“國家儲備糖11月22日向市場進(jìn)行投放”，“政府還將加大政策性糧食市場的銷售”，“國家儲備的食用植物油、大豆和豬肉將陸續(xù)投向市場”。隨著一系列價格平抑措施相繼出臺，市場對于農(nóng)產(chǎn)品(19.70,0.00,0.00%)漲價的預(yù)期正發(fā)生變化，農(nóng)產(chǎn)品價格漲勢明顯趨緩，部分農(nóng)產(chǎn)品價格出現(xiàn)下跌。

　　不過分析人士認(rèn)為，物價可能在今年底至明年初有所回落之后再度上行，通脹壓力仍將中長期存在。在采取行政手段穩(wěn)定價格的同時，還要靈活運用多種貨幣政策工具，有效管理社會通脹預(yù)期。

　　拋儲農(nóng)產(chǎn)品價格漲勢趨緩

　　11月22日，2010/2011榨季第二批20萬噸國家儲備糖投放市場。由于今年白糖價格演繹出一輪“糖高宗”的行情，拋儲時間大大提前，第一批國儲糖在10月22日拋售，而上一個榨季首次拋售時間為12月份。

　　按照以往的規(guī)律，白糖拋儲反而會帶來價格的上漲，但這種“魔咒”似乎在被打破。南華期貨分析師認(rèn)為，從國儲糖拍賣情況來看，最高價才拍到了5890元/噸，并且遲遲未能刷新，這也反應(yīng)出當(dāng)前糖市沒有之前瘋漲時候火熱，白糖期價或?qū)⒄归_新一輪下跌。

　　國家糧食局上周四召開的會議還提出，加大政策性糧食市場投放力度，在前期每周安排銷售政策性小麥450萬噸、秈稻200萬噸、粳稻10萬噸、玉米180萬噸的基礎(chǔ)上，從本周開始，陸續(xù)安排一定數(shù)量的食用植物油、大豆投放市場，增加市場供給，滿足消費需求，穩(wěn)定市場價格。商務(wù)部此前也表示將向全國市場投放第二批中央儲備凍豬肉。

　　據(jù)新華社全國農(nóng)副產(chǎn)品和農(nóng)資價格行情系統(tǒng)監(jiān)測，受國際、國內(nèi)期貨市場大豆和豆油價格下跌及國家抑制物價、投放儲備油政策的影響，近日國內(nèi)食用油價格漲勢明顯趨緩。生意社分析師預(yù)計，國內(nèi)大豆市場價格面對調(diào)控政策的巨大壓力，在下游需求不變的情況下，現(xiàn)貨價格將會在短期內(nèi)保持弱勢調(diào)整。

　　雖然監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示豬肉價格仍在繼續(xù)上漲，不過新華社經(jīng)濟分析師譚謨曉告訴《經(jīng)濟參考報》記者，7月份以來生豬養(yǎng)殖效益的快速回升，帶動了生豬補欄熱情，今年12月份到明年年初生豬供應(yīng)量將明顯增加，同時春節(jié)前中央將會陸續(xù)投放儲備凍肉以增加市場供應(yīng)、穩(wěn)定市場預(yù)期。后期若不發(fā)生重大疫情或自然災(zāi)害，預(yù)計年底前豬肉價格漲幅不會太大。

　　國家發(fā)改委11月22日發(fā)表關(guān)于穩(wěn)定物價的文章指出，保持價格總水平的基本穩(wěn)定的物質(zhì)基礎(chǔ)較為雄厚。目前我國的糧食、生豬、蔬菜、水果、雞蛋、水產(chǎn)品等農(nóng)產(chǎn)品和居民生活必需品供應(yīng)是充足的，即使大豆和食用油，也有充足的政府儲備，全國糧食庫存占消費的比重超過40%，遠(yuǎn)高于國際公認(rèn)的17%-18%的安全水平，完全可以保證國內(nèi)市場供應(yīng)。

　　中國企業(yè)聯(lián)合會研究部副主任胡遲告訴《經(jīng)濟參考報》記者，當(dāng)前控制通脹的一大優(yōu)勢是，今年我國糧食生產(chǎn)連續(xù)第七年豐收，國家稻米、小麥、食用油等的儲備都比較充足。因此，國家應(yīng)當(dāng)迅速動用儲備來平抑物價，同時加大對市場價格監(jiān)管的力度，防止國內(nèi)、國際各種來源的游資對農(nóng)產(chǎn)品的炒作。

　　長江期貨研究咨詢部經(jīng)理黃駿飛在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時說，從歷史情況來看，調(diào)控政策剛推出的時候，對市場的影響總是有限的，但隨著政策一條一條地推出，累積效應(yīng)會使得政策的作用非常強大。密集拋儲增加了市場短期階段性的供應(yīng)水平，使得農(nóng)產(chǎn)品由囤積造成的供不應(yīng)求，變成了階段性過剩，囤積者也會開始考慮賣貨，價格會出現(xiàn)一定程度地走弱。

　　趨勢再度上漲壓力猶存

　　交通銀行(5.66,0.00,0.00%)金融研究中心研究員陸志明告訴《經(jīng)濟參考報》記者，雖然短期通脹壓力將見頂回落，但是未來國際貨幣泛濫和國內(nèi)流動性短期難以快速收緊、食品價格上漲、勞動力成本走高、大宗商品輸入性因素等通脹壓力仍將中長期存在，再加上今年年初物價較低的基期效應(yīng)，物價可能在年底至2011年初有所回落之后再度上行。

