恒指昨日以接近全日高位23758點(diǎn)收市，6天累計(jì)升幅高達(dá)5%。大市交投氣氛也一改去年底頹勢(shì)，資金重新流入股市，成交總額連續(xù)兩日回升至700多億港元，再現(xiàn)活躍跡象。恒指有望形成新一輪中期升市，但短期獲利回吐風(fēng)險(xiǎn)卻在加劇，預(yù)計(jì)恒指有可能回試50天線約23400點(diǎn)水平。

近日指數(shù)重磅股相繼成為拉升大市的“火車頭”，先后有建行（00939.HK）、工行（01398.HK）、長(zhǎng)實(shí)（00001.HK）、和黃（00013.HK）輪流上漲，昨日匯豐（00005.HK）也放量急升。而重磅股炒作過氣后，緊接著將會(huì)輪到二三線股發(fā)威，最有可能跑出的會(huì)是鐵路板塊和煤炭板塊。

今年全國(guó)鐵路安排基本建設(shè)投資7000億元人民幣，全國(guó)高鐵將于2011年初步成網(wǎng)，運(yùn)營(yíng)里程將突破1.3萬公里。消息將會(huì)推動(dòng)相關(guān)的鐵路股造好，包括中國(guó)中鐵（00390.HK）、中交建（01800.HK）以及中國(guó)鐵建（01186.HK）。

此外，國(guó)際三大動(dòng)力煤價(jià)格近期聯(lián)手刷新2008年年底以來的高點(diǎn)，刺激國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格也蠢蠢欲動(dòng)，港口煤炭進(jìn)出量均再次飆升。這將帶動(dòng)煤炭板塊走好，其中中煤能源（01898.HK）和恒鼎實(shí)業(yè)（01393.HK）再配合技術(shù)圖形向好，后期升勢(shì)或會(huì)更為可觀。

衍生工具方面，資金繼續(xù)趁高位流入恒指熊證，上日流入金額超過6500萬港元，牛證則有超過4900萬港元流出。過去5個(gè)交易日中，恒指熊證流入的資金累計(jì)已超過2億港元，牛證流出超過1.7億港元。這反映恒指連日急升后，投資者認(rèn)為大市短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)較大。

操作上，恒指在24000點(diǎn)阻力加大，逢高可關(guān)注恒指認(rèn)沽證26339，行使價(jià)23300點(diǎn)，今年4月到期；反之，如果認(rèn)為恒指在50天線約23400有較強(qiáng)支撐，逢低可部署恒指認(rèn)購(gòu)證27251，行使價(jià)23900點(diǎn)，今年3月到期。不過，提醒投資者認(rèn)股證投資風(fēng)險(xiǎn)巨大，可導(dǎo)致本金的全部虧損。