如果說央行公布的10月新增外匯占款負(fù)增長不足以說明“熱錢”正在外逃，那么，國家外匯管理局近日發(fā)布的銀行代客結(jié)售匯數(shù)據(jù)，明顯昭示跨境資金正在加速從中國流出。

購匯首度超過結(jié)匯

“購匯率首度超過結(jié)匯率”，10月份銀行代客結(jié)售香港公司注冊(cè)匯順差僅為32億美元，創(chuàng)下這一數(shù)據(jù)按月公布以來的新低。

日前，外管局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年10月份，銀行代客結(jié)匯為1152億美元，銀行代客售匯為1121億美元，銀行代客結(jié)售匯順差為32億美元。

與之對(duì)應(yīng)，2011年10月份，境內(nèi)銀行代客涉外收入為1868億美元，對(duì)外付款為1759億美元，銀行代客涉外收付款順收為109億美元。

這顯示，10月的收匯結(jié)匯率為61.67%，較9月的68.2%；驟跌6.53個(gè)百分點(diǎn)；付匯售匯率63.7%，較9月的59.1%，大增4.6個(gè)百分點(diǎn)；可以看注冊(cè)香港公司程序出資金的流入環(huán)比大幅下降、流出則呈驟然加速趨勢(shì)。

2011年1-10月，銀行代客累計(jì)結(jié)匯13,265億美元，累計(jì)售匯9426億美元，銀行代客累計(jì)結(jié)售匯順差3839億美元。

同時(shí)，2011年1-10月，銀行代客累計(jì)涉外收入18,967億美元，累計(jì)對(duì)外付款16,378億美元，銀行代客累計(jì)涉外收付款順收2589億美元。

因此，前10個(gè)月的收匯結(jié)匯率與付匯售匯率分別為：69.9%、57.5%。如果將10月的這組數(shù)據(jù)與之比較，會(huì)發(fā)現(xiàn)10月的收匯結(jié)匯率61.67%遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于前10個(gè)月的數(shù)據(jù)，結(jié)匯率創(chuàng)下今年以來的新低；此外，10月份的付匯售匯率63.7%大幅高于前10個(gè)月，購匯率創(chuàng)下今年來的新高。

通常資金需要結(jié)匯后才能流入，而流出則需要購匯；收匯結(jié)匯率高企說明結(jié)匯意愿較強(qiáng)，資金呈流入趨勢(shì)；反之，資金流入意愿不明顯；付匯售匯率下降則顯示購匯意愿較弱，資金流出不明顯；反之，資金呈流出趨勢(shì)。

不過，外管局表示，結(jié)售匯差額是結(jié)匯與售匯的軋差數(shù)。銀行代客形成的差額將通過銀行在銀行間外匯市場(chǎng)買賣平盤，是引起我國外匯儲(chǔ)備變化的主要來注冊(cè)香港公司費(fèi)用源之一，但其不等于同期外匯儲(chǔ)備的增減額。

變化背后

事實(shí)上，央行甫一公布新增外匯占款（10月環(huán)比負(fù)增長249.92億元），中金便用“殘差法”估計(jì)，10月熱錢凈流出1800億元；業(yè)界對(duì)此估算莫衷一是，央行則明確不認(rèn)可，相關(guān)央行接近人士認(rèn)為，目前資金的流出與流入趨于平衡；且經(jīng)濟(jì)基本面較為正常；但會(huì)密切關(guān)注資金的動(dòng)態(tài)流向。

國際金融問題專家趙慶明認(rèn)為，“中國外匯凈收入減少、加快對(duì)外投資、進(jìn)出口商的收付匯行為正在發(fā)生變化”等綜合因素導(dǎo)致新增外匯占款的下降。

而結(jié)售匯行為的變化與人民幣升值預(yù)期的減弱有關(guān)。這又與國際金融機(jī)構(gòu)看空中國經(jīng)濟(jì)相關(guān)。

不過，也許是國際金融機(jī)構(gòu)在故弄玄虛，實(shí)際上，香港財(cái)經(jīng)觀察人士發(fā)現(xiàn)，大跌之后，

之前拋售中企股票的他們又在逢低買入。諸如，香港資本市場(chǎng)目前有一些便宜的中企好資產(chǎn)，但其新的買家不是類似于中投的中資金融機(jī)構(gòu)，而是有著美國背景的金融機(jī)構(gòu)。

“這一切可能是假象，現(xiàn)在還沒有到資金大規(guī)模撤退的時(shí)候�！毕愀畚值沦Y產(chǎn)管理公司董事局主席盧麒元說；他解釋，先是歐債危機(jī)，再是做空中國，而這些正是美國金融機(jī)構(gòu)、以及美國評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)所希望或推動(dòng)的，因?yàn)槿绻�形成�?jīng)濟(jì)危機(jī)，美國便可以順理成章推出QE3�！白罱K，資金還是在不斷流入‘利潤率’最高的中國。”