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近期,香港交易所公布2020年全年業(yè)績,數(shù)據(jù)顯示,香港交易所2020年收入及其他收益總額達192億港元,較2019年上升18%,而股東應(yīng)占溢利亦增加23%至115.05億港元,收入及其他收益和溢利連續(xù)第三年創(chuàng)新高。
(圖片來源港交所公開數(shù)據(jù))
2020年盡管環(huán)球市場波動異常,但是港交所的一級市場仍領(lǐng)先全球IPO集資榜,共有154家公司在香港交易所上市,2020年首次公開招股集資額位列全球第二,集資金額達3,975億港元,是2010年以來最高。
為何這么多公司選擇赴港上市?
1. 香港交易所:全球領(lǐng)先的IPO集資地
香港資本市場的市場化程度高,條理清晰,程序便捷,企業(yè)赴港IPO可預(yù)期性強;此外,企業(yè)選擇在香港上市,無論以直接融資、間接融資或以增發(fā)新股籌集資金,皆可透過資本市場進行。
鑒于港交所資金供應(yīng)充盈、法制完備、富專業(yè)性、市場人為干預(yù)少,造就香港資本市場集資之便利性。
回顧數(shù)據(jù),香港在過去12年中,有7年登上了全球IPO集資榜首,2020年更是見證了規(guī)模龐大的第二上市和著名的生物科技公司及新經(jīng)濟公司IPO集資,使港交所成為了亞洲時區(qū)投資者和發(fā)行的首選地。
(圖片來源港交所公開數(shù)據(jù))
2. 穩(wěn)健的市場,市場流動性大
港交所通過滬港通及深港通,即香港-上海-深圳交易所之間的獨特合作,直接連接國際和中國內(nèi)地投資者,并且可通過各自交易所的交易和結(jié)算設(shè)施在彼此市場上交易2000多種證券。
這么一來,自然匯聚了來自全球各地與中國內(nèi)地的多元化投資者,為香港交易市場注入了大量的流動性。
在香港上市,無論直接融資(如:發(fā)行新股或債券等)、間接融資(如:銀行借貸)或以增發(fā)新股籌集資金的方式,皆可透過資本市場進行。
3. 港交所持續(xù)實施各類優(yōu)化措施
港交所的自我優(yōu)化措施最典型且為其帶來了最直接的利益的措施是,2018年香港的《上市規(guī)則》的更新,為了吸引新興和創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司,在規(guī)則中加入第8A, 第18A 和第19C章。
?第8A章:支持不同投票權(quán)公司上市
容許擁有不同投票權(quán)架構(gòu)的公司上市,支持創(chuàng)新公司和有愿景的創(chuàng)業(yè)者的融資需求。
?第18A章:支持未有收益的生物科技公司上市
容許未能通過主板財務(wù)資格測試(未有收益)的生物科技公司上市,為早期生物科技公司進入資本市場提供機會。
?第19C章:支持第二上市
為尋求在香港作第二上市的合資格大中華及國際公司提供便利的第二上市渠道。
此外,還有在持續(xù)不斷優(yōu)化的市場波動調(diào)節(jié)機制:
? 2020年5月11日實施證券市場的市場波動調(diào)節(jié)機制(市調(diào)機制)第一階段優(yōu)化措施;
? 2021年3月29日于證券市場推出市場波動調(diào)節(jié)機制(市調(diào)機制)第二階段優(yōu)化措施;
? 4月12日實施衍生產(chǎn)品市場市調(diào)機制及開市前時段優(yōu)化措施。
4. 完善、國際化的監(jiān)管制度
高透明度和高效率的上市流程,使得企業(yè)赴港IPO容易獲得審批,對于能否上市也基本可以有預(yù)先的判斷,確定性強。此外,其健全有效的上市后監(jiān)管,對于任何不當行為都有既定的、有效流程及機制去處理,以保障發(fā)行人和股東的最大利益。
因此,繼阿里巴巴于2019年成功上市并募集以1,010億港元后,港交所不斷迎來大型IPO,包括京東,京東健康,網(wǎng)易和百勝中國等等。
瑞豐德永觀點
?? 近年來,香港交易一直在所把握新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的新機遇,積極創(chuàng)新,為市場提供更多豐富的產(chǎn)品組合,許多高科技公司已選擇在香港IPO或第二上市,成為香港市場新動力,改變香港市場的運轉(zhuǎn)結(jié)構(gòu)。
?? 與此同時,港交所正成為亞洲第一大生物科技集資中心。
目前,醫(yī)療健康行業(yè)正經(jīng)歷一個快速變化和擴張的階段,行業(yè)內(nèi)的改革,如藥品審批加快和醫(yī)保計劃的擴大,都在推動行業(yè)在中國內(nèi)地轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新。
而港交所也正在抓住此機遇,與創(chuàng)新者、研究機構(gòu)、投資者和更廣泛的全球醫(yī)療健康行業(yè)合作,為醫(yī)療健康行業(yè)提供平臺,協(xié)助該行業(yè)的投資和增長。
?? 至于如何在香港上市,港交所為發(fā)行人提供多種前來香港上市的途徑,包括為較成熟公司而設(shè)的主板市場、服務(wù)中小型發(fā)行人的GEM市場,其對應(yīng)的上市財務(wù)要求也不相同,需要按照港交所的上市財務(wù)要求進行測試。
?? 隨著中國內(nèi)地優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)“走出去”的趨勢不變,努力與國際接軌,內(nèi)地生物醫(yī)藥、5G、人工智能、芯片等新經(jīng)濟行業(yè)已步入快速發(fā)展期,香港未來將進一步作為試點和跳板,吸納更多相關(guān)企業(yè)來香港上市。因此,如果您有赴港上市或選擇在香港二次上市的打算,一定要選擇正規(guī)的、持有牌照且具備專業(yè)知識的代理機構(gòu)。
卓佳·瑞豐德永,擁有豐富的專業(yè)知識和經(jīng)驗、良好的業(yè)界口碑,卓佳集團占據(jù)香港地區(qū)超60%的IPO市場份額,服務(wù)包括首次公開募股/新股發(fā)行、證券登記管理,協(xié)助上市發(fā)行人備存法定登記冊,更好地管理股東關(guān)系、信息披露和企業(yè)管治合規(guī)事宜等等,如您相關(guān)業(yè)務(wù)需求,詳情可聯(lián)系我們。
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