- Language: English
- 信托或公司服務(wù)提供者牌照編號: TC001160
通過香港交易所平臺向公眾發(fā)行零售債券,不僅能夠幫助發(fā)行人拓寬投資者基礎(chǔ)和提高市場知名度,也為香港公眾投資者提供了新的投資渠道。
為讓市場參與者深入了解于香港發(fā)行零售債券的過程,香港交易所首席中國經(jīng)濟學(xué)家辦公室發(fā)表最新文章,從多方面介紹香港交易所市場發(fā)行零售債券業(yè)務(wù),包括發(fā)行渠道、上市規(guī)定及交易后結(jié)算交收程序。
債券發(fā)行是近年相當普遍的企業(yè)融資活動。從債券發(fā)行人角度看,公司若希望以更多不同的融資方式擴闊資金來源,可選擇發(fā)行零售債券。通常債券會于場外市場發(fā)行,發(fā)行價多由機構(gòu)投資者厘定。由于機構(gòu)投資者具有議價能力,債券發(fā)行人可能需要向這些投資者提供較吸引的回報,因此融資成本亦會較高。若債券發(fā)行人能擴大客戶群,特別是多吸納對回報要求不如機構(gòu)投資者般高且投資渠道亦較少的散戶投資者,便可利用信貸風(fēng)險相同的零售融資工具取得較廉價的融資來源。
從投資者的角度看,在全球持續(xù)歷史性低息的環(huán)境下,投資大眾紛紛尋找儲蓄產(chǎn)品及股票以外的替代品,零售債券為公眾投資者提供了更多接觸定息產(chǎn)品的機會。投資大眾參與債市的傳統(tǒng)方式包括投資與債券有關(guān)的基金或與債券掛鉤的交易所買賣基金(ETF),或透過銀行涉足所謂的場外債市。然而,這些方式涉及較大的價差,加上代理銀行會收取傭金,因此交易成本可能較高。相對而言,散戶投資者通過公開營運的證券交易所市場直接買賣上市零售債券,不僅透明度較高,更能節(jié)省投資定息資產(chǎn)的成本。
隨著香港債券市場不斷發(fā)展,并為全球發(fā)行人及投資者提供了高度開放的不同貨幣計價的債券平臺,未來可能會有愈來愈多政府機構(gòu)或企業(yè)擬于香港發(fā)行債券,特別是發(fā)行以公眾投資者為對象的零售債券以擴大投資者基礎(chǔ)。通過交易所平臺向公眾發(fā)行零售債券,不僅能夠幫助發(fā)行人拓寬投資者基礎(chǔ)和提高市場知名度,也為香港公眾投資者提供了新的投資渠道。(文章來源:公眾號“HKEx Pulse”)
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