根據(jù)中能興業(yè)咨詢(xún)公司“2010國(guó)資EVA排行榜”的統(tǒng)計(jì)，2009年，256家國(guó)務(wù)院國(guó)資委下屬上市公司中，僅111家公司經(jīng)濟(jì)增加值大于零，占總數(shù)的43%。以中國(guó)聯(lián)通為例，2009年全年公司共創(chuàng)造利潤(rùn)121.81億元，但實(shí)際經(jīng)濟(jì)增加值比率為-0.8%，顯示其創(chuàng)造的利潤(rùn)背后，資本成本投入巨大，價(jià)值創(chuàng)造效率較低。

最近兩年，國(guó)資委領(lǐng)導(dǎo)反復(fù)強(qiáng)調(diào)，經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）考核和全員業(yè)績(jī)考核是央企考核今后的主攻方向，必須強(qiáng)化。對(duì)于基本考核指標(biāo)方面，“將來(lái)可能就是經(jīng)濟(jì)增加值一個(gè)指標(biāo)”。

此次湖北省頒布《湖北省國(guó)資委出資企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）年度考核試行辦法》，是地方國(guó)資委首次以規(guī)定的形式明確省屬?lài)?guó)企將經(jīng)濟(jì)增加值列為主要的考核指標(biāo)。

根據(jù)《辦法》規(guī)定，湖北省國(guó)企經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核指標(biāo)為經(jīng)濟(jì)增加值總額和資本回報(bào)率，凡經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）總額年終考核為負(fù)值的，考核結(jié)果不能定為A級(jí)。

《辦法》表示，將遵循國(guó)有資產(chǎn)保值增值和股東價(jià)值最大化原則、科學(xué)分類(lèi)考核原則、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同激勵(lì)約束機(jī)制相結(jié)合原則以及企業(yè)可持續(xù)發(fā)展原則，對(duì)企業(yè)負(fù)責(zé)人的年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)實(shí)行經(jīng)濟(jì)增加值考核。

“目前《辦法》正在中南建筑設(shè)計(jì)研究院進(jìn)行試點(diǎn)，如果今年試點(diǎn)成功，將會(huì)在全省范圍內(nèi)推行�！焙�北省國(guó)資委相關(guān)人士表示。

EVA本土化難題

對(duì)于國(guó)資委熱衷的將經(jīng)濟(jì)增加值列入基本考核指標(biāo)，各方仍處于觀望狀態(tài)。

以上海為例，曾代表了國(guó)資改革“上海模式”的上海國(guó)資委從2007年起便開(kāi)始了企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值考核評(píng)估，選定上海港務(wù)等3家公司為試點(diǎn)。目前，上海的試點(diǎn)企業(yè)范圍已進(jìn)一步擴(kuò)大至6家，但對(duì)于全面推行經(jīng)濟(jì)增加值考核，并將其納入基本考核指標(biāo)方面，上海國(guó)資委仍然“按兵不動(dòng)”。

而本次湖北省的《辦法》，也基本沿襲了國(guó)務(wù)院國(guó)資委頒布的《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核暫行辦法》的主要規(guī)定，在資本成本率等關(guān)鍵指標(biāo)上，與國(guó)務(wù)院國(guó)資委目標(biāo)保持一致，并仍然以先試點(diǎn)、后推廣的形式開(kāi)展具體考核工作。

據(jù)悉，以經(jīng)濟(jì)增加值為基本指標(biāo)之一的考核辦法已經(jīng)對(duì)央企造成了一定的壓力�！澳壳案餮肫笸菩薪�(jīng)濟(jì)增加值考核的主要辦法是，照搬國(guó)務(wù)院國(guó)資委的考核辦法條例，將其層層推向下屬二級(jí)、三級(jí)企業(yè)，即要求屬下每個(gè)子公司達(dá)到文件規(guī)定的考核目標(biāo)。”中能興業(yè)咨詢(xún)公司業(yè)務(wù)總監(jiān)鄭偉征表示。

