2010年，注定是外資醫(yī)藥公司不平靜的一年。繼去年多達307種國產(chǎn)藥品價格平均下調(diào)40%后，發(fā)改委的降價腳步終于“走”向了外資企業(yè)。當史無前例的外資醫(yī)藥降價幅度于近日公布后，本被外界認為會再掀波瀾的醫(yī)藥市場各方，卻意外地引發(fā)了只降不跌的現(xiàn)狀。

2010年11月30日，發(fā)改委發(fā)布了一系列令人眼花繚亂的數(shù)據(jù)：自12月12日起將降低48個通用名，174個品規(guī)單獨定價藥品最高零售價格，平均降幅19%。取消13個通用名，16個品規(guī)藥品單獨定價權(quán)。

名單公布后，已被醫(yī)改及基本醫(yī)藥目錄“爆炒”許久的醫(yī)藥市場再度火熱。據(jù)悉，此次醫(yī)藥價格調(diào)整是發(fā)改委自1997年以來進行的第26次降價。不同的是外資原研藥占據(jù)了近62%的比例。平均19%的降價幅度也創(chuàng)下了外資醫(yī)藥降價的最嚴政策。

消息傳出后，12月1日醫(yī)藥板塊集體走低，盤中一度大跌至5%，收盤價跌3.53%。其中個股近九成下挫，資金流出7.64億元。領(lǐng)跌大盤。

此時的一切數(shù)據(jù)，看起來都符合發(fā)改委調(diào)整藥價的初衷。然而次日，此次降價幅度達15%的阿莫西林老東家—聯(lián)邦制藥[16.20 0.00%]卻意外在資本市場強勢反彈11.5%，以成交1348萬股的成績高調(diào)回歸。

自此，史上最嚴厲的外資醫(yī)藥降價隨即遭到了各方淡定處之：企業(yè)宣布“在我們的意料之內(nèi)”、機構(gòu)的唱好不唱衰“此時為買入良機”、專家界定位“影響基本微乎其微”……

一場針對外資醫(yī)藥公司的最嚴厲政策，卻并未如預(yù)期般帶來較大的沖擊，原因何在？

外資降價利好迷局

“此次藥品價格下調(diào)針對目標為外企的原研藥產(chǎn)品，但對這些公司是基本沒有影響的，目前看來就是一個空頭炮”。安邦分析師邊晨光對時代周報記者稱。

據(jù)資料顯示：目前我國所有三甲醫(yī)院全年藥品銷售額中，70%以上為外資藥品。此次發(fā)改委降價的174種藥品中，涉及了40家外企的107種藥品，占比近62%。

其中，羅氏制藥產(chǎn)品頭孢曲松由原來的93.8元降為65.7元，降幅為30%，中美上海施貴寶公司生產(chǎn)的卡托普利降幅達35%……均為降價幅度居高企業(yè)。而在過去25次藥價調(diào)整中，外資降價的最高幅度僅為15%。

在發(fā)改委降價公告發(fā)布后次日，聯(lián)邦制藥發(fā)布聲明稱：公司董事會預(yù)期降價不會對集團財務(wù)及營運有重大不利影響。據(jù)聯(lián)邦制藥公司透露：聯(lián)邦制藥旗下降價產(chǎn)品阿莫西林僅占公司總營收6%，公司預(yù)計此次價格調(diào)控對2011年的總營業(yè)收入僅會帶來不超過1%的降幅。

此外；聯(lián)邦制藥的阿莫仙最高零售價下調(diào)12.7%后實際零售價也并未達到調(diào)價后的最高零售價，預(yù)計出廠價不會有大幅下調(diào)。聯(lián)邦制藥表示：“價格的降低有利于公司提升產(chǎn)品的銷售，從而抵消價格調(diào)整帶來的不利影響”。

隨后機構(gòu)也不再唱衰。12月1日魔通發(fā)布聲明：降價對聯(lián)邦制藥銷售收入僅只造成微不足道的影響，目標價由25元，上調(diào)至27元。永豐金證券稱此輪下跌聯(lián)邦制藥低估值將帶來買入良機。德銀同樣表示，應(yīng)趁弱勢買入聯(lián)邦制藥。

同樣位處降價高位的羅氏公司則同樣表現(xiàn)出樂觀心態(tài)。據(jù)悉：此次羅氏降價產(chǎn)品頭孢曲松由原來的93.8元降為65.7元，降幅30%看似幅度較大，但同期國內(nèi)此類產(chǎn)品的仿制藥最高限價卻僅為7元。降價30%后仍高出國內(nèi)同類產(chǎn)品9.4倍。

“外資醫(yī)藥價格下調(diào)在短期不會有太大的影響。原研藥價格高，因此利潤空間比較大。并且羅氏的降價藥品也并非他們的主打產(chǎn)品”。邊晨光對時代周報記者表示。

國內(nèi)上市公司淡定處之

發(fā)改委的第26次醫(yī)藥降價，從品種上來看，針對的都是化學制劑的單獨定價產(chǎn)品，以原研藥為主。除上述言及占比62%的外資企業(yè)外。降價范圍還涉及8家A股上市的醫(yī)藥公司，平均降價幅度為11.89%。

