去年底進(jìn)入電子商務(wù)行業(yè)的創(chuàng)業(yè)者們不得不面對目前有些尷尬的情況，他們不少人拿了天使投資，建立起初步的商業(yè)模式，正準(zhǔn)備融第一輪投資大干一場，卻發(fā)現(xiàn)投資人并沒有自己想象的那么熱情。這些創(chuàng)業(yè)者中，包括劉鵬這樣來自成熟互聯(lián)網(wǎng)公司的白領(lǐng)，也包括不少來自淘寶網(wǎng)的、想要“出淘”的皇冠級賣家，而如果不幸是4678家團(tuán)購網(wǎng)站中的一員，將直接感受“冬天”的冷意撲面而來。

融資變冷，創(chuàng)業(yè)者必須忍住嘲笑

今年年初，中國概念股新的赴美上市潮正在高漲，等待赴美上市的公司可以排列進(jìn)一張長長的表格。但資本市場瞬息萬變，現(xiàn)在，表格上多家企業(yè)都延長了上市時(shí)間。

互聯(lián)網(wǎng)分析師許單單在他的微博上引用數(shù)據(jù)稱，今年截至7月22日共有15家中國公司在美國上市，融資額超過20億美元。5月份達(dá)到頂峰；7月則跌到谷底，僅上市1家，融資額僅3000萬美元，創(chuàng)一年來新低。

所以有人說，融資的“冬天”來了。而一向心直口快的經(jīng)緯創(chuàng)投的張穎就在他的微博上寫道：中國互聯(lián)網(wǎng)公司美國上市這買賣最近沒戲了！

迅雷、盛大文學(xué)、土豆網(wǎng)、開心網(wǎng)……等待上市的它們現(xiàn)在被當(dāng)成了中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)融資的一個(gè)信號。特別是迅雷，它已經(jīng)幾次推遲上市時(shí)間。

連帶受到股市影響的也包括早期的創(chuàng)業(yè)投資市場，知名投資人汪潮涌在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，“對于還沒有融到資的電商來講，現(xiàn)在確實(shí)應(yīng)該把估值調(diào)下來，如果不調(diào)現(xiàn)在很難融到資金，現(xiàn)在風(fēng)投已經(jīng)不可能給出半年前甚至三個(gè)月前的估值水平了�！�

但這種說法令不少創(chuàng)業(yè)者氣憤。“只有已經(jīng)拿到錢的才說別人拿不到錢了。”一位服裝電商網(wǎng)站的創(chuàng)始人對記者抱怨說，“而風(fēng)投，他們在用‘冬天’壓價(jià)�！笨墒牵�這種抱怨也從側(cè)面印證著初創(chuàng)互聯(lián)網(wǎng)公司的融資遇冷已經(jīng)開始。

此前越是繁榮的行當(dāng)受到的影響越大：在最火爆的團(tuán)購領(lǐng)域，排名前幾位的網(wǎng)站正在抓緊“找錢”，它們說要找到足夠的資金以便度過經(jīng)營的“冬天”；在同樣火爆的電子商務(wù)領(lǐng)域，風(fēng)投不做背景調(diào)查就“亂撒錢”這樣的好事沒有了，不可能再盲目地復(fù)制“凡客誠品”，連大干快上的“奢侈品網(wǎng)站”都在轉(zhuǎn)型；在正在火爆的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，估值也正在“回歸理性”，畢竟移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)新行當(dāng)還沒有賺到錢。

“不是投資人真沒錢，也不是市場不好，是投資人可能沒心氣兒了，畢竟上市退出環(huán)境不好嘛�！北╋L(fēng)影音CEO馮鑫評價(jià)說，“你去看看視頻網(wǎng)站的廣告營收數(shù)據(jù)，這市場壞了嗎？即使是被質(zhì)疑的團(tuán)購，你也不能否認(rèn)他們的營收增長。”

無論如何，創(chuàng)業(yè)者們還在堅(jiān)持。在中關(guān)村[7.25 -1.63% 股吧]的咖啡館里，因中國概念股火爆而掀起的創(chuàng)業(yè)潮并沒有因前者的降溫而同時(shí)退去，我們的記者在“車庫咖啡”遇到“駐守”在那里的投資經(jīng)理，他每天仍然要看十多個(gè)項(xiàng)目；而剛剛拿到投資意向的一位23歲的男孩，他也只不過見了兩次投資人。