這樣的做法本身不符合經(jīng)濟(jì)增加值考核方法的特性�！凹瘓F(tuán)公司層面專(zhuān)司管理，可以采用國(guó)資委統(tǒng)一的EVA考核辦法，”國(guó)務(wù)院國(guó)資委特邀EVA咨詢(xún)顧問(wèn)殷明德表示，“而EVA到了經(jīng)營(yíng)公司層面一定要個(gè)性化，否則企業(yè)將面臨EVA與業(yè)務(wù)類(lèi)型﹑經(jīng)營(yíng)模式﹑資產(chǎn)特性﹑投資并購(gòu)發(fā)生沖突的管理風(fēng)險(xiǎn)�！�

作為最具綜合性的考核指標(biāo)，央企原被寄望于結(jié)合企業(yè)自身實(shí)際，在國(guó)資委考核辦法的大框架下豐富考核的具體方法，并最終形成促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的個(gè)性化方案。“而目前大多數(shù)央企對(duì)于EVA考核的注意力集中于會(huì)計(jì)指標(biāo)調(diào)整等技術(shù)性問(wèn)題，認(rèn)為只要完成了會(huì)計(jì)調(diào)整，就等于貫徹了EVA考核思想，這是典型的‘只埋頭拉車(chē)不抬頭看路’�！币竺鞯卤硎尽�

事實(shí)上，經(jīng)濟(jì)增加值考核作用于央企的過(guò)程，本身會(huì)在一些情況下與央企的發(fā)展目標(biāo)、發(fā)展方式等產(chǎn)生潛在矛盾。只考慮短期價(jià)值最大化的EVA考核體系，難以兼顧央企中、長(zhǎng)期的發(fā)展戰(zhàn)略考慮。

央企推行的全球化戰(zhàn)略，要求其必須通過(guò)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張來(lái)加快增長(zhǎng)速度和產(chǎn)業(yè)集中，而在中央強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)央企創(chuàng)新能力的背景下，企業(yè)研發(fā)能力、商業(yè)模式創(chuàng)新等需要大量的費(fèi)用投入，而過(guò)多依靠資本投入來(lái)保持利潤(rùn)，就與經(jīng)濟(jì)增加值的考核產(chǎn)生了內(nèi)在沖突。

EVA考核實(shí)際效應(yīng)如何，仍有待檢驗(yàn)�！澳壳皝�(lái)看，國(guó)資委推進(jìn)央企經(jīng)濟(jì)增加值考核，更重要的是起到一個(gè)導(dǎo)向作用�！编崅フ鞅硎荆�“要求央企對(duì)投資的回報(bào)率更為注重。”

在國(guó)務(wù)院國(guó)資委2009年底全面推行對(duì)央企負(fù)責(zé)人實(shí)行經(jīng)濟(jì)增加值考核辦法后，近日湖北省國(guó)資委引發(fā)《湖北省國(guó)資委出資企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）年度考核試行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》），成為地方國(guó)資委明確省屬?lài)?guó)企將經(jīng)濟(jì)增加值列為主要的考核指標(biāo)的首個(gè)樣本。

根據(jù)湖北省《辦法》的規(guī)定，湖北省國(guó)企經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核指標(biāo)為經(jīng)濟(jì)增加值總額和資本回報(bào)率，凡經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）總額年終考核為負(fù)值的，考核結(jié)果不能定為A級(jí)。

國(guó)資委力推EVA考核

EVA在考核中引入了資本成本的理念。

在MBO、股權(quán)激勵(lì)等多種試圖將國(guó)企高管的收益與公司長(zhǎng)期利益掛鉤的努力之后，目前針對(duì)此方向的探索開(kāi)始逐漸集中至經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）考核。

區(qū)別于之前以利潤(rùn)為主的考核，EVA在考核中引入了資本成本的理念，認(rèn)為只有收回資本成本后的經(jīng)濟(jì)增加值才是屬于股東的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，以往公認(rèn)的會(huì)計(jì)利潤(rùn)并不反映企業(yè)盈利能力的實(shí)質(zhì)。