其中，康恩貝[21.10 -2.27%]的奧美拉唑降價幅度為24%，麗珠集團[39.25 -1.08%]的麗珠得樂平均降價幅度為26%左右。浙江醫(yī)藥[33.64 -0.68%]的來立信降幅約為18-35%。就此，時代周報記者隨即采訪了相關(guān)降價上市公司。

降價幅度為26%的麗珠集團一知情人士對時代周報記者表現(xiàn)得極為樂觀：“我們公司對15%的降價幅度比較滿意，相對于其他企業(yè)而言，我們公司算比較幸運的。降價從短期來看利潤會受影響。但是由于提前準備，因此我們一直有后續(xù)的新產(chǎn)品跟進，并且此次的產(chǎn)品僅是在一個省出售，我們還有很多全國性的產(chǎn)品”。

此外，麗珠集團相關(guān)人士還對時代周報記者表示：“此次降價對公司的影響并不大，因為價格下調(diào)的空間不是很大，并且公司品種很多，降價產(chǎn)品并非我們的特別重要的品種。降價的認識一直都在，解決辦法就是降低成本。但實際上，價格的降低，從成本是可以抵消一部分影響的”。

同樣位處降價名單中的康恩貝集團產(chǎn)品經(jīng)理呂先生對時代周報記者表示，公司早在兩年前便已開始著手準備降價后，市場舉措：“在基本醫(yī)藥目錄出來后，公司已經(jīng)有所預(yù)料，因為這個產(chǎn)品的品類是在目錄中。趨勢只是早晚的問題，所以我們已經(jīng)提前有所準備”。

而來立信所屬的浙江醫(yī)藥公開表示：“此次降價產(chǎn)品只是其制劑板塊中較大的一個品種，這兩年該產(chǎn)品的價格一直在下降，但銷售規(guī)模一直在擴大，因此可以抵消價格下降。所以影響并不大”。

“價格下調(diào)對于上市企業(yè)還是利好。有一部分上市企業(yè)是涉及到的，但是都不是主要產(chǎn)品，所以影響其實是微乎其微的。國內(nèi)很多藥品外企價格都比較高。醫(yī)保造成了價格的居高不下。外企藥賣得高，就意味著利潤高。降價對國內(nèi)企業(yè)都是一種利好的影響”。上海證券分析師趙冰對時代周報記者稱。

26次“復(fù)讀機式”下調(diào)

“發(fā)改委的降價現(xiàn)在像復(fù)讀機，降價已經(jīng)說了很多次很多年了。這次可以說是一個信號，發(fā)改委要對外資的原研藥下手，但是就現(xiàn)在的幅度來說，對外資造不成傷害。而這種局勢是否能對國內(nèi)醫(yī)藥公司造成利好，這還是疑問”。邊晨光對時代周報記者表示。

當醫(yī)改概念推出，國家基本醫(yī)藥目錄甄選工作開始后，藥品降價便成為了醫(yī)藥行業(yè)最為敏感與關(guān)注的話題。去年8月，國內(nèi)307種基本藥物制度開始實施，平均降價幅度達40%，成為入選基本藥物目錄的“先行者”。

此時，國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)卻發(fā)出了另一種聲音：外資企業(yè)原研藥的價格，是否也該調(diào)調(diào)了？當此次外資價格下調(diào)后，市場傳出：“這是外資為進入醫(yī)藥基本目錄所做的準備”。

對此，趙冰對時代周報記者否認了這一觀點：“大眾版的基本藥物目錄涉及的中高檔產(chǎn)品并不多，他們不做這塊市場的�！倍�邊晨光也對時代周報記者表示：“對于外資進入基本藥物目錄而言，基本藥物對于化學藥而言肯定是仿制藥，專利藥價格根本承受不了這樣的降價。”

那么，發(fā)改委緣何在此時針對外資進行限價，邊晨光對時代周報記者表示：“醫(yī)改要解決看病貴即價格問題。發(fā)改委可能覺得現(xiàn)在醫(yī)改成效并不好，覺得外資藥品價格該動動了。另一方面此次降價可能也是一種試探，看看外資的反應(yīng)再采取后續(xù)的行動”。

2005年，國家發(fā)改委對特定企業(yè)，包括國內(nèi)知名品牌企業(yè)生產(chǎn)的藥品實行優(yōu)質(zhì)優(yōu)價，即單獨定價權(quán)利。掌握較為先進技術(shù)的原研藥順勢高開高賣。據(jù)中國藥學醫(yī)藥政策研究中心的統(tǒng)計：外資基本藥物的價格平均超出國家限價12倍。

關(guān)于此次部分藥品降價的理由，發(fā)改委表示：“隨著科技進步和市場規(guī)模不斷擴大，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本出現(xiàn)不同程度下降，為此，根據(jù)有關(guān)藥品成本及市場供求變化，分期分批降低偏高的藥品價格”。

但就目前此次調(diào)價后的各方反應(yīng)看來，這次醫(yī)藥價格下調(diào)所帶來的影響，并未符合發(fā)改委初衷。

“發(fā)改委降價已經(jīng)26次。但藥這種特殊產(chǎn)品是市場流通的，行政干預(yù)價格方法并不合適，降價已經(jīng)很多次了，其實效果并不大，如果要想政策起作用，只有一個前提—公立院的體制改革真正實施起來。若打著幌子掛羊頭賣狗肉，政策永遠只能是一時的”。邊晨光最后對時代周報記者稱。