央行再度上調(diào)存款準備金率，使逐步回落的貨幣市場利率大幅跳升。昨天，7天和14天的拆借利率大幅跳漲，重新突破6%水平。專家表示，未來兩三天內(nèi)，貨幣市場利率或持續(xù)上漲，資金面上半年不可能回到年初的較低水平。

　　上周五，央行宣布將于2月24日上調(diào)存款準備金率，凍結(jié)資金余額3500億元，銀行的存款準備金率也達到了19.5%的歷史最高水平。

　　昨天，上海銀行間同業(yè)拆借市場利率和回購定盤利率應(yīng)聲上漲，其中跨越24日存款準備金率上繳日的7天期品種漲幅最大。拆借市場7天期品種利率升329.93基點，報6.0942%，14天期拆借利率升290.83基點，報6.9858%，雙雙創(chuàng)月內(nèi)新高。

　　同業(yè)拆借是指銀行之間為了調(diào)劑資金而互相借錢的行為，而拆借利率則被視為衡量資金面的重要標準。據(jù)了解，春節(jié)之后，在商業(yè)銀行信貸大幅回升、央行公開市場持續(xù)凈投放的雙重因素影響下，銀行間短期拆借利率大幅回落。7天期拆借利率一度由節(jié)前的8.5%的高位逐步回落至2.7%附近，而央行收緊錢袋子致銀行資金再度告急。

　　澳新銀行大中華區(qū)經(jīng)濟研究總監(jiān)劉利剛稱，2月24日是本次存款準備金率上調(diào)的銀行繳款日，市場可能出現(xiàn)短期資金緊張，人民幣市場利率可能出現(xiàn)兩三天的飆升。而從較為長期的趨勢來看，由于緊縮壓力和緊縮預(yù)期的同時存在，人民幣同業(yè)拆借利率在今年上半年之前將不可能再度回到年初的較低水平。

　　■ 影響

　　銀行無“余糧” 貸款利率上浮

　　銀行資金日益緊張導(dǎo)致企業(yè)貸款出現(xiàn)“價高者得”的局面，貸款利率普遍上浮。

　　某股份制商業(yè)銀行人士昨日表示，2月份放的貸款都是1月份壓下的單子，每個月接受的貸款申請都是提前預(yù)支下個月的貸款額度。據(jù)悉，春節(jié)后“開工”不到一個星期，有些支行的放款額度就已經(jīng)用罄。

　　該人士稱，他手上有一家做服裝批發(fā)生意的小企業(yè)，200萬的貸款申請1月份就已經(jīng)提交，現(xiàn)在還沒有放下來，甚至客戶接受利率上浮30%的條件，還是很難貸到款。

　　記者了解到，由于目前銀行資金資源緊張，因此客戶貸款出現(xiàn)“價高者得”的局面。很多銀行目前除了對一套房暫不上浮利率外，所有貸款業(yè)務(wù)都做了利率上浮的動作，對一些中小企業(yè)的貸款普遍出現(xiàn)了基準利率上浮30%至60%的情況。

　　銀行也無“余糧”的情況下，許多中小企業(yè)主只能將融資渠道轉(zhuǎn)向小額貸款公司、典當行等一些民間借貸機構(gòu)，非銀行的民間借貸機構(gòu)得到了發(fā)展。記者昨天以借款人身份詢問了兩家民間借貸機構(gòu)，一家公司開價月息3.5%，但必須有抵押物，另一家擔保公司開出了月利4%的利息，即貸款100萬一個月利率為4萬元，這略低于去年年底時的5%的月利率。不過，目前銀行6個月的貸款利率為5.6%，遠遠低于民間借貸利率。

　　溫州中小企業(yè)發(fā)展促進會會長周德文昨天向記者表示，目前溫州的小企業(yè)民間借款短期月利率達到了6%-8%，長期借貸為3%。周德文稱，目前溫州的中小企業(yè)生存較為困難，用工荒、加薪潮、融資成本大增，可能會有一部分的中小企業(yè)率先倒下。

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　　■ 觀點

　　過度緊縮或觸發(fā)系統(tǒng)風(fēng)險

　　19.5%的存款準備金率再次刷新了我國的存款準備金歷史紀錄，銀行普遍喊“沒錢”。國信證券報告認為，貨幣政策在上半年會有一定程度的超調(diào)。

　　澳新銀行大中華區(qū)經(jīng)濟研究總監(jiān)劉利剛表示，如果這樣的情況持續(xù)下去，可能在今年年底至明年年初，將看到大面積的小企業(yè)倒閉。

　　一國有銀行部門人士表示，過于密集的緊縮政策如果缺乏正確引導(dǎo)，可能會讓市場產(chǎn)生恐慌情緒，并存在使經(jīng)濟硬著陸的風(fēng)險，甚至?xí)�觸發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。

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