及預(yù)期的六分之一，失業(yè)率升至今年最高的9.2%，反映美國就業(yè)市場疲弱；而中國周六公布的CPI升幅達(dá)6.4%，也超越市場預(yù)期的6.2%水平，令中央再度加息的風(fēng)險(xiǎn)增加。受消息拖累，道指上周五一度急跌150點(diǎn)，尾市跌幅收窄至62點(diǎn)，收報(bào)12657點(diǎn)；港股ADR也應(yīng)聲下挫，上周五跌226點(diǎn)。

不過，分析員相信港股的跌幅有限，甚至?xí)�出現(xiàn)先跌后升的局面。建銀國際證券研究部董事總經(jīng)理蘇國堅(jiān)認(rèn)為，通脹數(shù)字雖然稍為超出市場預(yù)期，但早前加息已反映相關(guān)因素，而且市場也相信通脹已見頂；再加上內(nèi)地企業(yè)上半年盈利不錯(cuò)，料會(huì)陸續(xù)出盈喜，因此相信港股7月呈上漲趨勢。

他指出，美國銀行股將陸續(xù)公布業(yè)績，由于沒有去年的巨額交易收入，預(yù)料業(yè)務(wù)有壓力，因此隨著美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及盈利預(yù)期變差，資金反而會(huì)重新流回新興市場：“恒指過去一周累升不少，今天或借借口回調(diào)，但相信幅度最多200點(diǎn)；投資者看淡美國，反而有借口令資金重回亞洲。”