今年以來(lái)，中國(guó)電子[0.83 0.00%]商務(wù)行業(yè)投資額激增。據(jù)清科研究中心統(tǒng)計(jì)，1月至今，已經(jīng)披露的投資金額總額為11.93億美元，大幅超過(guò)2010年全年的數(shù)據(jù)。電子商務(wù)企業(yè)的批量上市和大手筆融資，像磁鐵一樣不斷吸引著各路資本，蜂擁而至的資金已經(jīng)探索出三大投資出路并精耕細(xì)作，但動(dòng)輒千萬(wàn)美元的融資隱藏的風(fēng)險(xiǎn)也不容小覷。

投資金額創(chuàng)新高

清科研究中心的數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，中國(guó)電子商務(wù)市場(chǎng)已披露的投資事件共發(fā)生44起，已披露的投資金額高達(dá)11.93億美元，創(chuàng)歷年新高。

與之相比較，2010年全年中國(guó)電子商務(wù)市場(chǎng)披露的投資事件共發(fā)生60起，主要包括網(wǎng)上零售、B2B、電子支付及電子商務(wù)服務(wù)等各環(huán)節(jié)，總的投資金額為7.45億美元。迄今為止，2011年中國(guó)電子商務(wù)市場(chǎng)投資案例已接近去年全年的73.33%，而投資金額已經(jīng)是去年的1.6倍。

盡管今年迄今為止較高的投資額主要得益于京東商城、拉手網(wǎng)、好樂(lè)買、唯品會(huì)等企業(yè)單筆的大額投資，但是投資案例數(shù)之多，也顯示了資本對(duì)中國(guó)電子商務(wù)市場(chǎng)的狂熱與躁動(dòng)。

清科研究中心分析師張亞男表示，中國(guó)電子商務(wù)市場(chǎng)中諸如奢侈品、女裝、男裝、內(nèi)衣、包飾、食品、化妝品等細(xì)分市場(chǎng)正在快速發(fā)展壯大中，加之各類傳統(tǒng)企業(yè)的紛紛入局，中國(guó)電子商務(wù)市場(chǎng)仍有巨大的成長(zhǎng)空間。目前獲得投資的電子商務(wù)企業(yè)主要集中在服裝服飾類，預(yù)計(jì)未來(lái)車品車飾、家裝飾品等細(xì)分市場(chǎng)企業(yè)將以較高的產(chǎn)品單價(jià)、日趨增加的交易額等優(yōu)勢(shì)引起資本的關(guān)注。

資本覓得三大出口

業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)下資本投資電子商務(wù)企業(yè)主要有三大方向，分別是：“淘品牌”、電子商務(wù)外包服務(wù)提供商及“輕”倉(cāng)儲(chǔ)模式的電子商務(wù)企業(yè)。

“淘品牌”即指通過(guò)借助淘寶平臺(tái)發(fā)展起來(lái)的品牌，經(jīng)過(guò)淘寶平臺(tái)網(wǎng)店的運(yùn)營(yíng)而壯大，最后形成自有產(chǎn)品及品牌體系。麥包包即可稱為“淘品牌”的先行者。2011年，投資人紛紛出手“淘品牌”，除麥包包再次獲得融資外，歐萊諾、派倍安、斯波帝卡、簡(jiǎn)時(shí)尚品、韓都衣舍等均獲得融資。張亞男表示，盡管大部分“淘品牌”都屬A輪融資，但是隨著資本對(duì)于領(lǐng)先“淘品牌”企業(yè)的深度挖掘，部分企業(yè)將相繼獲得資本的再次聯(lián)姻。不過(guò)，“淘品牌”對(duì)淘寶大環(huán)境或店主的依賴程度較高，其是否擁有獨(dú)立運(yùn)作的生命力仍需考證。

電子商務(wù)外包服務(wù)提供商成為資本關(guān)注的又一環(huán)節(jié)。盡管這部分市場(chǎng)尚屬孕育期，市場(chǎng)參與者較少，但據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2010年至今，已有四家電子商務(wù)外包服務(wù)提供商獲得融資，如易積科技、尊寶網(wǎng)、1858網(wǎng)等。清科研究中心預(yù)計(jì)這部分外圍企業(yè)將有較大的成長(zhǎng)空間。一方面，隨著傳統(tǒng)企業(yè)向電子商務(wù)市場(chǎng)不斷滲入，傳統(tǒng)行業(yè)的運(yùn)營(yíng)模式與互聯(lián)網(wǎng)模式存在分歧，為了加速電商領(lǐng)域的布局，除大規(guī)模的資金并購(gòu)?fù)�，將電子商�?wù)嘗試性外包將成為不錯(cuò)的選擇；另一方面，中國(guó)電子商務(wù)市場(chǎng)參與主體多元化、復(fù)雜化，急劇的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)必然需要專業(yè)性的團(tuán)隊(duì)提供服務(wù)。對(duì)于電子商務(wù)外包服務(wù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)很好的歷史機(jī)遇。

“輕”倉(cāng)儲(chǔ)模式的電子商務(wù)企業(yè)則會(huì)成為大型的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)投資及并購(gòu)的目標(biāo)。目前，中國(guó)一些大型的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)如盛大、騰訊、搜狐等都沒(méi)有形成自有的電子商務(wù)業(yè)務(wù)線，面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)商務(wù)時(shí)代的來(lái)臨，大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)急需布局市場(chǎng)。但是一些重倉(cāng)儲(chǔ)的電子商務(wù)企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，需要投入的資金較大。為此，在電子商務(wù)細(xì)分業(yè)務(wù)的布局上面，一些輕倉(cāng)儲(chǔ)的電子商務(wù)模式如旅游、機(jī)票、保險(xiǎn)等相關(guān)企業(yè)將成為被并購(gòu)的主要目標(biāo)。