目前國內企業(yè)主要通過直接融資、境外借款及貿易信貸等手段，進行境外融資。隨著我國國際貿易的發(fā)展，企業(yè)境外投資涉及的外匯融資規(guī)模也日益擴大。企業(yè)除采用貿易信貸預收貨款、延期付款方式外，還經常會選擇境外股權融資、境外債務融資和境外上市等形式進行外匯融資。然而面對企業(yè)的外匯融資需求，境內銀行提供的外匯融資服務卻稍顯遜色，支持實體經濟的水平還有待進一步提高。下面通過兩個案例剖析銀行如何為境外投資客戶提供金融服務支持�！　�

案例一: 傳統(tǒng)服務方案　　

方案特點：以傳統(tǒng)融資為主，適用于境外投資企業(yè)正常經營階段的授信支持　　

A公司是境內C銀行的在岸客戶。[注冊香港公司]為拓展海外市場，該公司在香港注冊成立了B公司，并產生以下融資需求：

（1）擬通過B公司從境外購買船舶，但受資信限制，B公司在香港當?shù)責o法獲得融資；
（2）隨著B公司業(yè)務的進一步運作，運營資金出現(xiàn)較大缺口，同樣因資信等級問題以及無法提供擔保抵押物，很難在當?shù)劂y行獲得理想的融資；
（3）相對于B公司在境外銀行申請授信的較高成本，A公司在國內各家銀行的總體授信量（信用方式）較大，存在授信額度閑置狀況�！　�

解決方案:針對上述情況，銀行為企業(yè)設計了三種融資方式。　

方式一：針對上述第一種融資需求，采用以境內存單作為質押的離岸貸款方式。具體操作如下，B公司在C銀行開立離岸賬戶，以A公司存單質押作為擔保，C銀行在岸分行向其總行離岸業(yè)務部開立融資性保函，總行離岸部憑此為B公司提供項目貸款，并以船舶的租金收入歸還貸款。

方式二：針對上述第二種融資需求，采用同業(yè)授信后由海內外銀行共同放貸。具體操作如下，A公司向境內C銀行申請開立以境外D銀行為受益人的融資性保函，擔保B公司在D行獲得貸款的本息按期歸還。憑著境內C銀行的保函，境外D銀行以當?shù)剌^為優(yōu)惠的利率給B公司發(fā)放融資款項�！　�

方式三：針對上述第三種情況，采用以境內備用信用證為質押的離岸貸款方式。具體操作如下，利用國內A公司的授信額度，通過境內C銀行開立備用信用證給其境外分行，境外分行憑此備用信用證為B公司提供融資。　　

案例二: 創(chuàng)新服務方案　　

方案特點：在境外投資企業(yè)啟動或上市前階段，積極介入投行和咨詢顧問業(yè)務，提供綜合性支持　　

A銀行有一家AAA級重點客戶B集團，擁有有色金屬礦的探礦權和采礦權，主營業(yè)務為礦產的采掘、浮選、冶煉和銷售，資產規(guī)模達50億元，年利潤8億元。B集團在快速擴張中，融資需求急速增大，開始尋求在國內或海外上市。

為此，B集團以其優(yōu)質資產分別設立了三大公司：
一是在新加坡注冊成立南宇公司，收購了寶徽公司和亞星公司各90%以上的股份；
二是設立C礦業(yè)公司，欲收購境外與鉛鋅礦采掘浮選有關的企業(yè)；
三是設立萬星公司，欲收購境外與鎢鉬銅有關的16個企業(yè)�！　�

按照B集團的設想：C礦業(yè)公司先在國內借殼上市（以資產注入*ST上市公司），南宇公司爭取在三年內在海外以IPO或借殼方式上市，萬星公司則在5年內積極尋求上市。但該集團要實現(xiàn)上述目標，必須解決以下歷史遺留的阻礙上市的財務問題�！　�

（1）B集團一家下屬公司準備向某上市*ST公司注入資產，以實現(xiàn)C礦業(yè)公司借殼上市。但B集團占用了該下屬公司6億元，而按照國內證券法規(guī)要求，B集團必須以自有資金返還此筆占用，否則，C礦業(yè)公司無法實現(xiàn)上市。此外，B集團要注入上市公司的資產已進行第三方擔保，其中一部分擔保給了向寶徽公司提供貸款的A銀行，一部分擔保給了向B集團提供5000萬美元搭橋貸款的某外資銀行，如果C礦業(yè)公司上市，這些擔保必須解除�！�

（2）B集團在2011年因要完成南宇公司對寶徽和亞星兩家公司的外資收購，已將4億元現(xiàn)金質押給某外資銀行，由某外資銀行給其5000萬美元的搭橋貸款。該外資銀行與其簽訂的此項貸款協(xié)議對B集團還款、與國內銀行的合作、貸款價格等等都有嚴格約束，B集團要尋求新的合作伙伴，就必須提前償還這筆美元貸款�！　�

