
據(jù)IPO早知道消息,江蘇省國(guó)資委近日在其官網(wǎng)發(fā)布了一則產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓公告,顯示北京車和家信息技術(shù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“理想汽車”)0.91%的股份將以829.5455萬元的價(jià)格被轉(zhuǎn)讓,轉(zhuǎn)讓方為常州武南新能源汽車投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱“武南新能源”)。
工商信息顯示,成立于2016年4月的武南新能源是由江蘇武進(jìn)高新投資控股有限公司100%控股的全資子公司,后者的兩大股東則分別為武進(jìn)國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)規(guī)費(fèi)征收中心(持股90%)和常州市武進(jìn)區(qū)國(guó)有(集體)資產(chǎn)管理辦公室(持股10%),皆為不折不扣的具有國(guó)有背景的投資實(shí)體。
相較于現(xiàn)有股東的退出,上述公告的“其他披露內(nèi)容”一欄中還提及了另一則更為重要的信息,“標(biāo)的企業(yè)計(jì)劃赴境外融資,正在搭建紅籌架構(gòu),需要對(duì)公司架構(gòu)進(jìn)行重組”,這也意味著理想汽車的海外上市進(jìn)程已處于籌備過程中。
由此分析,武南新能源這一國(guó)有投資機(jī)構(gòu)的退出顯得順理成章,畢竟鑒于現(xiàn)有政策對(duì)赴海外上市企業(yè)的VIE架構(gòu)存在一定限制,國(guó)資股份都需要在搭建VIE架構(gòu)之前完成退出。
無獨(dú)有偶,理想汽車目前的第二大股東,同時(shí)也是除創(chuàng)始人李想之外的第一大股東利歐集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“利歐股份”)在8月17日發(fā)布了一份關(guān)于車和家實(shí)施重組的公告,明確表明了車和家擬搭建VIE架構(gòu)并實(shí)施相關(guān)重組。
公告同時(shí)指出,利歐股份之前合計(jì)投資4.5億元持有車和家持有重組前車和家 7.499%的股權(quán),而在車和家完成C輪融資后完全稀釋的基礎(chǔ)上,持股比例下降為5.1696%。
8月16日,理想汽車宣布已經(jīng)完成5.3億美元C輪融資,投后估值達(dá)到29.3億美元,其中美團(tuán)創(chuàng)始人王興個(gè)人領(lǐng)投近3億美元,字節(jié)跳動(dòng)投資3000萬美元,經(jīng)緯創(chuàng)投、明勢(shì)資本、藍(lán)馳創(chuàng)投等老股東跟投,李想個(gè)人繼續(xù)投資近1億美元。
值得一提的是,美股上市公司燦谷在今年4月發(fā)布的2018年財(cái)報(bào)顯示,燦谷在今年1月以2億元現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)了車和家(后品牌更名為理想汽車)不足2%的股權(quán)。以此估算,彼時(shí)理想汽車的估值已超過100億元人民幣。
從上述兩組估值對(duì)比來看,短短8個(gè)月內(nèi),理想汽車的估值增加了一倍。
此外,29.3億美元的估值也與去年已登陸納斯納克的蔚來汽車的市值相當(dāng)。截至美股8月22日收盤,蔚來汽車的市值為32億美元左右;不過,相較于其6.26美元/每股的發(fā)行價(jià),價(jià)格已腰斬一半。
這一慘痛的“教訓(xùn)”在某種程度上也會(huì)對(duì)理想汽車之后的上市帶來一定的負(fù)面影響,當(dāng)然亦有一定的警示作用。
而從理想汽車目前的經(jīng)營(yíng)情況來看,其也確實(shí)需要更多的資金支持。根據(jù)江蘇省國(guó)資委發(fā)布的公告,理想汽車2018年的營(yíng)收為1.70億元,虧損7.19億元;今年上半年的營(yíng)收為527.76萬元,虧損6.29億元;截至6月30日,公司資產(chǎn)總額為58.42億元,負(fù)債9.31億元。
另有,交付期限的日益臨近也在無形之中帶給公司更大的壓力。按照理想汽車一周前宣布的計(jì)劃,10月將啟動(dòng)理想ONE的正式量產(chǎn),并將在11月開啟用戶交付。
理想汽車創(chuàng)始人兼CEO李想8月19日還在微博上發(fā)文表示,理想汽車的目標(biāo)市場(chǎng)是燃油車,與蔚來、特斯拉等純電動(dòng)車品牌并無直接競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。
但終歸,造車與之前令李想聲名大噪的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目“汽車之家”不同,這是一條需要大量資金砸出來的道路,頭部品牌在現(xiàn)階段均未來實(shí)現(xiàn)盈利甚至哪怕是減少虧損。因此,理想汽車若能成功登陸資本市場(chǎng),在解決燃眉之急的同時(shí)還得需要考慮后續(xù)的盈利能力如何,否則很有可能也會(huì)重蹈蔚來的覆轍。
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