人民幣兌美元匯率中間價(jià)再創(chuàng)新高。

2月17日，中國(guó)外匯交易中心公布的數(shù)據(jù)顯示，人民幣兌美元匯率中間價(jià)為1美元對(duì)人民幣6.5800元，較前一個(gè)交易日升值了55個(gè)基點(diǎn)。

國(guó)際清算銀行16日公布的數(shù)據(jù)顯示，1月份人民幣實(shí)際有效匯率為118.13，環(huán)比下降1.52%。人民幣名義匯率指數(shù)為113.6，環(huán)比下跌0.16%。

海通證券的宏觀分析師汪輝表示，由于國(guó)際上的避險(xiǎn)因素以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的向好，以及美元的走強(qiáng)使得人民幣小幅貶值，但是人民幣中期的升值趨勢(shì)不改，6.58指日可破。

升值壓力稍減

海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，2011年1月我國(guó)的出口額為1507.3億美元，同比增長(zhǎng)了37.7%，較上月大幅反彈19.8個(gè)百分點(diǎn)；進(jìn)口額為1442.8億美元，同比增長(zhǎng)51%，與上月大幅反彈25.4個(gè)百分點(diǎn)。1月的貿(mào)易順差為64.5億美元，比2010年12月份環(huán)比減少66.3億美元，與2010年1月同比減少77.2億美元。

民生證券分析師郝大明表示，“貿(mào)易順差的減少，短期會(huì)使得人民幣的升值壓力有所減弱”。

此前，美國(guó)財(cái)政部于2月4日公布了針對(duì)主要貿(mào)易對(duì)象的《國(guó)際經(jīng)濟(jì)和匯率政策報(bào)告》，雖然報(bào)告中并未將中國(guó)列為匯率操縱國(guó)，但依舊指出人民幣的幣值被“嚴(yán)重低估”，人民幣需要以更快的速度升值。美國(guó)長(zhǎng)期作為中國(guó)的貿(mào)易逆差國(guó)，試圖通過(guò)施壓人民幣升值改變貿(mào)易逆差國(guó)的地位。

汪輝認(rèn)為，“一月份我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易順差的減少，主要由于春節(jié)以及外貿(mào)訂單等因素導(dǎo)致的，所以?xún)H憑一兩個(gè)月的數(shù)據(jù)并不能完全反映我國(guó)的貿(mào)易情況�！�

郝大明表示，人民幣升值壓力從根本上來(lái)自于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率大幅高于美國(guó)，金融危機(jī)后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)較快增長(zhǎng)，勞動(dòng)生產(chǎn)率快速提高，經(jīng)常性項(xiàng)目的大量盈余的現(xiàn)狀短期難以改變，這是人民幣升值壓力的主要原因。

此外，汪輝認(rèn)為，息差的因素也對(duì)人民幣的升值構(gòu)成一定的支撐，“此前央行連續(xù)加息，資金有向國(guó)內(nèi)流動(dòng)的趨勢(shì)，以及購(gòu)買(mǎi)人民幣資產(chǎn)的動(dòng)機(jī)，某種程度上也推高了人民幣的匯率�！�

升值容忍度擴(kuò)大

據(jù)記者測(cè)算，自2010年6月19日中國(guó)人民銀行宣布進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革以來(lái)，人民幣對(duì)美元匯率累計(jì)升值幅度達(dá)3.6%。

外管局的數(shù)據(jù)顯示，從2010年6月19日至2010年末，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)隔日最大波幅為295個(gè)基點(diǎn)，日均波幅64個(gè)基點(diǎn)。

銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)美元交易價(jià)的彈性相應(yīng)增強(qiáng)，交易價(jià)相對(duì)中間價(jià)的日間最大波幅日均為0.16％，交易價(jià)的日間最大波幅日均為113個(gè)基點(diǎn)，較匯改重啟前和2009年均顯著上升。

郝大明說(shuō)，人民幣匯率的寬幅波動(dòng)，反映了政府對(duì)人民幣升值容忍度的擴(kuò)大。他大膽預(yù)計(jì)2011年人民幣兌美元匯率會(huì)升值到6.2左右，升值幅度在7%-8%之間。

民生證券的研究報(bào)告指出，中國(guó)的出口與人民幣匯率間不存在顯著相關(guān)性。中國(guó)的出口本質(zhì)上是，由中國(guó)的資源稟賦優(yōu)勢(shì)、國(guó)際分工地位及來(lái)自國(guó)外的需求所決定的，人民幣升值不必然導(dǎo)致出口下滑。

從對(duì)外貿(mào)易順差構(gòu)成情況看，主要貿(mào)易順差同樣由加工貿(mào)易帶來(lái)，一般貿(mào)易商品則主要表現(xiàn)為逆差狀態(tài)。由于占據(jù)出口比例50%的加工貿(mào)易原料和產(chǎn)品“兩頭在外”，原材料的進(jìn)口和產(chǎn)品銷(xiāo)售渠道不會(huì)因人民幣匯率升值而受影響，國(guó)內(nèi)加工貿(mào)易受匯率波動(dòng)影響很小。

郝大明表示，金融危機(jī)后中國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易恢復(fù)較快，同時(shí)，目前國(guó)內(nèi)各地普遍出現(xiàn)的“用工荒”現(xiàn)象，也使得政府對(duì)因人民幣升值而產(chǎn)生進(jìn)出口企業(yè)勞工就業(yè)問(wèn)題的擔(dān)心有所減弱，“總體上政府對(duì)人民幣升值的容忍度在擴(kuò)大”。