在沒有擠出泡沫的時(shí)候還堅(jiān)持創(chuàng)業(yè)是一種巨大的考驗(yàn)，只是創(chuàng)業(yè)者必須忍住嘲笑，就像“你沒趕上好時(shí)候啊”，諸如此類。在投資人看來，融資雖然變冷，但創(chuàng)業(yè)者卻有了時(shí)間，去踏實(shí)地“求新、求變”。

創(chuàng)業(yè)者A：服裝類電商

“我甚至都懷疑這是投資人在放出風(fēng)聲壓價(jià)”

“投資人嘛，總是追漲殺跌，創(chuàng)業(yè)者得習(xí)慣”

劉鵬(化名)去年從公司辭職出來創(chuàng)業(yè)，也是受了電商創(chuàng)業(yè)大潮的誘惑，就那么放棄了穩(wěn)定的薪資和職位�，F(xiàn)在他需要每天工作十多個(gè)小時(shí)，幾乎沒有休息日。

“就是想做個(gè)自己的品牌。”劉鵬說。他的網(wǎng)站銷售自己獨(dú)創(chuàng)的品牌服裝，從去年下半年開始籌備了六七個(gè)月才最終上線，做好了網(wǎng)站，理順了物流和倉庫，在每一件貨品的包裝上都印制了精美的品牌圖標(biāo)。

于是，劉鵬也著手開始談第一輪融資，兩三周之內(nèi)他見了十幾個(gè)投資人�！皼]有比我想象中差得太多�！眲Ⅸi說。也因此，他對于“電子商務(wù)融資冬天”這個(gè)說法非常惱火，“大家不要過于迷信這個(gè)說法，我甚至都懷疑這是不是投資人放出風(fēng)聲在壓價(jià)。”

但是，劉鵬也承認(rèn)，跟自己同期的創(chuàng)業(yè)者當(dāng)中，有一部分人已經(jīng)遭遇到融資的尷尬，投資人確實(shí)是“謹(jǐn)慎”了。“有的人在創(chuàng)業(yè)之前想得太好了，而且，從去年到今年年初，電子商務(wù)概念確實(shí)也很火，到什么程度呢？有的投資人甚至連創(chuàng)業(yè)者的背景調(diào)查都不做，就急著投錢�！�

和創(chuàng)業(yè)投資的火熱相伴隨的是華爾街一場場上市路演中的瘋狂。在今年的春天，不少人只要聽到“中國”、“互聯(lián)網(wǎng)”等字樣就會考慮買入，甚至還出現(xiàn)過“看哪場路演去的人多就買哪只股票”的情況。只是沒想到事情會變化得這么快，到了火熱的夏天，中國概念股赴美遇冷，籌備上市的公司降低估值，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司投融資也受到影響�！爸辽�，投資人現(xiàn)在都老老實(shí)實(shí)做創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的背景調(diào)查了”。

賣家小木在淘寶上有一家兩皇冠的“女裝店”，年?duì)I業(yè)額可以做到500萬元，在今年5月份，她受了此輪創(chuàng)業(yè)潮的鼓勵(lì)，也準(zhǔn)備建個(gè)自己的網(wǎng)站以便“出淘”，卻發(fā)現(xiàn)并沒有碰到愿意大把撒錢的投資人�！凹热滑F(xiàn)在環(huán)境并不是特別樂觀，我決定先少拿一點(diǎn)錢，把最關(guān)鍵的業(yè)務(wù)先推出來，雖然不能一下子把生意做大，也不會全無收獲”。

“投資人嘛，總是追漲殺跌的，創(chuàng)業(yè)者得習(xí)慣�！眲Ⅸi說。他相信，如果自己踏實(shí)做用戶體驗(yàn)、做品牌，總是能找到合適的投資人的。

創(chuàng)業(yè)者B：團(tuán)購網(wǎng)站

“堅(jiān)持了幾個(gè)月，最終只能黯然退出”

“泡沫快跟臭氧層一樣大了，這個(gè)冬天會很冷”

