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“老千股”及“細(xì)價股”引發(fā)香港股市波動的問題,被廣泛關(guān)注,并對香港國際金融中心的聲譽(yù)造成不良影響。香港相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在加速整頓這一亂象,旨在維護(hù)股市良好秩序,增強(qiáng)市場流動性和吸引力。
市場俗稱的“老千股”,通常是指大股東不以經(jīng)營其上市公司業(yè)務(wù)來盈利,反而使用配股、供股與合股等融資手法圖利,損害小股東利益。“細(xì)價股”則是指一些成交量薄弱、公眾持股量小、股權(quán)高度集中的股票,其常常涉及與不同公司及經(jīng)紀(jì)行之間的多重關(guān)系,也容易攪渾中小盤的正常表現(xiàn)。雖然這些股票只占很低比例,但損害了投資者利益,引發(fā)廣泛關(guān)注,對香港市場聲譽(yù)造成不良影響。
香港股市監(jiān)管機(jī)構(gòu)已多次釋放信號并采取措施打擊違規(guī)行為。6月末,諸多細(xì)價股大幅下跌;今年起始至7月中,證監(jiān)會直接反對了一宗創(chuàng)業(yè)板上市申請、對3宗上市申請表達(dá)了反對意向,并暫停7只股票的交易。市場人士普遍認(rèn)為,這一系列市場“掃除”行動,是特區(qū)政府整頓股票市場、加強(qiáng)監(jiān)管的體現(xiàn),應(yīng)該還會繼續(xù)。
財(cái)政司司長陳茂波日前強(qiáng)調(diào),香港特區(qū)政府支持各監(jiān)管機(jī)構(gòu)打擊市場違規(guī)行為。他表示,香港市場必須保持上佳的素質(zhì),才能使其他地區(qū)的投資者繼續(xù)有信心投資,以及吸引更多有素質(zhì)、有規(guī)模的企業(yè)來港上市,從而吸引更多資金,形成良性循環(huán),建立健康蓬勃的市場環(huán)境,并且更有效地發(fā)揮連接內(nèi)地及環(huán)球金融市場的樞紐作用。
證監(jiān)會主席唐家成表示,證監(jiān)會將更有效和更快速地運(yùn)用證監(jiān)權(quán)力來處理市場違規(guī)問題,進(jìn)行實(shí)時監(jiān)管和采取主題式檢視手法,及早介入有嚴(yán)重影響的行為,“希望在未來5至10年時間,令市場不再提及‘老千股’”。
目前證監(jiān)會已采取全新的前置式、更具有透明度和更直接的監(jiān)管方針,發(fā)揮適度把關(guān)功能。例如,證監(jiān)會如認(rèn)為某股份上市并不符合投資大眾的利益或公眾利益,可反對該股份上市;證監(jiān)會也有權(quán)為維護(hù)投資者的利益而暫停某股票的交易。
港交所行政總裁李小加亦表示,“港交所對違規(guī)行為將見招拆招、絕不手軟?!?
據(jù)悉,香港交易所已經(jīng)作出提議,對包括創(chuàng)業(yè)板在內(nèi)的上市架構(gòu)進(jìn)行改革,包括提高最低市值要求;延長控股股東上市后禁售期;嚴(yán)管上市公司供股、合股、配股等高度攤薄效應(yīng)的集資活動;加快長期停牌公司除牌程序等,旨在引導(dǎo)市場秩序的健康發(fā)展。
7月底以來,又有3只股票被勒令退市,其中一只還是首例被要求除牌的主板股份,原因均是企業(yè)業(yè)務(wù)不足以維持上市。
凱源資本董事總經(jīng)理陸修泉認(rèn)為,目前監(jiān)管機(jī)構(gòu)的行動顯示出更加激進(jìn)的立場。耀才證券行政總裁許繹彬談到,監(jiān)管執(zhí)法力度和效率的提高將為港股打造更加健康的生態(tài)環(huán)境。
公開、透明、有序和可信賴的市場環(huán)境不僅會帶動“一手市場”的發(fā)展,也有助于激活“二手市場”,可以良性循環(huán)地實(shí)現(xiàn)香港IPO集資額及每日成交額共同提升,打造高流動性的市場環(huán)境。
當(dāng)前,香港與內(nèi)地已先后成功推出“滬港通”“深港通”的互聯(lián)互通機(jī)制,這不僅拓展了香港國際金融中心的功能和發(fā)展空間,也推動了內(nèi)地完善股市市場化改革。在整頓香港股市秩序的進(jìn)程中,雙方也采取了雙贏的聯(lián)手舉措。根據(jù)中國證監(jiān)會通報,僅今年上半年,雙邊執(zhí)法協(xié)助請求即達(dá)到近60件,中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會正在結(jié)合兩地市場互聯(lián)互通的情況,形成跨境監(jiān)管合力。
李小加談到,在內(nèi)地和香港股票市場互聯(lián)互通的時代,港交所將會收緊上市要求,讓造殼行為成為不可能。
陳茂波也一再強(qiáng)調(diào):“有需要的時候,政府會毫不猶豫地采取合適的措施?!?
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