　　相比于2007年由豬肉漲價所引發(fā)的通貨膨脹，今年以來，糧價和菜價成為推高CPI的重要推手，而且這種影響可能還會持續(xù)。據(jù)新華社全國農(nóng)副產(chǎn)品和農(nóng)資價格行情系統(tǒng)監(jiān)測，糧食價格穩(wěn)中微漲，秈米、特一粉、粳米、標(biāo)一粉價格分別上漲1.5%、0.7%、0.6%、0.3%，每斤至2.18元、2.08元、2.47元、1.79元。

　　譚謨曉認(rèn)為，成品糧需求存在剛性，迫于原料、運輸?shù)瘸杀镜脑黾樱�其價格上漲態(tài)勢無法改變。由于原糧價格上漲向成品糧價格傳導(dǎo)存在一定滯后效應(yīng)，且目前成品糧漲幅要低于原糧，我們預(yù)計后期成品糧價格仍將上漲，且漲速將加快。

　　據(jù)新華社全國農(nóng)副產(chǎn)品和農(nóng)資價格行情系統(tǒng)監(jiān)測，監(jiān)測的21種蔬菜中，8種價格上漲，10種價格下降，3種價格持平。其中全國生姜價格自11月9日以來持續(xù)回落，截至11月22日累計降幅為2.8%；大蒜價格自10月30日以來降勢明顯，截至11月22日的累計降幅為2.3%。

　　蔬菜價格回落的同時，未來菜價上漲的壓力仍然存在。譚謨曉認(rèn)為，目前蔬菜多以南方露地菜和北方設(shè)施蔬菜為主，北方蔬菜供應(yīng)進(jìn)入淡季，“南菜北運”和設(shè)施蔬菜將造成運輸成本和種植成本的增加，價格上漲的壓力增大。

　　中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副教授于澤告訴《經(jīng)濟參考報》記者，明年一二月份，隨著蔬菜價格傳統(tǒng)高峰的到來，配合今年下半年以來CPI持續(xù)走高導(dǎo)致的翹尾因素，CPI很有可能再創(chuàng)新高。

　　根據(jù)宏源證券(18.53,0.00,0.00%)研究團隊的判斷，蔬菜品種在農(nóng)產(chǎn)品中屬于較為特殊的一種，不耐儲存、小農(nóng)戶經(jīng)營、勞動力密集、價格受渠道影響較大。蔬菜價格的上漲既有流動性泛濫、勞動力緊缺的大背景，也有城市蔬菜自給率低、流通環(huán)節(jié)過長的結(jié)構(gòu)性問題。

　　宏源證券認(rèn)為，“菜籃子”市長負(fù)責(zé)制、“農(nóng)超對接”，甚至價格補貼、價格行政管制等手段可以解決或部分解決城市蔬菜自給率低、流通渠道過長、終端暴利等問題，但農(nóng)資價格的上漲、用地成本和勞動力成本等問題，卻是難以通過修修補補可以解決的。蔬菜以及食用農(nóng)產(chǎn)品的價格上漲將繼續(xù)成為我國通貨膨脹的主要推動力。

　　通脹更需貨幣政策“出招”

　　“在目前通脹高企，同時未來通脹壓力巨大的環(huán)境中，政策取向應(yīng)以控制通貨膨脹預(yù)期為先。”于澤說，如不加以控制，通貨膨脹預(yù)期會引起食品等商品的囤積風(fēng)潮，導(dǎo)致價格進(jìn)一步上漲，陷入惡性循環(huán)。

　　黃駿飛認(rèn)為，今年農(nóng)產(chǎn)品出現(xiàn)集體大牛市，主要是由于貨幣供應(yīng)寬松造成的。未來的貨幣供應(yīng)將呈現(xiàn)“緊預(yù)期、寬現(xiàn)實”，即市場預(yù)期未來貨幣的流動性會進(jìn)一步收緊，但寬松仍然是需要面對的現(xiàn)實。明年農(nóng)產(chǎn)品在仍然比較寬松的貨幣政策之下，谷物等基礎(chǔ)性的產(chǎn)品定價還是會逐步走高，整個市場仍會維持高位運行區(qū)間。

　　正是因為農(nóng)產(chǎn)品價格披上了“金融”的外衣，調(diào)整貨幣政策被認(rèn)為是調(diào)控農(nóng)產(chǎn)品價格的更為根本的手段。高華證券分析認(rèn)為，確保必需品供應(yīng)、抑制投機等微觀調(diào)控措施可能在一定程度上有助于改變市場通脹預(yù)期，但直接的價格控制，如限價或要求公司進(jìn)行提價備案等，很可能效果不佳，包括食品價格在內(nèi)的價格上漲是政策過度放松導(dǎo)致通脹壓力加大的結(jié)果，而不是通脹的根本原因。

　　于澤認(rèn)為，近日上調(diào)利率、提高準(zhǔn)備金率等政策表明了中央對于通脹問題的重視。總體來看，貨幣政策取向已經(jīng)逐步由寬松轉(zhuǎn)向穩(wěn)健，對于控制通貨膨脹預(yù)期較為有利。

　　中郵證券宏觀研究員邱云波認(rèn)為，在采取行政手段穩(wěn)定價格的同時，央行兩次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的行為，表明央行運用數(shù)量工具和價格工具回收流動性、控制通脹的決心。

　　陸志明認(rèn)為，要把握好貨幣政策工具使用的方式、力度和時機，繼續(xù)加強和改善流動性管理。要靈活運用多種貨幣政策工具，保持貨幣信貸適度增長，有效管理社會通脹預(yù)期。