國泰君安（香港）有限公司（下稱“國君香港”）有望成為首家在港IPO的中資券商。

6月10日，國君香港接受香港聯(lián)交所(00388.hk)上市聆訊并獲得通過。知情人士透露，“聆訊”是公司上市前的最后“關卡”，通過后企業(yè)一般會開始路演。國君香港通過上市聆訊后，即將開始推介，募集資金大約在3-4億美元(約23.4-31.2億港元)，保薦機構為國泰君安及交銀國際。

事實上，國君香港早在4年前已計劃在港上市，后因種種原因而擱淺。母公司國泰君安也因股東涉及“一參一控”政策限制，A股上市之路亦未明朗。很明顯，這與國泰君安2009-2010的“上市”目標背離。

4年之后國君香港終于正式啟動在港IPO，多家在港設分支機構的券商人士也表示將加大香港子公司的投入，今后亦有上市的可能。

四年上市路

國君香港成立于1995年6月，是國泰君安在香港的全資子公司。

資料顯示，國君香港注冊資本410萬美元，原為君安證券在西薩摩亞國注冊，在香港經(jīng)營的全資子公司，君安和國泰證券合并之后，注冊地改為香港。旗下?lián)碛袊�泰君�?香港)證券、國泰君安(香港)期貨、國泰君安財務等7家子公司。

據(jù)國泰君安相關人士介紹，國君香港資產(chǎn)基本全部在香港當?shù)�，屬�?a href=http://www.yzqyzp.com/>香港注冊公司，上市資產(chǎn)亦屬于境外資產(chǎn)，既非紅籌，亦非H股，只需符合所在地上市法規(guī)即可。

目前，國君香港在香港主要開展包括證券經(jīng)紀、企業(yè)融資、資產(chǎn)管理、期貨經(jīng)紀及證券投資顧問等業(yè)務，已成為香港當?shù)剌^有影響力的證券機構。

國泰君安高層曾公開表示，從最初3000余萬港幣資產(chǎn)發(fā)展到目前的13億港幣左右，國君香港在香港穩(wěn)步成長，近年來每年利潤保持在3億－5億港幣。

實際上，在2006年時，國君香港曾計劃上市，后因股息和稅收方面的問題而被擱置。

2006年國泰君安香港公司擬籌資2-3億港元，而對于此次上市計劃的募集規(guī)模，有深圳券商人士表示，“相對于2006年，國君香港現(xiàn)在的凈資產(chǎn)、資本規(guī)模都大了很多，所以募資也會比上次大。”

雖然2006年的上市計劃遭到擱淺，但近三年國君香港仍實現(xiàn)業(yè)績盈余，2007年稅后凈賺超過3億元，在2008年股市低迷時也仍有2億元的盈利，其中扣除減值撥備后的盈利不足1.2億元，2009年稅后利潤也在3億元左右。

2009年4月初，國泰君安董事會討論通過了國君香港在港交所IPO上市議案；同年5月的股東大會上，逾百名股東單位代表通過了關于國君香港上市的議案。

對于國君香港獨立于母公司在H股上市，有分析人士認為，這是國泰君安在做兩手準備，目前國泰君安A股上市之路還未明朗，那么國泰君安將來有可能將內(nèi)地資產(chǎn)注入香港上市公司，以實現(xiàn)整體上市。

這也符合國泰君安提出2009-2013年發(fā)展戰(zhàn)略目標。在2009-2010年，國泰君安計劃實現(xiàn)公司整體上市，擴充凈資本，縮小與行業(yè)龍頭在資本實力上的差距，各項業(yè)務指標、資本指標、行業(yè)評級均居行業(yè)前列，公司整體實力和業(yè)績位居行業(yè)第一梯隊。

“母公司的區(qū)域國際化戰(zhàn)略是緊密跟蹤國際資本市場和行業(yè)發(fā)展，加快推進公司的國際化進程，為客戶同時提供境內(nèi)外兩個市場服務。”國泰君安相關人士介紹，由此要求做大做強香港公司，擇機進入亞太及歐美市場，拓展境外業(yè)務。

登陸聯(lián)交所

香港已成為內(nèi)地券商“國際化”的首選地。

截至目前，中國證監(jiān)會共批復12家內(nèi)地券商在香港設立子公司。

已經(jīng)在香港設立子公司并營業(yè)的有中金公司、國泰君安、招商證券、中信證券、國元證券、廣發(fā)證券、華泰證券、申銀萬國、海通證券、國都證券共10家券商，平安證券和國信證券的香港子公司尚在籌備。

2009年9月，安信證券通過收購南方證券（香港）公司，獲取其在港經(jīng)營的全牌照，全面進駐香港。

2009年底，海通證券借旗下子公司海通(香港)金融控股有限公司對香港本土經(jīng)紀商大福證券發(fā)起收購，這一收購于今年1月正式完成，總收購成本達到21.2億港元。海通證券相關人士透露，今年3月香港公司與大福證券已完成業(yè)務整合,5月起，雙方工作人員已實現(xiàn)共同辦公。

盡管已有數(shù)十家內(nèi)地券商赴港，但迄今為止，上述券商中在港成功上市的只有兩家，分別為申銀萬國(香港)(00218.HK)和大福證券（00665.HK）。

其中申銀萬國（香港）可以追溯至1973年在香港上市的王集團(香港)有限公司，1993年該公司被以萬國證券為首的財團收購，1996年，上市公司正式更名為申銀萬國(香港)有限公司。和申銀萬國(香港)(00218.HK)相比，國君香港業(yè)績更為突出：2008年國君香港實現(xiàn)股東凈利1.26億港元，較2007年倒退67%；而申銀萬國(香港)錄得股東凈利1440萬港元，較2007年倒退93.6%。

如果國君香港此番闖關成功，將成為第一家在港IPO的中資券商。