（3）B集團要發(fā)起設立萬星實業(yè)并完成對鎢鉬銅有關的16個企業(yè)的收購，還需10億元人民幣注冊資本，至少需要2億元人民幣實收資本。而要滿足這一資金需求，B集團就必須解除上述向某外資銀行提供的質押�！　�解決方案: A銀行的總體思路是：以現(xiàn)有銀行業(yè)務為基礎，通過A銀行境內分行信用激活境內融資，運用投行產品，提前鎖定成長收益，降低成本和風險。

具體包括：向高端客戶發(fā)行理財產品募集資金進行境內股權投資；利用內保外貸，由A銀行境外分行發(fā)放過橋貸款，同時由B集團（下屬公司）向A銀行境外成立的可用于股權投資的L公司發(fā)行認股期權；采用資金封閉運行加監(jiān)管的模式，以及提供股權質押等產品，保障資金安全和控制風險；以財務顧問身份承攬境外私募股權服務及保薦承銷業(yè)務。

具體措施有：　　

措施一: 通過發(fā)行A銀行財富理財產品募集股權投資資金。A銀行發(fā)行的是私募股權投資理財產品，投資期限5年，屬非保本浮動收益型理財產品，募集資金8億元。募集的全部資金將交予國內某信托公司用于對中國境內優(yōu)質企業(yè)的股權、公眾公司的定向增發(fā)項目等進行投資操作，并最終通過企業(yè)分紅、股權轉讓或拍賣、上市后變現(xiàn)等方式實現(xiàn)投資收益；閑置資金可投資于銀行存款、貨幣市場基金、新股申購和債券回購，以及可轉債和上市公司再融資項目中的高流動性、低風險金融產品等�！　�

措施二: A銀行境外成立的股權投資L公司完成了6億元的私募股權投資。在A銀行的牽頭下，經過與B集團的談判，L公司與B集團最終達成了以每股5元、共計1.2億股、投資6億元的股權投資協(xié)議。具體安排是：募集到的資金通過L公司入股B集團擬注入上市公司的資產，隨著該資產通過定向增發(fā)進入上市公司。該投資將轉換為1.2億股上市公司股份，在鎖定期結束后通過二級市場擇機退出，收回投資及收益，并向理財產品投資者兌付。根據(jù)協(xié)議，在該資產注入上市公司至轉為上市公司相應股份期間，6億元資金全部封閉在A銀行監(jiān)管賬戶內，若出現(xiàn)定向增發(fā)不成功或其他影響資金安全的情況，L公司可單方面收回6億元本金及約定利息；在成功注入上市公司后，B集團對L公司做出連續(xù)4年每股收益保證，其中在L公司退出的關鍵年份每股收益不低于0.9元，并以大股東所持上市公司8000萬股做質押�！　�

措施三：A銀行境外成立的L公司以認股期權方式優(yōu)先選擇是否向南宇公司投資。南宇公司是B集團在新加坡的紅籌企業(yè)，擬在境外上市。由于涉及到解除境內上市資產的擔保問題，該公司在上市前需要過橋融資及引入戰(zhàn)略投資者。為此，A銀行借鑒可轉債的原理，通過“內保外貸”，由其境內分行向境外分行開出保函，再由境外分行發(fā)放6000萬美元貸款；同時，南宇公司向L公司發(fā)行3000萬美元的認股期權。這其中，L公司不僅擔任南宇公司境外私募股權和境外上市的財務顧問，還將擔任其香港上市的保薦承銷商，A銀行境外分行也將承擔其在新加坡上市的保薦承銷角色。　　

措施四：是A銀行境內分行在“內保外貸”業(yè)務中充分實現(xiàn)自身收益。[注冊離岸公司]“內保外貸”各環(huán)節(jié)的分成為：境內分行1%的保函手續(xù)費收入，境外分行2.5%的貸款利息，剩余3%（每年約合人民幣1260萬元）作為財務顧問費也歸境內分行。同時，約定南宇公司兩年內完成上市，引進戰(zhàn)略投資者，投資不少于6000萬美金，其中的3000萬美金以認股期權形式由L公司優(yōu)先選擇是否投資；引進的投資用于償還境外銀行貸款，進而解除保函�！　�

案例啟示：
一：創(chuàng)新思路，組合運用了多項投行及銀行產品。
二：實現(xiàn)了傳統(tǒng)銀行業(yè)務與新型投行業(yè)務的有機結合。
三：在風險控制方面，對企業(yè)進行全球授信，控制風險總量；在股權投資上，在成功上市前采取資金封閉與監(jiān)管，預留可控的退回通道，在上市成功后，約定收益承諾，大股東股權質押；在境外私募投資方面，設計無風險的選擇權模式，既規(guī)避風險，又鎖定潛在的成長收益。
四：獲得了較高的收益。除了存款、貸款、結算等方面的收益外，初步估算，該項目可為A銀行帶來超過1.5億元的中間業(yè)務收入，可為A銀行境外成立的可用于股權投資的Ｌ公司，帶來每年100%的投資收益，可為理財產品投資客戶每年帶來約50%的投資回報。