相比服裝類的電商，另一個(gè)概念“團(tuán)購”就不那么樂觀了。

團(tuán)購導(dǎo)航網(wǎng)站“團(tuán)800”創(chuàng)始人胡琛，給記者講述了一個(gè)讓人惋惜的故事�！耙粋�(gè)從不依靠家里的富二代創(chuàng)業(yè)者，原本是在地方上做團(tuán)購的，整合了當(dāng)?shù)睾枚噘Y源，做到小有名氣了，難免雄心勃勃想要擴(kuò)展到全國，可今年春天剛來到北京，就碰到幾家大的團(tuán)購網(wǎng)站正在商戶中間打價(jià)格戰(zhàn)，價(jià)格壓得太狠，她的網(wǎng)站離盈利還遠(yuǎn)，實(shí)在撐不下去，而現(xiàn)在投資也不像以前那么好拿，堅(jiān)持了幾個(gè)月之后，最終只能黯然退出”。

現(xiàn)在，全國團(tuán)購網(wǎng)站數(shù)量達(dá)到4678家，要想從其中脫穎而出有多難？再加上整個(gè)團(tuán)購行業(yè)也正處在調(diào)整中�！皥F(tuán)800”在5月份公布的數(shù)據(jù)顯示，全國40個(gè)主要城市的團(tuán)購銷售總額為6.49億元，相比4月份的6.5億元呈現(xiàn)首次下降。而到了6月份，團(tuán)購網(wǎng)站大推“實(shí)物性”團(tuán)購，轉(zhuǎn)型電子商務(wù)，銷售總額又達(dá)到7.62億元，較上月增加17.4%，可參與購買團(tuán)購的人次雖然較5月份有所增長，但仍低于4月份的水平。

對此，胡琛將其點(diǎn)評為“理性調(diào)整期”。

但團(tuán)購行業(yè)其他從業(yè)者形容得可沒這么客氣。美團(tuán)網(wǎng)副總裁王慧文是這樣看待團(tuán)購行業(yè)現(xiàn)狀的：“用戶增長125%，看起來增長很猛是吧？但是，在這半年里市場費(fèi)用漲了10倍，從業(yè)人數(shù)漲了10倍，運(yùn)營成本漲了10倍，投資金額漲了10倍。泡沫快跟臭氧層一樣大了。”他在微博中寫道：“這個(gè)‘冬天’很快就要來了，這個(gè)‘冬天’會很冷。當(dāng)然，‘冬天’過去就會有春天，看你是否熬得過去”。

王慧文說團(tuán)購行業(yè)具有奇特的商業(yè)模式，他在新聞發(fā)布會上公開介紹說，團(tuán)購網(wǎng)站之所以受投資者青睞，主要因?yàn)槠涫恰邦A(yù)付費(fèi)模式”，也就是不管消費(fèi)者花沒花這錢，錢都先收上來了，因此營業(yè)額很容易好看。但這個(gè)模式也帶來問題，就是一旦融資不暢，資金鏈撐不到盈利的時(shí)候，很容易出現(xiàn)“消費(fèi)者和商戶兩頭要賬”的情況。也因此，美團(tuán)網(wǎng)在剛剛結(jié)束第二輪5000萬美元融資之后，又立即開始了第三輪融資。

調(diào)整已經(jīng)開始。團(tuán)購行業(yè)前兩周的“傳聞”都不怎么好聽，都是有關(guān)“收縮戰(zhàn)線”的。有消息稱，開心團(tuán)購一舉裁掉百余員工、高朋網(wǎng)裁員25%……另有消息稱，目前團(tuán)購行業(yè)的裁員幅度在10%至50%之間。記者也從一位從業(yè)者處獲知，有一家排名前十的團(tuán)購網(wǎng)站出現(xiàn)了拖欠廣告費(fèi)的現(xiàn)象�！斑@也不難理解�！币晃痪W(wǎng)絡(luò)營銷從業(yè)者對記者點(diǎn)評說，“投入的廣告量大、價(jià)格高，而公司本身又沒盈利，如果融資不暢就容易變成這樣，這在互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)史上又不是第一次了�！�

有的時(shí)候，劉鵬也會有些憤憤不平地想，“團(tuán)購網(wǎng)站的投資者助推了這一輪的混亂和泡沫，而他們必須用現(xiàn)在的謹(jǐn)慎去彌補(bǔ)之前的夸張”。