從十二五規(guī)劃來(lái)看，擴(kuò)大內(nèi)需和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式將是下一個(gè)五年的重要任務(wù)。因此，提高居民收入，推動(dòng)消費(fèi)升級(jí)，拉動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)將成為“十二五”期間的重要政策方向。在通脹預(yù)期增強(qiáng)、收入分配體制改革和消費(fèi)升級(jí)共同推動(dòng)下，作為大消費(fèi)概念的主要成員之一的商業(yè)零售無(wú)疑將駛?cè)肱畈�發(fā)展的快車道。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，零售行業(yè)整體處于景氣上升通道中，四季度國(guó)內(nèi)零售行業(yè)將總體延續(xù)前三季度的擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)行業(yè)全年同比增速接近20%。

在近日結(jié)束的十七屆五中全會(huì)中提出，“要堅(jiān)持?jǐn)U大內(nèi)需戰(zhàn)略、保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，建立擴(kuò)大消費(fèi)需求的長(zhǎng)效機(jī)制，調(diào)整優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，加快形成消費(fèi)、投資、出口協(xié)調(diào)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新局面”。在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車”中“消費(fèi)”被放在了首位，可見(jiàn)，政府對(duì)于擴(kuò)大內(nèi)需尤其是提振消費(fèi)的重視。

實(shí)際上在經(jīng)濟(jì)向好勢(shì)頭明顯、溫和通脹的大環(huán)境下，今年以來(lái)，我國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，零售行業(yè)景氣回升。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，1-9月，我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額累計(jì)為111029億元，同比增長(zhǎng)18.3%，比上年同期加快3.2個(gè)百分點(diǎn)，較1-8月加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。9月當(dāng)月社零總額為13537億元，同比增長(zhǎng)18.8%，比8月份加快0.4個(gè)百分點(diǎn)，其中百貨店、超市和專業(yè)店零售額同比分別增長(zhǎng)21.6%、17.0%和16.8%。

按消費(fèi)形態(tài)分，9月份，餐飲收入1566億元，同比增長(zhǎng)19.8%，商品零售11971億元，同比增長(zhǎng)18.7%，服務(wù)類消費(fèi)整體呈穩(wěn)步上升態(tài)勢(shì)。受益于整體消費(fèi)環(huán)境向好和節(jié)日效應(yīng)，在商品零售中，限額以上企業(yè)(單位)商品零售額大幅增長(zhǎng)29.3%。價(jià)格方面，前三季度，居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲2.9%，城市上漲2.8%，農(nóng)村上漲3.1%。其中9月份居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲3.6%，環(huán)比上漲0.6%，消費(fèi)品價(jià)格仍處于上升趨勢(shì)。

前三季度，我國(guó)城鎮(zhèn)居民人均可支配收入14334元，同比增長(zhǎng)10.5%，實(shí)際增長(zhǎng)7.5%；農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入4869元，同比增長(zhǎng)13.1%，實(shí)際增長(zhǎng)9.7%。扣除價(jià)格因素，城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)性支出實(shí)際增長(zhǎng)6.3%，農(nóng)村居民人均生活消費(fèi)現(xiàn)金支出實(shí)際增長(zhǎng)7.3%。

根據(jù)中國(guó)城市商網(wǎng)1-8月數(shù)據(jù)顯示，多數(shù)商業(yè)企業(yè)銷售收入均出現(xiàn)了兩位數(shù)以上的增長(zhǎng)，且以黃金珠寶銷售為主的北京菜百增速高達(dá)63.81%，一線城市重點(diǎn)門(mén)店仍有驕人的銷售增長(zhǎng)，中西部商業(yè)龍頭增速普遍較高。從9月的已知數(shù)據(jù)來(lái)看，中西部商業(yè)企業(yè)銷售增速保持了強(qiáng)勁的增速，其中山東銀座銷售同比增長(zhǎng)37.9%，合肥百貨鼓樓商廈增長(zhǎng)33.8%，武漢中百同比增長(zhǎng)20.46%。

從上市公司業(yè)績(jī)來(lái)看，截至上周，14家商業(yè)公司發(fā)布三季報(bào)，總體呈現(xiàn)利潤(rùn)增速快于收入增速態(tài)勢(shì)。超市子行業(yè)中，新華都收入增速最快，武漢中百、步步高次之；凈利潤(rùn)方面，步步高三季度凈利略增、武漢中百最快、新華都次之。百貨子行業(yè)中，歐亞集團(tuán)、友阿股份收入增幅在30%以上，但友阿股份的凈利潤(rùn)增速最高，47.26%，成長(zhǎng)性最好。通程控股和渤海物流都發(fā)布了亮麗的三季報(bào)。

酒類上市公司中，收入累計(jì)增速在50﹪以上的公司有維維股份、st皇臺(tái)以及古越龍山；增速在40﹪-50﹪的有五糧液和山西汾酒。前三季度累計(jì)利潤(rùn)增速在50﹪以上的有古越龍山、酒鬼酒、古井貢酒、通葡股份、st 南方以及蘭州黃河。

“四季度國(guó)內(nèi)零售行業(yè)將總體延續(xù)前三季度的擴(kuò)張態(tài)勢(shì)�！钡掳钭C券零售行業(yè)分析師李項(xiàng)峰認(rèn)為，預(yù)計(jì)四季度行業(yè)同比增速可達(dá)21%，預(yù)計(jì)2010年全國(guó)零售額累計(jì)數(shù)將達(dá)到15萬(wàn)億元，行業(yè)全年同比增速接近20%，零售行業(yè)整體處于景氣上升通道中。

東北證券分析師周思立認(rèn)為，在良好的消費(fèi)環(huán)境下，行業(yè)全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)比較明確，且即將到來(lái)的行業(yè)旺季也將使這種趨勢(shì)得以延續(xù)，對(duì)未來(lái)收入結(jié)構(gòu)調(diào)整的預(yù)期也是行業(yè)繁榮的驅(qū)動(dòng)因素。在整個(gè)行業(yè)向好的背景下，充分受益于經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的中西部百貨龍頭值得關(guān)注，此外，在通脹背景下，具備規(guī)模效應(yīng)的超市類上市公司也將有較好的業(yè)績(jī)，如鄂武商A、武漢中百、合肥百貨、新華百貨等。